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CTA交易的期货品种是40~50多个，同时目前中国商品期货品种也越来越丰富。我们一听到期货就会觉得风险很高，这跟期货交易的风险有关：一个是期货价格波动的风险，另一个是期货交易的杠杆风险。期货价格波动的风险，跟股票没什么太大差别，有些期货价格波动还小于一些牛股。但是期货的杠杆会导致爆仓风险，这个问题在股票里是没有的。你要买100万的股票，就得付100万。但是在期货交易里就不一样，往往只要10万就可以交易100万的合作，那就有一个1:10杠杆效应（十倍杠杆）。 不可控的风险就出在杠杆这里。而所谓的CTA基金能够很好地控制保证金的使用，大多数情况下是不适用杠杆的。通常情况下，CTA使用的保证金占比在20%左右、甚至更低，相当于先把100万放在那里，然后用20万去交易100万的金融资产。同时因为CTA能够比较好地控制波动，把杠杆带来的风险尽可能控制住，优秀的风险收益比就呈现出来了。 |
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