期货市场投资者结构悄然变化

主要内容

　　今年以来，实体企业生产经营避险需求比以往更加强烈；私募等金融机构加大商品类资产配置；期货市场进一步对外开放，吸引国际投资者入场；各大交易所不断优化制度安排，以吸引机构投资者入市。在众多因素共同作用下，我国期货市场投资者机构化、产业化趋势日益明显。

大宗商品配置需求旺盛

　　据美国期货业协会数据，若统计2017年商品期货和期权的成交量，中国的3家商品期货交易所，即上期所、大商所和郑商所分别位列第一位、第三位和第五位。从市场层面看，金融机构对于大宗商品资产配置需求加大；实体企业生产经营避险需求比以往更加强烈。在政策层面，各大交易所不断优化制度安排，大量境外投资者开始参与中国期货市场。

场外市场发展壮大

　　当前，大宗商品市场价格的波动与起伏，让企业日益意识到风险管理的重要性，纷纷通过大宗商品衍生品市场进行风险管理，市场存在数万亿元的风险对冲需求。中期协最新数据显示，今年上半年，期货风险管理公司金融类场外期权业务新增交易量累计约455亿元，同比增长1829%，商品类场外期权业务新增交易额累计1614.79亿元，同比增长339%。

私募基金加大布局 

　　中基协副会长胡家夫表示，私募基金在参与衍生品市场、服务实体经济发展方面，发挥了重要作用，目前已成为公募基金、保险资金之后第三大机构投资者。截至2018年6月底，私募基金投资期货及其他衍生品共796亿元，较2017年增长45.3%。