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溢价160%!基金套利上不上?新手们实操演练的好机会

2021-03-25  夏虫的忧伤
        关于弘盈A基金的套利,本来是不想写的,因为个人觉得很鸡肋,但是一直以来傻馒这边留言咨询基金套利的人还是很多,虽然以前也详细科普过几次,只是没有实操参与过的小伙伴仍然是很懵。

趁这次机会手把手教新手实操演练一次,本次套利可能并不赚钱,但非常适合新手理解和学会基金套利的基本操作。

当然如果运气好一些或者遇上接盘韭菜,那么小赚一些也是有可能滴,本次套利单户本金100-600元即可。

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在说实操之前,还是先把之前详细写过套利基本的内容再发一遍,大家仔细看看,看过的直接看第2部分的实操。

什么是基金套利

相同的基金由于交易的场所不同,同一时间下可能出现不同的净值,这样就出现了套利机会。选择在低价的地方买入然后到高价的地方卖出,赚取其中的差价,当搬运的人多了,两地的价格就会趋于相同。

常见的套利基金

最常见的套利基金是LOF(上市开放式基金),是一种可以同时在市场外进行基金份额申购或赎回,并通过转托管机制将场外市场与场内市场联系在一起的开放式基金。

它既可以在场内买卖,也可是在场内进行申购赎回,场内买卖净值是实时撮合成交,而场内申购赎回以及场外的申购赎回一样是以场外基金当日收盘净值成交。

例如朱经理管理的富国天惠就是属于LOF的主动型混合基金,这只基金长期以来给傻馒带来了较高回报的同时偶尔还能参与套利增加收益。

再例如跨市场的QDII中的LOF基金,大家最常听说的华宝油气就是,还有易方达原油、纳指LOF、交银的中国互联等。

溢价套利和折价套利

溢价套利是先场内卖出,然后再场内申购;折价套利则是先场内买入,再场内赎回。

其实折溢价套利原理差不多,但是由于基金赎回手续费比较高,7天以内赎回费1.5%,所以折价套利做的就比较少,我们常说的基金套利都是溢价套利较多。

基金的折溢价相关数据可以集思录上查阅到,越接近收盘的点,折溢价数据就越准确,所以套利行为经常在收盘点附近完成,这对时间有一定要求,并不适合特别忙碌的人。

基金套利注意事项

我们说的转债打新、港股打新都属于低风险的套利行为,但即便是套利肯定还是有风险,基金套利同样存在风险,所以我们需要注意几个问题:

(1)净值误差的风险

各个平台所查阅的折溢价率可能存在误差,不少lof基金白天所看到的净值与晚上基金公司公布的净值可能存在一定的误差,如果我们采用了有误差的数据则可能会出现套利失败的情况。

(2)无底仓套利的风险

傻馒做基金套利基本都是针对已有的标的,即拿资产配置中长期持有的标的物进行套利。

如果打算做套利的对象你原本没有,那么你将承担从申购到卖出这2-3天的净值的波动风险。

举个例子,QDII基金是T+3到账,如果周一申购,那么周四才可以场内卖出,需承受这3天内的净值波动,普通的LOF是两天。

所以大家做套利尽量选择有底仓套利,先卖出,然后再场内申购。

(3) 高溢价的风险

当溢价率很高的时候,套利大军杀到,可能会出现踩踏跌停现象,3月份的易方达原油基金就是例子,不过当时其溢价率超50%,就算几个跌停也还是有肉,抢跑挂单越快收益越高。

我们在选择套利标的的时候,不能光看溢价指标,还是要观察标的物本身,选择成交量大、流动性好的。尤其在裸套的情况下,有时看似溢价很高,但两个交易日的价格波动足以将你闷杀。

什么时候可以进行套利?

华宝油气套利傻馒个人会在4个点以上才考虑,因为裸套情况较多,要承受价格波动较大,只有当溢价足够大的时候才更安全。

优质的主动基金裸套则会根据外部环境做判断多少溢价采取套利行动,已有标的则只需在收盘之前观察折溢价,溢价1%附近考虑套利。

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这次套利的标的物是弘盈A,场内代码160520,弘盈A是博时基金旗下的一只定期开放的混合型LOF基金。

图片来源:集思录

先来看一下弘盈A当前的基本情况

今日场内净值收于3.125,最新估值为1.2052,相当于场内溢价了159.3%。弘盈A主要以投资债券为主,股票占比仅7.15%,这意味着其净值波动、风险较小。

最近一次申购开放时间为3月10日至3月23日,赎回时间为3月10日至4月7日,当前场内外溢价高达159%。

也就是说如果你今天开始进行场内申购,然后T+2场内到账后直接以高净值卖出,理论上可以赚取这中间159%的差价。

当然想象是美好的,现实是残酷的,傻馒看了眼今日成交额49.41万,非常小,所以可预见当后天套利大军到场后必然出现踩踏现象,届时会处于连续跌停的状态。

弘盈A之所以场内会出现如此高的溢价,是场内庄家的杀猪盘割韭菜来着。所以看似160%的大肉,真要吃上还得看运气以及场中的韭菜数量而定。

当然最坏的结果是连续跌停到场内变成了折价,如果折价发生,那么大家可以在4月7日之前进行赎回,承担1.5%的赎回费。

亦或者直接放着就当定投了一次偏债型的基金,毕竟偏债类基金波动小,风险也较低。

通过弘盈A来实操解析下基金溢价套利是如何操作的

(1)打开券商APP,点交易-点场内基金。


(2)点场内申购。

解释下:溢价套利的基本流程是在场内临近收盘的时候,先按实时交易卖出所需要套利的基金(与买卖股票操作相同),然后按照步骤2点场内申购,这种就是傻馒所说的有底仓无风险套利了。

而弘盈A由于我们持仓并没有,就没有先卖出这一步,而是直接按图点击基金申购。

申购完后等T+2基金到达场内我们再按实时净值卖出,这中间需要承受2天的净值波动,这就是无底仓套利,所以当溢价太小时不建议进行套利操作。

(3)输入弘盈A基金代码160520,申购金额写100,如果是华宝证券还可以1拖6拖拉机参与。

如下图点击下拉箭头,切换股东账号,则可每个股东号都申购100元,一个人最多可以有3个深市账户和3个深市封基账户。


(4)耐心等待基金到达场内。今天是第一天,明天也可如此操作,当然真正的套利党肯定今天就已经操作完成,12号就能出。

由于成交量小,加上套利人数众多,届时必然出现连续跌停现象,所以明后天操作的小伙伴吃肉的概率比首日的小伙伴更低。

到时候隔夜努力挂跌停出货就行,按照当前溢价可以承受9个跌停。如果最后套利没有成功甚至出现了折价,最坏也就损失1.5%的赎回费,不想赎回的也可以持仓等净值上涨或者折价消失了再出。

傻馒之所以发文是觉得本次是新手实操学习非常好的一个机会,对套利有兴趣的可明天按流程用1个股东号花100元体验一下。

毕竟最多也就亏个1.5元左右的赎回费,新手花1.5元把基金溢价套利的实操走一遍我觉得还是非常值得的,而且大家再也不用每天留言追问了。

本文观点仅代表个人意见,不构成投资建议,对所涉标的不作推荐
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石火光中

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