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BLUE Buffalo(蓝爵)现在是美国最大和最受认可的宠物食品品牌之一,是天然宠物食品领域无可争议的领导者。销售额是该细分市场第二名的4倍以上。在美国的宠物食品市场中拥有约6%的份额,为美国1.64亿只宠物的2-3%(大约覆盖320万-480万只宠物)提供食物。
2016年,Blue在日本和墨西哥的分销都取得了快速增长。
通过真蓝兽医项目(True Blue Veterinary program)在第四季度推出了肾脏产品,覆盖80%的治疗适应症。尽管目前销售量不大,但治疗领域潜力巨大,蓝爵会在该领域继续投入。
2016年9月,在印第安纳州里开建第二个干宠物食品工厂和一个研发中心;在密苏里州扩建Heartland生产基地,项目为期三年,耗资2亿美元投资项目的一部分。
那么我们首先一起来看一下这家公司最重要的指标:
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2016年,净收入11.5亿美元,毛利率44.9%,营业收入2.2亿美元,营业利润率19.2%,净收入1.3亿美元, 每股收益0.65美元,运营产生的净现金1.27亿美元。
2016年,Blue Buffalo盈利增长强劲,收入增长11.9%,调整后的净收入增长28.0%。 在成熟的美国宠物食品市场(平均增长率3%)能得到如此的份额,实属不易。
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Blue Buffalo逆势增长
再来看一下三张表,利润表、负债表、现金流:
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2016年Blue Buffalo 净收入11.5亿美元;十亿美元的品牌;净收入1.3亿美元。
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2016年Blue Buffalo 总资产6.5亿美元,现金2.9亿美元。
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负债5亿美元,股东权益1.5亿美元, 负债和股东权益共6.5亿美元。
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期末现金及等价物 2.93亿美元( 2016年净收入1.3亿美元, 经营活动产生的现金流1.27亿美元。2016年投资活动产生的现金—5664万美元。 筹资活动现金流—205万美元,现金加现金等价物6840万美元, 年初现金及等价物2.24亿美元)
看了基本的财务数据,相信你对这家公司具体的运营情况吧。
这家美国增长最快的宠物食品公司,主要销售由肉、水果和蔬菜以及其他高质量天然成分组成的狗猫粮。在2015年销售过十亿美元,是天然粮细分市场的领导品牌。宠物食品有五大产品线: 蓝色生命保护配方,蓝色荒野,蓝色基础,蓝色自由和蓝色天然处方粮(BLUE Life Protection Formula, BLUE Wilderness, BLUE Basics, BLUE Freedom, 和BLUE Natural Veterinary Diet lines)。产品线包括不同类型干粮、湿粮和零食,也生产和销售BLUE Naturally Fresh系列猫砂。干粮占销售额的81%,湿粮、零食及其他占19%。
主要市场:
美国市场,占销售额的96%,其他包括加拿大、墨西哥、日本。
生产模式:
产品在美国通过自有生产线和和合同制造生产。2014年9月,位于密苏里州乔普林的中心地带工厂开始投入使用,这一工厂预计在未来几年提供干粮产能的35%-45%。
渠道:
直接销售给专业渠道的零售商,或专业渠道的分销商。 2016年,专业渠道占美国宠物食品销售额的47%,食品药品批发渠道占53%。专业渠道包括超过2万家店,美国全国性质的宠物连锁店(PetSmart和Petco以及他们的网站)、区域性宠物连锁店(Pet Supplies Plus,、Pet Supermarket、Petsense和Pet Valu)、社区宠物店、农场和饲料店、电商(亚马逊、Chewy 和Petflow)、军用品店和五金店以及2.5万家兽医诊所和医院。产品最初通过宠物店开始推广,且目前绝大部分收入仍来自美国国内宠物店PetSmart和Petco,这两大宠物店(3000家店左右)是蓝爵最大客户。过去三年,客户基础已实现多元化,2016年前两大客户占总营收的63%,而这个数字在2014年为73%。
销售团队:
销售团队是根据客户类型来组织,以优化销售策略和工具。有专门为大型连锁服务的销售团队,有专门为区域性宠物连锁店等提供服务的团队。两个团队共享一个运营团队,帮助销售团队规划以及对销售和市场进行分析。还有一个区域销售团队,与分销商密切合作,以获取新客户并提高现有客户粘性。
此外,蓝爵有个叫宠物侦探(Pet Detectives)兼职职位,吸纳对宠物有热情的员工,帮助教育宠主,指导宠主关于宠物营养的知识,不论是否在使用蓝爵的产品。
销售策略:
由于客户认同产品、零售商的财务表现良好、加上在细分市场的领导地位,造就了蓝爵的议价能力很强。与各个分销商达成协议,专卖渠道一般都拿货比较少,基本都可以在收到货后确认结款。所有销售均按预先约定的定价条款进行,不受偶然影响,因此是最终价格。
员工数量:
1700名,包括全职及兼职。
那么我们再来看看整个宠物食品行业的趋势:
2016年美国宠物食品行业的零售额约为280亿美元。据Euromonitor,2016年,宠物食品行业在美国以外的零售额420亿美元,全球宠物食品行业的总规模大约700亿美元。美国宠物食品零售额在2006年至2016年间增长了58%,年复合增长率为5%。多种因素导致不断增长,其中包括:
宠物产品品质要求高 - 更多的宠主将宠物作为家庭成员,要求更多优质和专业的宠物食品;
专业渠道的增多 - 专业渠道增长速度超过FDM(food drug mass)渠道,宠主在零售端(包括电商)能接触更高端品牌和定制化购物体验。
挑战和不确定因素,包括:
需要不断创新,满足宠主需求;
宠物食品行业的促销活动增加;
过去10年高增长,但美国国内宠物店客流量减少,原因可能包括电子商务在内的其他渠道竞争加剧;
具有挑战性的经济环境,可能会影响宠物的消费;
新的或增加的监管要求和审查,包括FDA监督和“食品安全现代化法案”的实施。
竞争格局:
宠物食品行业竞争激烈。在产品质量和适口性、品牌意识和忠诚度、产品品种和配料、产品名称、产品包装和设计、货架空间(线上和店内)、声誉、价格和促销的基础上竞争。主要竞争对手是具有悠久历史和知名品牌的大型消费品公司。包括雀巢(Nestlé)、火星(Mars)、J.M. Smucker公司(2015年收购Big Heart Pet Brands,前身为Del Monte)和Colgate-Palmolive(高露洁)。
宠物食品行业在品牌层面高度分散,2016年超过100个零售额超过1000万美元的品牌。 。
天然宠物食品市场领域竞争的例如Wellness和Taste of Wild,并非主要宠物食品公司,而分别是WellPet和Diamond Pet食品公司所用的品牌。
2016年,治疗细分市场在美国的零售额约为17亿美元,并继续以高于整体宠物食品市场的速度增长。 在投入大量时间和资源之后,蓝爵于2015年进入这个细分市场,推出具有差异化天然治疗性宠物食品(处方量)。由于进入门槛较高,除外蓝爵,目前只有三家主要的宠物食品公司参与美国的治疗宠物食品市场。
后记
C端用户最希望的是物美价廉的产品和服务。蓝爵作为一个品牌方,除去传统的营销建立品牌,有一点很不一样,根据宠物行业的特点,找到一群热爱宠物的兼职人员,进行宠主教育,口碑做的好,最终对下游厂商话语权高,并且树立了专业的形象,才能有机会在2015年开始进军宠物处方粮市场吧。