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摘要 【机构论市：一季报行情炒作升温 重点关注两大投资主线】今天3月已经收官，进入4月份后，在一季报的驱动下，市场炒作情绪会进一步升温，有色稀土及科技这两个方向预计将会是后市反弹的主力军。 最新价：3441.91 涨跌额：-14.77 涨跌幅：-0.43% 成交量：2.83亿手 成交额：3142亿 换手率：0.74% 最新价：13778.67 涨跌额：-109.77 涨跌幅：-0.79% 成交量：3.08亿手 成交额：3733亿 换手率：1.63% 最新价：2758.5 涨跌额：-12.82 涨跌幅：-0.46% 成交量：6845万手 成交额：1227亿 换手率：1.95%  百瑞赢：一季报行情炒作升温 周三，三大指数集体收跌。上证指数低开下行，午后震荡回升，但仍未翻红。板块涨跌各半，港口航运、环保工程、建筑装饰等涨幅居前，国防军工、新材料、证券等跌幅居前。3月收官，上证指数下跌67.17点，跌幅1.91%。成交额84025亿。 截止收盘，上证指数报收3441.91点，下跌14.77点，跌幅0.43%。成交额3142亿。深证成指报收13778.67点，下跌109.77点，跌幅0.79%，成交额3733亿。创业板指报2758.50点，下跌12.82点，跌幅0.46%，成交额1227亿。沪深两市，个股上涨2328只，下跌1802只，涨停94只，跌停15只。沪股通净流入-8.9亿元，深股通净流入-45.74亿元，北向资金共计流入-54.64亿元。 后市展望： 早上两市低开后快速下挫，回踩18日线试探支撑有效后缓步修复，午后指数小幅震荡回暖。大盘全天下探回升收下影线，军工、有色板块全天走弱领跌，抱团股延续萎靡态势，碳中和概念午后拉升走高，数字货币、航运板块活跃，券商股全天萎靡，两市题材轮动明显减缓，个股涨多跌少，赚钱效应一般。 盘面上，抱团股再度走弱，航发动力跌停，三一重工等重挫；资金跷跷板效应下，题材表现较强，碳中和反复活跃，电力股大涨，不过个股分化严重，人气龙头顺控发展12连板，南网能源等收大长腿；雄安概念大涨掀涨停潮，数字货币、小米、新疆、中西部基建等概念盘中拉升。整体看，资金存量博弈下，市场短期波动加大。 技术面上，首先今天大盘的这个下影线说明多头承接力量并不弱，而且短期内18日线支撑依然有效。从产品指标上看，今天沪指抄底逃顶指标日线维持住了红柱，但是15分钟分时走势图上，红绿柱变化频繁，并且一度出现了黄柱信号，说明盘中存在小分时上的资金对敲出逃迹象，因此短线震荡格局暂时还未改变。 策略上，今天总体是触底反抽的走势，股指在尾盘出现了缩窄跌幅的走势，股指没有大问题，量能依然萎缩，板块一日游行情明显，存量资金选择短线化操作，对持续性的预期不高。今天3月已经收官，进入4月份后，在一季报的驱动下，市场炒作情绪会进一步升温，这个期间也是属于打“明牌”的阶段，那些基本面真正绩优的错杀低位题材股在业绩数据利好刺激下有望受到资金关注而走出修复性反弹行情，整体策略不变，轻指数、重个股，以逢低做多为主。 源达：布局时机即将到来 重点关注两大投资主线 今日盘面 早盘沪深两市小幅低开后，便开始了震荡向下调整，昨日文章分析，短期有调整需求，今日市场走势验证了我们的观点，从盘中的调整来看，方式相对温和，并未出现急速下跌加之前期上涨温和蓄势，故判断这里的调整幅度不会很深，而昨日也分析到后市的调整便是低吸机会，那么今日这里调整后，布局机会将很快出现，今日调整的主要原因，还是在于美债收益率上行，以及前期抱团股的调整所致，位置上来看，连续反弹之后，短线获利盘以及上方套牢盘的抛压一定程度上也形成了助力，但整体而言，这里的调整相对温和，调整属于良性调整，整体策略上可趁后市的调整布局短线止跌类品种。 目前指数所处位置分析 前期分析，这里后市还有调整，今日出现调整，那么短线布局的机会也即将，整理来看的话，目前上证指数倾向于正在反弹当中，整体的反弹还没有结束，期间的调整恰好是逢低布局的机会，但上方空间又不大，所以，操作上还是以短线思路为主，留意上证3414点附近支撑，后市低吸后注意上证3530点附近位置压力。创业板注意上方2950点附近位置压力，这里调整之后，后市看以震荡反弹为主，这里就是短线思路对待。 