|
谁牢牢抓住了年轻人的消费偏好和注意力，谁就抓住了未来。尤其是在Z世代经济崛起的当前，顺应其消费趋势的品牌将富有旺盛的生命力。 Z世代：指1995年到2009年出生的人，即我们常说的00后。 这话一点都不假，2018年数据显示，虽然Z世代占我国总人口约19%，却贡献了40%的整体消费。随着Z世代收入及消费水平的提升，Z世代正逐渐成为带动消费增长的主力军。● 社交属性强：她们会因为产品附带社交属性提升粘性，喜爱种草，分享经济；● 偏好以精神消费为驱动的实体消费：体现在更愿意为兴趣买单，对溢价接受程度更高，更喜欢情感代入感强的产品；● 颜值即正义：在Z世代中，对于颜值的追求，不仅在自身颜值的塑造上，也体现在消费的方方面面。抓住Z时代的消费需求的品牌圈子，必定是长牛倍出的集中营，这并不是拍脑袋就得出来的结论，而是市场用脚投票得出，这些深受年轻人青睐的品牌往往能够享受市场对其更高的预期和更高的溢价，当然它们也表现出了源于Z时代消费属性的强劲增长成绩。对应这三个消费特点，有几个典型例子：成立7年的种草社区小红书，在2020年获得了阿里领投的3亿美金的D轮融资，估值30亿美元；聚集了最多Z世代的视频平台B站，2020年当年股价涨幅达到4倍；潮玩盲盒品牌泡泡玛特，2019年净利仅4.51亿，却在港股上扛住了700亿以上的市值；而国产医美注射剂公司爱美客，创业板上市以来最高涨幅超过8倍，以2020年4.4亿净利润撑起了800亿的市值。我们作为医疗领域的投资者，应该如何把握有关于Z世代的消费医疗需求呢？答案是：从与健康和颜值相关的关键字和Z世代的个性特点入手，把握医美和保健品的两大类机会。
2020年，受到疫情影响，国内新白领群体各领域消费支出受到不同程度的影响，但医美是唯一不降反增的消费支出，可见“颜值”在年轻一代心目中的重视程度。根据最新发布的《2020中国医美求美者图鉴》显示，在所有求美者中，95年以后出生的Z世代超过总人数的1/3。以学生党和单身人群为代表的95后，找工作和找对象是他们接触医美的两大动机。其中，医美搜索用户规模最大五个项目包括皮肤美容、眼部整形、美容牙科、鼻部整形、美体塑形。我们认为，基于年轻消费者的需求趋势和国内上市公司的布局情况，主要的机会仍然存在于轻医美和牙科正畸这两个领域。
非手术类注射：非手术类项目由于安全性高、起效快、不动刀而受到医美消费者的青睐，目前主流两大类注射项目为玻尿酸和肉毒素，玻尿酸方面上游原料端华西生物拥有全球第一大产能，而注射类医械产品的研发能力爱美客拥有稀缺及独特的优势，另外华东医药子公司的二代少女针国内获批后也将具备一定爆发力。
塑形仪器：市场当前多聚焦于脸部医美，实际上我们做了一下身边女性的市场调研，发现身体塑形的市场潜力也同样巨大，但目前大部分医美机构使用的仪器多为进口品牌为主，用户也信赖进口品牌。目前诸如爱美客、昊海生科、华东医药和复星医药等都在有意识的往该方向布局。已经布局、且值得注意的有复星收购的以色列飞顿和华东医药收购的High Tech。牙科美容（正畸）：牙科美容项目包含多个层面，其中正畸和种植的消费（自费）属性更强，效果明显，潜在的机会更大。正畸中的隐形正畸目前更受国内年轻人的青睐，有竞争力的上市公司包括隐适美和即将H股上市的时代天使，而种植方面目前仅有牙冠材料部分和修复膜部分，国产厂商国瓷材料和正海生物分别具备一定竞争力，价值最大的种植体部分仍被进口厂商垄断。随着国内企业技术不断突破，将拥有广阔的进口替代空间，密切跟踪相关国产厂商具体进展。
随着90后、95后初老现象的出现，九成以上90后已经开始有健康意识，同时也可以从电商日渐成为保健品主要销售渠道的趋势看到，90后的年轻人正在成为购买保健品的新生力量。从2019-2020年阿里的数据看，2020年保健品线上渠道销售额剧增，全年阿里渠道保健品销售额333.96亿元，同比2019年214.1亿元增长55.95%。据天猫国际统计，目前进口保健品的消费者以80后、90后年轻人为主，从天猫畅销的保健品种类也可以窥探出年轻人的消费偏好和趋势，主要集中在口服美容、抗衰老（NMN）、胃肠道健康（益生菌）等作用领域。对于上述五类单品，我们建议可以重点关注口服美容细分市场，其次关注骨骼关节健康&益生菌细分。排名第二NMN品类由于近年来被各路厂家“夸大”宣传，今年年初国家层面已经出面打击，国内相关上市公司炒作严重，有实质竞争力的公司寥寥。
口服美容：比外抹更直接，又比动刀更温和。口服美容作为介于普通护肤和专业医美之间的新方式，顺应了中国消费者“以内养外”的传统观念，日趋盛行。
国际上口服美容产品领域诞生了如Swisse等知名品牌，已经受到多个国家消费者认可，但国内仍然没有好的品牌。国内上市公司方面，我们在前文《玻尿酸巨头疯狂拉升逼近千亿市值，放开的口服美容市场真有这么香？》提到，华熙生物作为玻尿酸巨头，依托自有优势率先推出了国内首个玻尿酸食品品牌“黑零”，有机会成为率先吃到“口服美容市场”这块大蛋糕的国产品牌。骨骼关节健康&益生菌：骨骼关节健康更趋向于中老年人消费，而益生菌领域则是面向全年龄段人群。汤臣倍健在这两个受欢迎领拥有非常强的优势，公司不仅拥有国产骨健康畅销品牌健力多系列，同时在2018年底收购益生菌国际知名品牌Life-Space。除此之外，还有如健视佳+健甘适护眼系列、蛋白粉系列大单品，产品丰富。总结：世界是你们的，也是我们的，但是归根结底是你们的。喜欢我们文章的朋友点个“在看”吧，不然微信推送规则改变，有可能每天都会错过我们哦~瞪羚投研星球：成为优秀的投资人，有一款提升整合效率的工具非常重要。小编将各个渠道的医疗健康领域研究报告、券商及投资机构重点公司调研纪要、第三方机构行研报告整合起来。定期在星球内为信赖咱们瞪羚社的朋友提供精选的珍贵材料，一来节省企业、投资人朋友们投研花费的时间和精力，二来会就行业内的事件和精选的研报发表一些观点、提醒潜在的投资机会，需要的朋友可以支持一下哦。
|
