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昨晚美股的波动略大，纳指最多跌了1.5%左右，但凌晨2点左右拉起，最后涨了0.4%左右。原因昨天夜报里预告过：市场得先躺倒一阵，等亲妈给糖再爬起来。 两颗糖来自美联储，鲍威尔承诺： 1、等到实际通胀超过2%再加息，而不是预期会超过2%就加息。 2、会和全世界主要央行沟通，说好在2023年之前大家都不加息。 预期和实际发生之间，中间至少隔半年。美联储的意思就是：老乡别走，我和各国管理员都说好了，至少让你们多玩半年。 目前全球通胀情况如下。 越穷的国家通胀越厉害。巴西通胀率4.4%、俄罗斯5%、印度超过5%，巴西刚加息，俄罗斯和印度估计也快了。以上哥仨都是金砖国，算是穷国里的领头羊。往下的穷国基本都往10%以上跑，最夸张的阿根廷40%，委内瑞拉20倍。 但是，富裕国家，好吧也包括我们在内，通胀率都不高，基本都在1%左右徘徊。诸位如果读过任何一本宏观经济学的教材，就会知道2%是通胀警戒线，不到2%都属于良性。 原因在于，通胀只计算消费品价格，不计算房产、股票等资产价格。穷国群众大部分开销都用于吃饭、穿衣等消费，货币超发以后必然导致物价上涨。而富国群众只有一小部分开销用于日常消费，大部分开销都在买房、买股票等资产投资上。 所以一旦放水，穷国的通胀率就直接凸凸起来，而富国涨的主要是资产价格，消费品价格变动不大，供应链内部就能消化。 给大家截个图，水木社区有两名网友在讨论国外房价。德国那哥们房子涨了20-30%，美国那哥们涨了70%。至于股票怎么涨的肉眼可见，不再叨叨。 其实穷国的资产价格也没少涨。三哥家股市从去年到现在走势如上，底部起来翻倍，孟买等地的房价也是暴涨。 总之目前这个情况，全世界韭菜的共同命运是：要么坐看现金贬值，要么去市场里搏一把。老乡们该不该进去不是问题，问题是怎么才能在结账前出来。 ...... 1、今晚中美有个高层次会谈。从市场走势来看，普遍比较乐观。大家的想法都是能坐下来谈本身就是利好，能谈出点啥就是意外之喜。近期也有一些对我们不甚友好的言论，都是会谈前的极限施压，不必在意。 2、白卡纸猛涨，每吨价格超过万元。白卡纸就是平时用来做印刷、包装的那种纸，由于目前讲究环保，许多塑料包装都替换成纸质，需求量大增所以涨价。A股今天纸业暴动，凡是带纸的涨幅几乎都超过5%，还有好几个涨停。 3、生猪出栏猛增，猪肉价格连续7周下跌，但是饲料价格也跌了。饲料价格跌说明吃饲料的猪少了，这也就验证了一个重要逻辑：当前出栏量猛增并非猪总量多了，而是各猪厂担心梅雨季猪瘟会扩散，抢先把能卖的都卖了。所以下半年猪肉供应量大概率会减少，价格也会反弹。 4、写到这里的时候，十年期美债收益率突破1.7%，美股期指都在跌，也顺带把还在交易的港股拉下水。可能有人会问为何美联储不加息美债收益率还会升高？ 是这样的，美联储代表的是官方态度，十年期美债收益率则代表市场态度。这个就类似于你向亲朋好友借钱，付利息的时候不会按照银行利率来一样。两者当然会相互影响，但也各有独立性。目前美国疫情控制不错，大概率会在6月左右满血复活，市场利率走高符合这一预期。 但美股牛逼的地方在于，一旦美债收益率上升，代表传统经济的道指就会涨，因为旧经济公司往往是重资产，利率上升其收益率就会自然上升，比方说银行、保险都是这个属性。而一旦美债收益率下跌，代表新经济的纳指就会涨，因为这些哥们可以用DCF法获得更高估值。这脑回路简直无敌了，反正怎么都是涨... 5、赛道股继续反弹，最靓的仔依然是医美板块。医美对年轻一代来说是刚需，而且有成瘾性，一次医美、终生医美。我本来还琢磨着医美如果跌得多可以捡点，市场不给机会。 昨晚拼多多发了财报，亮点是四季度月活数量超过淘宝。但拼多多的算法比较特殊，比方说你没有买，但帮着亲朋好友砍了一刀也算月活，所以真实数据可能还是略逊于淘宝。但关键是拼多多一直有增量，这就比阿里给力多了。 但黄铮辞去了董事长职位，同时也放弃了10倍投票权，导致股价大跌。但真实的情况是，拼多多有一个类似于阿里的合伙人制度，合伙人负责决定执行董事和CEO。作为创始人和永久合伙人的黄铮，依然掌握着最终决定权。 略搞笑的是，黄铮辞职后，阿里暴涨5%，预期是大家都是创始人退休了，who怕who？ 呃，我这里依然全仓，今天有回血，但没跑赢大盘，主要是三傻又坑爹了。但考虑到无风险利率的上升，持有三傻仍然是稳妥的防守战术，我不会放弃的。 |
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