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作为服务于西安市企业发展的地方资本市场综合服务平台和政策运用平台，西安企业资本服务中心有限公司（下称“西安资本”）坚持“政府引导、市场化运作”的方式，为上市后备企业和科技型中小微企业、双创企业在规范公司治理、增强创新发展能力、制定上市计划等方面提供全过程、全方位、多样化、一站式的综合服务。 截至目前，西安资本在服企业达450余家，科技型中小微企业占比85%以上，为所服务的科技型中小微企业对接银行贷款1.1亿元，对接股权投资21.6亿元。 西安资本所服务科技型中小微企业获得融资的比例达16%，新服务模式初见成效。 目前，与西安资本建立稳定战略、业务合作关系的各类金融机构、专业服务机构已达100余家。 文︱西安企业资本服务中心有限公司 编辑︱李莹亮  积极开展创新融资 解决科技型中小企业融资困难 （一）“投贷联动” 中小企业“融资难、融资贵”的问题症结在于信息不对称，导致银行对于中小企业贷款的风险偏好为“厌恶”。 降低信息不对称程度，或者银行获得相应的风险补偿，可以帮助中小企业打通融资瓶颈。 2016年4月15日《中国银监会科技部 中国人民银行关于支持银行业金融机构加大创新力度开展科创企业投贷联动试点的指导意见》（银监发〔2016〕14号）发布，旨在鼓励银行通过相关制度安排，由投资收益抵补信贷风险，实现科创企业信贷风险和收益的匹配，为种子期、初创期、成长期的科创企业提供资金支持，有效增加科创企业金融供给总量，优化金融供给结构，探索推动银行业金融机构业务创新发展。 政府风险补偿机制正是将政府的组织协调和财政资金撬动作用与银行的融资优势相结合，帮助银行弥补对包括科创型企业在内的中小企业企业提供融资支持的信贷风险，调动银行向中小企业提供“投贷联动”支持积极性的有效方式。 西安市基于政府风险补偿机制，积极从机制和制度上设计科学的“投贷联动”模式，着力解决中小企业融资“两难”问题。 一是设立承接“投贷联动”模式的市场化平台。2016年9月28日，西安市以创新思路设立了创新型地方私募资本市场工作平台—西安股权托管交易中心有限公司。 2018年3月19日，根据监管政策和市委、市政府关于加强地方资本市场建设的有关要求，西安股权托管交易中心有限公司转型更名为“西安企业资本服务中心有限公司”，作为西安市“投贷联动”工作的承接载体和中小企业支持政策的综合运用平台。 二是通过西安资本与“投贷联动”试点银行广泛建立合作网络。作为政府背景的市场化平台，积极宣介和运用风险补偿等相关支持政策，建立投贷联动项目储备库，与相关银行签订合作协议，助力西安企业上市“ 龙门行动计划” 。 三是出台了《西安市关于鼓励开展科创型中小微企业投贷联动试点业务的实施意见》《西安市创业投资风险补偿管理办法》《西安国家自主创新示范区关于支持金融机构开展投贷联动试点的实施办法》一系列投贷联动支持政策。 内容包括：对投贷联动试点银行涉及知识产权质押贷款部分进行一定的贷款贴息支持；对贷款坏账损失金额的50%给予风险补偿；对于符合投贷联动业务标准的关联投资业务，市科技创业种子投资等各类政府投资基金优先阶段参股和跟进投资，并对经认定的股权投资损失给予不超过30％的风险补偿等等（如图1）。  通过“搭建市场化平台+建立合作网络+制定支持政策”，投贷联动试点在撬动金融资源方面取得了明显成效。 一是广泛调动了金融机构的积极性。通过西安资本作为政策的综合运用平台，大力宣介风险补偿等中小企业相关扶持政策，24家金融机构（或投资机构）与西安资本签订了战略合作协议。 其中银行16家，覆盖在陕所有投贷联动试点银行，意向性授信额度总计达216亿元。 与34家私募股权投资机构建立了合作关系。 二是建立了稳定的、持续的投贷联动项目储备来源。以“储备库”为抓手，成批量、成系统的构建投贷联动项目，积极推动中小企业与“投贷联动”试点银行对接，储备了逾450家中小企业，已向有关金融机构推荐了近200家。 三是中小企业获得显著的实质性融资支持。西安资本为所服务的中小微企业对接银行贷款1.1亿元，对接股权投资21.6亿元。 西安资本所服务科技型中小微企业获得融资的比例达到16%。