近年来，招联金融虽连续盈利，但其营收增速却下滑明显，且不良率持续增长。
撰文/郜融莲
出品/每日财报
近日，中国联通（600050.SH）发布2020年年报，披露了旗下招联消费金融公司的全年业绩，招联消费金融2020年营收、净利润实现双增长。
与此同时，近期招联消费金融特被传出筹备2022年上市。而招联消费金融负责人对公开媒体表示“目前对上市计划不便透露”。
作为国内消金领域中的头部平台，招联消费金融近年来正努力做大业务规模，今年1月，深圳银保监局批准了招联消费金融在全国银行间债券市场发行不超过130亿元人民币金融债券。
《每日财报》注意到，近年来，招联消费金融虽连续盈利，但其营收增速却下滑明显，且不良率持续增长。在监管趋严的背景下，招联消费金融还能否继续稳坐龙头位置呢？
招联消费金融由招商银行与中国联通筹建，成立于2015年3月6日，是我国第一家在《内陆与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》(CEPA）框架下成立的消费金融公司.
据企查查信息显示，招联消费金融共有共3家股东，分别是（香港地区）招商永隆银行有限公司（持股25.85%)、招商银行股份有限公司（持股24.15%)、中国联合网络通信有限公司（持股50.00%)。
作为消费金融行业的龙头公司，招联消费金融近年来的业绩一路高歌猛进。
2016年－2019年，招联消费金融分别实现营收11.91亿元、41.62亿元、78.94亿元和107.40亿元，同期分别实现净利润3.36亿元、11.89亿元、12.53亿元和14.66亿元。
据中国联通2020年年报显示，招联金融2020年营收为128.16亿元，较2019年的107.4亿元增长19.33%，2020年净利润为16.68亿元，较2019年的14.66亿元同比增长13.77%。
近五年来，招联消费金融已连续盈利，但其营收增速却下滑明显。从营收增速来看，近四年营收增速分别为172%、67%、54%和19.3%，出现急速下滑。净利润增速分别为267%、5.4%、1.7%和13.8%，2020年略有好转。
制图：每日财报
招联消费金融表示，目前公司的业务结构主要以消费贷为主。公司通过早期与中国联通合作建立的白名单机制、招商银行手机银行分层客户的触达、家装和教育等主要信用支付类业务的开展以及各类移动互联网平台小额信用支付的推广等渠道积累客户资源，并导入招联消费金融 APP、微信公众号、支付宝生活号等自营渠道，来开展收益率更高的消费贷款类业务。
制图：每日财报
因其专注于消费贷赛道，所以与营收净利同时增长的，还有公司的不良贷款余额。公开资料显示，2016年－2019年上半年，招联消费金融不良贷款余额分别为1.5亿元、5.82亿元、13.93亿元和15.95亿元，不良贷款率分别为0.82%、1.24%、1.93%和2.08%。
业绩一路高歌猛进的同时，招联消费金融仍难解资本之渴。2016年－2018年，招联消费金融的资本充足率分别为15.91%、12.90%、13.29%，截至2019年6月末，该数字为13.95%。
其实不仅是招联消费金融，其它头部消费金融公司也面临着这样的困扰。2016年－2019年6月末，兴业消费金融的资本充足率分别为11.61%、11.4%、11.22%、13.28%。
为解决资本充足率的问题，不少消费金融公司选择发行金融债。据公开资料显示，2016年以来，有中银、捷信、招联、兴业、马上5家消费金融公司获银保监部门批准发行金融债，已获央行核准发行额度共计240亿元。
单是2020年，招联消费金融便分三次发行了70亿元的金融债。1月29日，深圳银保监局公告显示，批准招联消费金融在全国银行间债券市场发行不超过130亿元人民币金融债券，额度也刷新了银保监部门对消费金融公司金融债的批准额度（该笔债券发行申请尚需央行许可）。
除资本充足率的问题外，2020年，招联消费金融还被银保监会消费者权益保护局发布了《通报》中指出四大问题，分别是：营销宣传存在夸大、误导情况；未向客户提供实质性服务而不当收取费用；对合作第三方商户的管控制度不完善、机制不健全，管控不到位；招联消费金融催收管理不到位。
值得一提的是，近日，招联消费金融还传出了或于明年冲刺上市的消息。据新流财经报道，其目前正在努力做大业务规模，为上市做准备中。
对此，招联消费金融方面回应表示，目前对上市计划不便透露。报道还指出，招联金融已不满足于线上业务，最近两年逐步开始布局线下大额信贷业务，正在各地逐渐组建线下业务团队。
据黑猫投诉数据显示，自成立以来，招联金融累计投诉量超过1.2万条。此前截至2020年10月，在聚投诉上有关招联金融的用户投诉量高达1.8万余条。
其中，进入2021年以来，相关投诉量达900余条。催收问题、高额罚息以及手续费收取不合理等问题仍然是大多数用户控诉“招联金融”的核心。面对用户投诉的利率和催收问题，招联金融却在回复中避重就轻。
今年2月23日，招联金融在官网发布《招联消费金融有限公司服务内容及价目公告》公布贷款业务和其他业务收费标准，其中贷款业务仍未明确息费定价，其表示根据不同产品、不同客户，不同活动利息标准不同，但明确了提前还款和逾期还款的收费标准。
其中，提前还款分为按利息计算（提前还款本基金的0%-2%)、按分期手续费计算（加收一期分期手续费）。逾期还款分为按利率计息（日利率上浮50%)、按分期手续费计算（固定日罚息率0.075%）。
如果招联消费金融正式启动上市计划，那将成为国内第三家冲击资本市场的消费金融公司。前两家或是捷信消费金融和马上消费金融。
2019年，捷信消费金融计划在香港上市，并在港交所披露招股书，拟募资10亿美元。然而，在其通过港交所聆讯后再无进展。
2020年9月11日，马上消费金融获得重庆银保监局同意，拟在A股上市，有望成为国内第一家上市的消费金融公司。
去年监管出台了多个文件补制度短板，整顿行业乱象，以及司法部门调整借贷利率上限等举措的施行，消费金融市场野蛮生长被压制，各个公司的精准获客、风控和资金获取能力等都受到了更大的考验。
值得注意的是，今年2月，央行发布的《2020年第四季度中国货币政策执行报告》指出，要高度警惕居民杠杆率过快上升的透支效应和潜在风险，不宜依赖消费金融扩大消费，这或许也是消费金融行业监管收紧的另一个信号。
除监管趋严外，去年受新冠肺炎疫情冲击，消费金融公司业绩多少受到影响，大多机构增收不增利。但这并不影响各巨头对消费金融的看好，去年，平安、小米等持牌入局，这些自带背景的公司或有可能打破目前捷信、招联和马上三家公司三足鼎立的场面。
截至目前，持牌消费金融公司获批开业的已有25家。
制图：每日财报
监管压力和外部竞争压力均呈正增长趋势的同时，招联消费金融还能继续稳坐消金龙头并成功上市吗？《每日财报》将持续关注。