应对策略及关注方向 昨日分析上攻力度不佳短线有调整需求，今日出现调整，调整后则是布局的机会，从目前盘面看，碳中和及基建方向表现强势，前期我们就分析过碳中和整体上是筹码松动，资金逐步离场的状态，但期间有反复，这里就是反复的过程，对于其中的高位品种还是谨慎对待，目前来看，前期资金介入的方向，短线调整后恰好迎来低吸机会，前面提到的有色稀土及科技继续短期出现资金流入后今日调整后可以重点关注，这两个方向预计将会是后市反弹的主力军。仓位上，建议整体仓位控制在半仓即可，毕竟大趋势没有转变的情况下，重仓还是有一定分险，仓位较轻的投资者可以逢这里的调整加部分仓位，而仓位较重的投资者，这里切不可盲目加仓，在控制仓位的前提下，耐心等待后市的反弹。 钱坤投资：碳中和再次分化 一带一路梅开二度 大盘分析 再次突破失败，继续在3450点的箱体上沿徘徊，因为缺乏量能的支持，因为抱团大票没有持续性。 一鼓作气再而衰三而竭，如果接下来两天还突破不了的话是要小心被打回箱体之内的。当前依然是“轻指数重个股”的阶段，这种阶段是做题材热点的温床。 资金流向 今天两市成交额掉到了6850亿附近，是比较大的跌幅了，在这个位置这种缩量震荡不是好事，因为指数想要突破肯定是需要量能的支持的，而如果量能不增反降，指数也极有可能被拖下来。 少去的这七百亿的量能去哪里了？多半就是退出场外继续观望了。还有需要注意的是主板暂时没降，降的是深市与创业板。 从资金风格来看，抱团大票连续稳了两天今天再次歇菜，但也可以看作是连续反弹后的调整，暂时还不需要太过悲观。 再说当前的主流风格小票市场，也是出现了切换轮动节奏越来越快高位滞涨的现象，结合板块内一些个股的现象，譬如强势股的低开高走再低走还有各种尾盘地天板拉涨停，这种妖魔鬼怪的现象说明这个阶段是需要小心的了。 板块热点 碳中和依然是绝对的主角，但已经过了同涨同跌的阶段，前两天是风沙治理环保板块，这两天变成了水务板块强势带队。还有个悄悄冒头的分支概念也是值得注意的，它就是碳交易市场相关概念，指数没有体现出来但是好几个涨停都是与此有关。 昨晚还出来了一份重点发展中部地区的利好稳健，相当于直接加了地图光环，所以今天这两个分支板块里涨停多来自湖北与河南。但是有个不好的现象，碳中和里的许多人气票低开高走再大幅回落，这是很伤人气的也是退潮的信号之一。 另一条线是一带一路，上午出现了较大的分歧调整，到了下午再次走强就说明这条线还没有结束。说说其它板块的表现，数字货币冲高回落缺乏强度，昨天大涨的军工今天直接大跌。 后市展望 指数是失真的，行情是震荡的，机会和风险一样的多。如果做的话要注意几点，一是选股，首先是做主线题材，其实就这么几个：碳中和相关、一带一路、数字货币、纺织服饰这几个。 然后要尽量做板块内部靠前的核心个股。二就是买点的把握了。追高需要绝对的把握，低吸需要绝对的辨识度。 和信投顾：碳中和再发力 雄安领航中部崛起 指数低开，情绪低迷，全天没有像样的反抗，连续四天阳线之后，出现了首次的阴线调整，问题不大，后期继续走强仍可期，盘面上碳中和相关概念再度发力，电力，环保，固废处理涨幅居前，同时受中部崛起政策刺激，雄安概念启动，京津冀一体化，以及建筑装饰爆发，跌幅榜主要集中在军工，农业和复苏相关概念。技术上日线级别持续反弹已经站稳短期均线支撑位，并且回调不破，给后期继续上涨带来了新的机会，但量能低迷后期即便上涨也依然是相对温和的上涨，整体风险可控。 新疆概念今天分化明显，这块有点不及预期，原本以为碳中和分歧之后，流出部分资金接力新疆概念，新疆概念本身市场关注度也比较高，完全有能力承接相应的资金，结果板块集体爆发两天之后，几天大幅回调，基本上宣告板块短期行情结束，后面可能又要走个股行情了，新疆回落之后，问题就来了，碳中和能否继续上涨呢？ 今天来看碳中和继续接力，而且一堆大长腿低开高走的标的，昨天我们提到板块空间不大了，很清晰这个地方越涨空间越小，资金越强打这个板块，反而后面风险越大，但今天有一点好的地方就是环保工程靠前，电力靠后，碳中和内部来了一个调整，这无形中增加了板块持续性的时间，不过环保概念能走多远暂时不好说，碳中和肯定是鱼尾行情，否者资金不可能逮着一个版块就往涨停板上逼。 中部崛起之下雄安新区和京津冀一体化，包括建材板块全线起爆了，这块不用说没有持续性，但这个时候明知道没有持续性，反而资金一拥而上，只能说明碳中和分歧较大，主线地位已经走到末端了，而资金又比较饥渴，所以开始找点就上，这种行情其实很危险。 