“投贷联动”的创新融资探索和实践案例成功入选国家发改委全创改试验百佳案例。 （二）长安企融综合金融信息服务平台 党的十九大、中央经济工作会议和全国金融工作会议提出，改革创新体制机制，进一步优化营商环境，是建设现代化经济体系，促进高质量发展的重要基础。 2018年为陕西省和西安市的“营商环境提升年”，省市前后出台了《陕西省优化营商环境条例》《加强和改善营商环境五个工作方案和二十一个行动方案》等多项工作方针，并在金融工作方面出台了《西安市降低企业获得信贷难度和成本行动方案》。 中小企业融资难、融资贵的主要原因是与银行等资金端的信息不对称，难以及时以合适的价格获取期限匹配的资金。 在2018年5月18日西安市第五期“追赶超越”擂台赛上，市委要求“学习借鉴深圳经验，要搭建企业融资服务平台”。 在2018年7月西安市降低企业获得信贷难度和成本工作推进会上，市委常委、副市长高杲指出，“为改善营商环境，缓解小微企业融资难，融资贵的实际情况，需建立健全工作机制和平台，尽快搭建我市企业金融综合服务平台”。 2018年西安资本按照市委、市政府要求，建设长安企融综合金融信息服务平台。长安企融综合金融服务平台作为具有政府背景的、运用现代金融科技、以市场化手段促进中小企业融资的综合金融服务平台，定位为以下几个方面： （1）主要内容。一是金融机构中小企业金融产品登记平台。二是中小企业个性化融资需求发布平台。三是中小企业和金融机构融资对接平台。四是中小企业信用数据汇集及信用评价平台。五是财政奖补资金创新精准配置平台。六是龙门行动计划上市后备企业信息管理平台。 （2）运行模式。第一，企业提出注册申请，注册完成后即可在平台查询、申请金融产品、专业服务或发布自主需求。 第二，确定平台合作机构，包括金融、类金融机构和专业服务机构，机构可在平台发布金融产品或专业服务项目。 第三，平台设分层企业库，制定并公布不同层级入库标准。注册企业可提出入库申请，并按要求提交入库申请材料，经平台审核通过后入库。 第四，平台通过接入人行、工商、税务、社保、司法、海关等部门的企业信用数据，并与互联网金融机构、第三方数据公司建立合作，探索建立和完善西安市中小微企业征信系统。 并且，在企业授权许可的前提下，为合作金融机构提供真实有效的企业信用评价报告，解决企业与金融机构间信息不对称的问题，提高融资效率。 第五，企业可通过平台实现与机构之间线上对接、线下服务的功能，实现企业需求与机构资源的双向对接、自主选择。 第六，平台报请市金融办协调政府有关部门制订入库企业奖励政策，并利用区块链、大数据等金融科技手段，优化政府扶持资金配置，精准惠及所需企业，盘活资金使用效率。 第七，平台为入库企业按所纳层级设计不同的辅导、培育方案，提供更有针对性的“线下”金融产品及服务，并通过推动设立或引进政府类引导基金，支持入库企业发展需要（如图2）。  （3）平台功能框架。企业综合服务平台功能框架的底层为各类数据库及区块链底层技术；顶层为业务呈现的两种方式：浏览器端呈现及移动端呈现； 中部所示为平台功能拆分的若干子系统，包括注册审核系统、产品服务超市、交易撮合系统、政策补贴系统、论坛系统、成果展示系统、行为审计系统、在线客服系统、账号管理系统、消息通知系统、支付中介系统、信用与积分系统、数据分析系统及升级维护系统。 其中，支付中介系统外接第三方银行存管系统（如图3）。  平台引入了区块链技术开发建设，解决各主体间信息不对称的问题，保证平台业务开展的安全性、透明度及可追溯性，可极大提升平台的公信力及权威性。 同时，平台依托区块链技术在交易凭证场景典型应用，实现财政补贴资金精准配置。 通过汇聚西安市内银行、工商、税务、社保、海关等数据库，构建了综合企业信用中枢系统，并可对汇总的企业和机构的信息、企业交易行为等数据进行综合分析，全方位展示不同行业、不同地域的企业金融活动信息。 平台的目标是在上线运营3年内，实现西安市内金融机构入驻，2500家企业入驻，企业投融资撮合交易金额突破20亿元。 （三）中国青年创新创业板区域运营中心 中国青年创新创业板简称“青创板”，由共青团中央与中国证券业协会联合发起，依托机构间私募产品报价与服务系统（简称“报价系统”)，建立的为青年创新创业提供信息展示、项目宣传、创业融资、孵化培育、信用评级等服务的综合金融服务平台。 