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这几天其实各位应该都可以感受到了，A股现在的散户化不仅在股票市场上，甚至在基金市场也是强烈的散户化的特征，很多人买基金都是短线交易。最近市场连续大跌，这大跌明显超过正常的范围，已经进入技术性熊市，看看创业板这跌幅：
跌幅已经超过40%，换言之，如果高位杠杆的投资者，这会儿可能就面临强平的风险了，但你去看泸州老窖目前的市盈率，实际上只有42.71，而等年报出来，大概率是在40附近的市盈率了，对于一个这么好的商业赛道的公司来说，40倍市盈率肯定是合理估值，甚至如果去对比港股美股的一些投资标的，已经进入低估区了，你去看看农夫山泉现在还有85倍市盈率，百威亚太77倍市盈率，而即使我们去看可口可乐，现在也是28.73的市盈率，到可口可乐的营收的稳定性还是不如泸州老窖的，所以我个人觉着市场到现在这个位置，已经调的有点过了。这种过主要是散户的情绪面因素所影响的。 换言之，A股还是不够成熟，去散户化也只是刚刚开始。 当然，这些天不仅A股，港股、美股的科技股都是大幅回调的，实际上，苹果也都回调了20%：
更别说特斯拉都是40%多的回调，几千亿美元蒸发。而国产的三个新能源：蔚来汽车、理想、小鹏汽车也都已经腰斩了。还有前阵子我跟你们说的一个好公司，虽然是好公司，但我后来也没敢再建仓了的富途证券，也几近腰斩：
不过富途是好公司，如果有机会多跌一些，后面我会考虑买点。 当然，哔哩哔哩、拼多多也都是不能幸免，特别是哔哩哔哩，昨天直接17%的跌幅，一个巨阴线，真的非常难看。拼多多同样是从高位212调整到了现在的137，也调整了快40%。 港股方面，美团从460调整到今天的300，跟拼多多的调整几乎都是一个节奏，当然，最抗揍的还是腾讯控股，至今只是下跌了17%，话说还没有跌到年前的530，这其实都不算跌，如果真的跌到530，我倒觉着都不用考虑了，直接满仓腾讯就好了，最确定性的一只股票，也是走得最稳的一只股票。 这一波调整，其实都有一个共性，即估值挤压，说人话就是过去2020年涨的有点多了，所有调整的都是过去1年涨的很多的公司。 路径也很简单，疫情来了，美联储无限宽松，降息，0利率 ---> 全民炒股投资 ---> 股市估值大幅提升，股价上涨，推动各种新高，且不断新高，似乎看不到终点，那么到了今年，预期就有些变化了，美联储不可能无限制放水，否则美元可能就垮了，于是10年期国债利率就稍微涨了点，目前到了1.6%左右，于是大家都觉着可能美联储要加息了，再之后这剧情我们就看到了。 当然，我个人的看法是，现在这个阶段，全球都不可能急刹车，策略只会是一个：软着地，美国10年期国债最终可能会稳定在2%上下，然后等待疫情之后经济的复苏。所以宏观上，不具备大幅紧缩的可能性。开年第一篇我也建议过，今年会有些收紧，但不会太紧，毕竟全球经济受到疫情的影响还是很严重的。 去年的3月9日，美股开启了暴跌，之后美股不断创新高，特别是纳斯达克，今年的3月9日，A股已经暴跌了3周，至今还没缓过气，之后A股怎么走，我们拭目以待，但我维持一个判断：大部分龙头公司，怎么跌回去的，未来一定会怎么涨回来，只是需要一些时间而已。 而对于想要再加仓的投资者，我的看法还是没变化，等待情绪面企稳以后是可以考虑买入龙头股的，但要等情绪面企稳，等飞刀已经躺在地方不在动了的时候，等市场缩量的时候，那个时候大概率就比较稳了。而从今天盘面看，有企稳的迹象了，我们可以再耐心等几个交易日。 我个人一股都没有卖，而且择时是不可能择时的，除非是真的巨大的泡沫，否则肯定不会择时。最近在筹集一些资金，准备加仓三一重工、腾讯控股、美团、香港交易所，最想加的还是腾讯，奈何腾讯连跌破600都没有，不过做好准备，腾讯或许有机会可以捡到一些便宜。 另外，其实A股有几只龙头股都已经调整到位了，我给各位列举下： 1. 贵州茅台，最强龙头，最强确定性，已经到了估值合理的位置，大资金建仓没什么问题了。 2. 三一重工，实际上这公司现在只有18倍市盈率，考虑到这公司的基本面，现在价格很合适，我个人也会逐步开始建仓。 3. 海康威视，目前已经到了37倍市盈率，估值很合理。 4. 东方财富，目前已经跌破50市盈率，而且考虑到公司的成长性，我认为已经到了合理估值之下。 5. 伊利股份，目前市盈率到了28，这个位置肯定具有很大的建仓价值了，我个人的看法，长线可以考虑买入了。 5. 而其他的诸如美的集团、泸州老窖、五粮液、格力电器，这些都到了合理的位置。而海天味业、宁德时代等虽然相对来说估值还是有点高，但也都大幅调整，再跌一跌对于很多长线资金来说，也是入场建仓的机会了。 所以，这些标的，起码我觉着已经是估值到了合理位置甚至低估了。如果我买不到腾讯，我就会买点东财、三一重工、贵州茅台/泸州老窖，对于一些以前持有小票的投资者来说，本次调整是绝佳的调整自己仓位到龙头股的机会，有些机会你错过了可能就错过了，现在其实已经到了时机了。而且目前大盘3300-3400点，在未来的10年，A股一定会是一个黄金的10年，过几年看现在的A股调整到3300多点，其实屁都不是。 |
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