股市低迷时，控制情绪是创造财富的关键

神译局

 · 16小时前

要在今天投资，这样日后才会有更多的财务保障

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编者按：最近的股市估计会让很多人沉不住气，不是沮丧就是后悔，不是愤怒就是焦虑。根据Darius Foroux的经验，投资 = 9％的理论 + 1％的执行力 + 90％的情绪管理。控制好情绪是投资的关键。当你被坏情绪主导时，就会做出糟糕的投资决定。本文解释了其中的原因是什么，并且给出了斯多葛主义的投资建议。原文发表在Medium上，标题是：Why Managing Your Emotions Is the Key to Building Wealth。

划重点：

作为普通投资者，你最好持有一篮子的股票

投资关乎的是坚持不懈和对风险的理解

记住经济下行永远都是暂时的有助于熬过暂时的低迷

要避开会让你寝食难安的高风险资产

投资长期主义的关键在于要坚持到底

斯多葛哲学是一种注重长期而不是短期的哲学。如果我们把这种哲学运用到投资上，就意味着斯多葛投资就是要在今天把钱投出去，这样你以后就不用再干活了。

美国数学教授，前对冲基金经理爱德华·索普（Edward O. Thorp）在他的传记《所向无敌爱德华索普自传》（A Man for All Markets）里面的总结最佳：

“投资管理得当可以让大家更好地为退休做好准备，并减少他们这辈子对社会的依赖。”

在本文中，我将分享我从斯多葛哲学家和支持长期投资的投资者那里学到的经验教训。斯多葛哲学可以帮助你熬过市场的波动起伏，成为一名更加稳定的投资者。

长期投资其实很直截了当

1976年，先锋集团（The Vanguard Group）的创始人约翰·博格尔（John Bogle）推出了第一只指数基金。经过多年的研究，并观察了180多年的历史回报之后（纽约证券交易所1792年就出现了），他发现持有单支股票的风险太大。作为普通投资者，你最好持有一篮子的股票。

所以，他引入了先锋S＆P 500指数基金。自成立以来，这个指数基金取得了出色的业绩记录，甚至胜过了大多数的对冲基金。

最新数据显示，假设你在2011年1月1日要投资10000美元，那么投资S＆P  500指数与对冲基金的结果如下：

• 标准普尔500指数基金：36468美元

• 对冲基金（平均）：15998美元

投资指数基金的话收益要高出一倍多。当然，这显然是一种泛化了。

有很多对冲基金的表现要优于标准普尔500指数基金。我在开头提到的爱德华·索普其实就是多年来表现一直高于市场收益的管理人之一。但重点不在这里。

为什么不是每个人都参与投资？

那么，把钱投到标普500指数基金就可以慢慢创造财富，这一点已是大家都知道的事了。但是，在35岁以下的美国人当中，只有41％的人直接或间接投资了股票市场。

其他的年龄段情况也好不到哪里去。在55至64岁的人群当中，只有58％的人做过投资。

在我看来，人人都应该进行投资。但为什么实际情况不是这样呢？

投资跟做什么无关。就像我们已经确定的那样，专家们已经向我们表明，普通人每个月只需把钱投入到一支指数基金即可。在过去30年的时间里，这一策略还没有造成任何损失。而如果你即将退休的话，那么你会想多持有一些债券而不是股票。

但不管怎样，投资关乎的都是坚持不懈和对风险的理解。没有这两点，你就不可能成为长期投资者。

在市场低迷期间如何管理好自己的情绪

不管你是经验丰富的交易员，还是刚刚起步的散户投资者，投资免不了都会伴随着痛苦。

每次进行投资或交易时，你都得面对这些：赔钱的风险，错失重大机会，接受自己的回报（不管是正收益还是负收益）。

如果你害怕这些东西，那就会不必要地让自己的生活变得艰难——在市场低迷的情况下尤其如此。在那期间，不要指望自己能改变市场整体，基本上你没有什么可以做的。如果你快要退休的话，可以选择退出市场。但是如果不是的话，你只需要坚持投资就可以了。

有些投资者在亏本的时候会怪罪自己的判断或技巧不够。他们试图到市场上寻找答案。他们以为，自己只是需要更多的研究和分析。但是他们需要接受这一点：有时候并没有谁可以怪罪。

斯多葛哲学家埃皮克提图（Epictetus）说我们经常会责备他人。如果我们不责怪别人，我们就会责怪我们自己。但这种都是错误的。他说：

“如果你因为自己的消极情绪责备他人，这属于无知。如果你因为自己的消极情绪而责备自己，这算有进步。当你不再责备自己或他人时，这叫有智慧。

同样地，当你因为结果责怪市场或你自己时，你就是在浪费精力。如果你没有投资到有风险的资产，而且已经做出了正确的决定，那么你就不必为自己无法控制的事情感到担心。这是看待市场低迷的一个很好的方法。

一年下来，市场总会有很长一段时间会遭遇负面因素，从而导致价格下跌的。不管市场对债券收益率上升，通胀预测，利率还是其他任何因素做出反应，我们都必须提醒自己，经济下行永远都是暂时的。

避开会让你寝食难安的高风险资产

斯多葛哲学有其局限性。如果你投资的风险资产在一天之内暴跌了20％，就算是全世界斯多葛主义的人也没法保持冷静。

这就是为什么我会避免把钱投到会让我失眠的风险资产的原因。我投资标准普尔500指数的时候，我用不着担心当我醒来时那世界500强还在不在。对此我有100％的信心，世界会不断前进，很多公司也会如此。

但是，如果我用高溢价买入了某支SPAC股票的大量股份，买了某种加密货币，或者某支模因股票的话；我内心会不舒服。 对我来说，那不是投资，那是投机。而且，如果你投的钱损失掉也没关系的话，那你可以试试。但是，如果你指望靠这些钱可以慢慢积累财富的话，那就会承担巨大的风险。

坚持到底

假设你用美元成本平均法每个月定投1000美元的标准普尔500指数基金。或者，也许你是一名动量交易员，当股票创出新高时就会买入。

当市场情绪不佳的时候请不要动摇。虽说埃皮克提图在谈到以下内容的时候并不是在谈投资，但你完全可以直接套用到股票市场：

“一旦你做出了要做某件事情的承诺，那就坚持下去，并把它当作应该贯彻下去的事情来做。不要管别人怎么说。无论如何这都不应该影响到你。”

说起来倒是容易。但是，只要你知道自己并没有采取任何冒险的举动的话，就不必担心。

如果我们希望能够慢慢用时间去积累财富，就需要继续投资，这样才能享受到复利的威力。我们不能让短期波动影响到我们的情绪。

投资者最大的威胁是不再投资。2008-2009年，美国股市崩盘之后，我就是这样，然后我错过了近期史上最大的牛市之一。那时候，我对斯多葛哲学的原则还一无所知，所以我让自己的情绪完全主导了自己。

作为一名拥抱斯多葛主义的投资者，不管遇到任何情况，我们始终都必须坚持我们的计划并继续执行下去。我们的社会就是这么造就的。只要社会在不断进步，我们的投资也会如此。

译者：boxi

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