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出品｜搜狐财经 作者｜吴亚 近日，据天津产权交易中心披露，大连万达商业管理集团股份有限公司（以下简称“大连万达商管”）4200万股股份（占公司总股本的0.9277%）被挂牌出售，转让底价21.84亿元，付款方式为一次性支付，信息披露日期截止今年4月21日。 大连万达商管成立于2020年9月16日，法定代表人齐界。据企查查App显示，大连万达商管由大连万达集团股份有限公司持股52.97%，为第一大股东；王健林持股8.16%，为第二大股东。 上述股转的转让方为2家企业，西藏天珺生物科技有限公司均为第一大股东，而西藏天珺生物又由被誉为“A股套现王”的龚虹嘉配偶陈春梅全资控股。 大连万达商管0.92%股权被出售，龚虹嘉套现21.8亿元 披露信息显示，大连万达商管2019年营收超786.56亿元，净利润超250.95亿元；总资产超5752.11亿元，净资产达2773.08亿元。 截止2020年9月30日，大连万达商管营收超270.53亿元，净利润超141.88亿元；总资产超5558.56亿元，净资产达2733.01亿元。
转让方为2家企业，分别是天津银元嘉股权投资基金合伙企业（有限合伙）和嘉兴银宏永初投资合伙企业（有限合伙），对应转让股份约0.86%、0.06%。 企查查APP显示，天津银元由西藏天珺生物科技有限公司持股99.99，为第一大股东；嘉兴银宏的第一大股东也是西藏天珺生物，持股比例为99.95%。 西藏天珺生物成立于2016年10月，经营范围为生物科技领域内的技术开发、技术咨询、技术转让等，陈春梅系公司大股东、实际控制人、最终受益人。 中源协和(SH:600645)曾在去年7月的一份股权变动公告中提及，西藏天珺由龚虹嘉的配偶陈春梅全资控股。 龚虹嘉1986年毕业于华中科技大学，先后创办德生公司、海康威视、握奇数据等公司，美国国际数据集团（IDG）和上海联创称其为“中国最优秀的天使投资人”。
2016年胡润百富榜，龚虹嘉、陈春梅夫妇以360亿财富排名全榜单第39位；2020年胡润百富榜，龚虹嘉、陈春梅夫妇以700亿财富排名香港上榜企业第3位，全榜单排名第50位。 最近一次市场对龚虹嘉的关注，是在3月4日，因安防龙头海康威视发布的一则公告。 当日，海康威视公告称，公司于2021年3月4日收到股东龚虹嘉通知，龚虹嘉于2020年11月6日至2021年3月3日期间，通过大宗交易共计减持公司股份1.13亿股，占公司总股本的1.21%。 如果按上述减持期间海康威视均价54.16元/股计算，龚虹嘉可套现约61亿元。 公开显示，本次减持后龚虹嘉及其一致行动人仍合计持有海康威视12.36%的股权。其中，龚虹嘉的持股比例为10.41%。以公告日3月4日收盘价57.95元计算，龚虹嘉本人所持海康威视股份的对应市值为563亿元。 资料显示，2001年，作为创始人之一的龚虹嘉，和校友陈宗年、胡扬忠共同创立了海康威视。创立之初，龚虹嘉的初始投资额仅为245万元，占公司49%股份，剩余51%由国资持股。 2010年，海康威视上市，之后，“天使投资人”龚虹嘉开始陆续减持所持股份。统计数据显示，自2011年至今，龚虹嘉减持规模已经达到了200多亿。因此，龚虹嘉也被市场称为“套现王”。 2019年营收净利双降，转型“全面轻资产” 本次龚虹嘉出清大连万达商管股权，将套现21.8亿元。套现背后，作为万达集团重要产业板块及重要资产的万达商管，业绩并不好看。 2019年度，万达商管营业收入786.56亿元，同比下降26.18%；归属母公司的净利润243.98亿元，同比减少17.28%。 截止期末，万达商管经营活动产生的现金流净额为168.01亿元，同比下降42.66%，主要系销售物业规模降低，销售商品、提供劳务收到的现金减少。 同期，万达商管投资活动产生的现金流净额为负57.23亿元，同比下降79.05%，主要系处置子公司、收回投资。 此外，筹资活动产生的现金流净额为负202.18亿元，同比下降48.83%，主要系2019年融资规模缩小较2018年融资规模缩小幅度变小。 在最新的2020年三季报中，2020年1-9月万达商管营业收入为270.53亿元，较同期下降44.90%；净利润为107.2亿元，较同期下降42.14%。 针对业绩下滑，万达商管称系2020年一季度的疫情期间，公司为支持租户经营提出为租户减免租金，免租金额达40亿元，导致收入、利润同比大幅下滑。 债务方面，截至2020年9月末，万达商管有息负债总额为1800.11亿元。其中，一年内到期为559.48亿元，而公司的货币资金仅为412.02亿元，面临偿债压力。 搜狐财经不完全统计发现，2020年万达商管接连计划发债，其中包括四期公司债，五期中期票据，以及一只小公募、一只ABS等，筹集资金已超400亿元。 去年9月28日，万达商管对外宣布，从2021年开始，将不再发展重资产，即不再投资持有万达广场物业，全面实施轻资产战略。 这也是万达商管继2018年全面剥离商业地产业务之后，转型轻资产的又一重大举措。 截至2020年9月底，万达商管累计开业336个万达广场，其中“轻资产”项目58个；在建万达广场166个，其中“轻资产”128个，在建项目基本满足万达商管未来3年每年开业万达广场不低于50个的计划。 万达商管预计2020年全年签约“轻资产”项目将达到65至70个，2021年以后每年签约“轻资产”万达广场将不低于60个，万达商管将彻底“轻资产”化。 相关研报显示，万达商管的轻资产模式分为两种。第一种是投资类，具体来说就是投资人出钱，万达负责找地、规划、建设、招商和运营；第二种是合作类，就是与“有钱有地”的企业合作开发，投资者出钱出地，万达出品牌，负责设计、建设、招商、运营，但租金七三分成。 具体而言，在“绝对的轻资产”模式下，万达商管并不需要承担过多的成本，对“资金略紧”的万达商管而言，是个不错的过渡模式。 不过，这种“全面轻资产”的模式，就意味着万达无法新增自持项目，这将导致企业无法使用开发贷等方式来撬动银行贷款，或不利于改善公司的资金状况。 而不再自持商业项目后，万达商管亦无法享受资产增值带来的收益与红利，对未来的融资便利度与持续获取资产增值收益方面也会有所影响。 |
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