具有青年创业融资、天使投资人聚集、运用青年信用体系实现快速挂牌融资的三大特征的全国性资本市场。 2016年10月15日，中国青年创新创业板启动仪式暨中国青年创新创业论坛在中关村国家自主创新示范区展示中心隆重召开。 2017年4月19日，共青团中央与陕西省政府签订合作协议，授予共青团陕西省委建设“青创板”全国首个区域中心。 2017年9月17日，西安资本获批“青创板”陕西区域中心运营机构，立足西安，辐射西北，助力优秀科技型双创企业进入全国性资本市场。 2018年底，西安资本共计储备161家“双创板”挂牌后备企业，向中证报价系统推荐40家，成功挂牌企业21家，其中13家科技型双创企业获得融资4356万。 承办参与全国科技金融活动 搭建政、金、企三方桥梁 截至现在为止，西安资本主动发起并积极承办5次全国性主题论坛，开展各类培训活动100余场次，参会企业1300余户次。 2017年6月，与西安邮电大学合作举办“金融大数据与金融科技国际高峰论坛”，国内外60多家主流金融机构共同参加，填补了西安市金融科技领域高端论坛的空白。 2017年9月，西安资本参与“推动企业通过上市挂牌加快发展，增强资本市场服务实体经济能力”研讨交流会，与武汉、甘肃股权交易及外地大型金融机构共同探讨如何运用区域股权市场助力中小企业发展。 同月，西安资本作为西安金融改革创新成果之一，积极参展市金融办主办的西安金融博览会，展示了西安资本在建设西安市企业走向全国性资本市场孵化器和西安市企业融资中心的工作实绩。 同时，负责承办“2017中国·西安金融产业博览会”——地方股权交易助力中小企业发展分论坛，为政府部门、金融机构和中小企业之间架起了全面沟通、深层合作的桥梁。 2017年11月，“2017全球硬科技创新大会”隆重召开，西安资本联合市科技局、省创投协会承办了大会的“西安科技金融创新论坛”，超过300家单位、逾400人参加了会议。 2018年4月，由共青团中央指导，中国青年创业就业基金会、共青团省委、中证报价公司、西安金融办、西高新管委会主办，西安资本承办的中国双创版区域中心挂牌企业上线暨第三批省级青年创业孵化基地授牌仪式在高新区举行，创投机构和双创企业200余家单位参会。 西安资本于2018年9月参与协办“2018全球创投峰会”为构建“大西安”创新创业投资发展新格局贡献力量。 总结工作经验 展望将来发展方向 西安资本在过去的工作中，观察并发现了开展科技金融活动中存在的问题。 首先，陕西省及地方的科技金融政策整体层面统筹协调不够，组织协调机制缺乏系统性、协调性和灵活性等问题。 第二，受限于市场化服务成本现状，证券公司、金融租赁公司、小贷公司等融资服务参与不活跃，尚未充分调动各类金融机构的积极性，科技金融服务覆盖程度低。 第三，政府引导基金往往集中于相近行业或同一发展阶段的企业。从投资阶段看，投资机构大都投资于成长期的企业，难以满足种子期、初创期的企业需求，一般科技型中小微企业的平均寿命约2.5~2.9年，政府资金在这个阶段直接投资支持不够。 对此，西安资本建议协调统筹关于科技金融政策和工作机制，形成全国一盘棋，充分促进要素资源的互通互联，明确科技金融的地方职责部门并建立和完善考核机制。 加强对各类服务科技金融工作平台的工作、业务指导和资金支持。 加强对创业投资基金的支持力度，加强政府引导基金和市场化创投基金合作、参与力度，引导社会资本，优化资源配置，设置合理容错机制和风险损失分担机制，激发市场化创投机构的活力。 西安资本将进一步发挥西安市企业走向全国性资本市场的孵化器和企业融资服务中心的作用，提升西安市企业利用多层次资本市场发展的能力，着力打造“科技型企业+西安资本（资本市场平台、政策运用平台、信用数据运用平台）+金融服务”的新模式； 搭建以金融服务为核心的包含交易场所（上交所西部培育基地、双创板、陕股交）、证券公司、投资机构、银行、律所、会所、资产评估、知识产权服务、信用评级机构等围绕科技型中小企业综合服务的生态链。 本文刊登于《科技与金融》杂志2019年5月刊。 |
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