总结：大风险没有，但机会越来越难把握，在没有出现新的热点板块之前，不要盲目上仓位。 巨丰投顾：军工龙头跌停！4月还有波折何时才能真正抄底？ 观点：滞胀以及过热的信号开始逐步释放，经济复苏虽然仍处于加速状态，但是经济复苏已经进入了后期，伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际，接下来实质性收紧也将是趋势，这对股市来时不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后，市场牛市格局也有望发生较大变化，牛市依然没有结束，但是已经进入牛市后期，整体性机会并不明显下，要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。 今日，沪深两市低开震荡，盘中一度下探，在基金重仓股的拖累下，指数一度连续走低。不过，在这个过程中，个股表现相对稳定，多数个股小幅上行。午后，在银行板块的带领下，指数震荡回升，全天低开整理态势。 昨日，其实在全场上行之际，我们也提示继续保持观望，这里观望的逻辑，一个是因为这里的反弹还属于超跌反弹，另外市场两个迹象也告诉我们，还需要继续的等地啊：一方面，一方面，核心资产反弹回升的过程中，很多小盘股的表现不佳，也就是说核心资产拉升了指数，但是个股的表现并不强，只能算作是核心资产标的的超跌反弹；另一方面，市场情绪并不高涨。近期反弹过程中，两市成交量表现低迷，25日还一度迎来5个月的较低成交，虽然是阶段见底的标志之一，但是随后连续的行情也并未出现放量迹象，市场对反弹并不买账。 而今日的盘面上，军工板块大跌，其中龙头品种航发动力跌停，三一重工、洪都航空、双汇发展、中航沈飞、万华化学等一度出现较大下跌。也就是说，大白马的下跌并没有结束，所以还需要继续观望。 而除了这个之外，还要注意的就是基本已经到来的季报行情，无论是白马股还是很多小盘股，其实都存在业绩雷的可能。比如航发动力2020年归属于上市公司股东的净利润约为11.46亿元，同比增长6.37%，而机构一致预测净利增速超过28%，净利增幅大幅低于预期。再比如双汇发展，机构一致预测净利增速超过20%，公司去年净利增速为15%，显著低于市场预期。 所以，还需要注意的就是4月份开始的“杀业绩”的可能对市场的拖累。如此的话，如果说此前行情的下跌是“杀估值”，那么接下来可能的“杀业绩”还将拖累指数，这样或许造成抄底还需时日。 因此，阶段性关注个股的博弈机会，但总体上继续保持观望，耐心等待新的抄底时机。宏观上，当前仍属于牛市当中的回撤阶段，尤其是流动性担忧以及核心品种抱团杀跌之后，市场处于调整的尾声，但调整还没有结束，短期或有反复以及反弹的机会，但仍需谨防再此走低。 短期可关注“超跌+业绩”支撑的品种的超跌反弹机会，而牛市后期整体可关注几个方向：1、金融股，其中重点跟踪银行。复苏后期银行业绩改善，资产质量提升，再加上流动性收紧导致资金转向低估值洼地避险，所以相对低估值的金融板块可能会吸引更多的机构资金；2、部分周期股，比如有色等。因为经济复苏还未结束，所以周期股仍有相对收益的机会，但此时不宜重仓参与，跟多关注有色等同事具有催化题材的提振；3、消费当中的核心龙头品种。牛市并未结束，估值不会一直到底，而且消费股性价比相对较高，资金承载能力较强，也是基金被动配置的最佳选择之一。 容维证券：股指震荡下跌 个股分化严重 今日早盘股指低开低走，临近午盘有所反弹。业绩较好的全志科技涨停，而业绩低于预期的三一重工、航发动力等跌幅居前。新股龙头品种顺控发展收出第12个涨停板！带动了一些近期上市的新股持续走强。近两日表现较好的核心资产个股估多数回调，拖累了股指。午后股指基本维持了弱势震荡格局，未再创出新低，截至收盘，沪指跌0.43%，报收3441.91点；深成指跌0.79%，报收13778.67点；创业板指跌0.46%，报收2758.50点。北向资金全天净流出79.03亿元，连续两日大幅净流出。 盘面上看，最强的当属近期上市的新股顺控发展了，自开板后连续12个涨停，极大的拓展了新股板块上行空间，在其带动下，一批新近上市的新股表现抢眼，如三和管桩、南方能源、欣贺股份、泰坦股份等。而创业本周上市的几只新股都处于大幅下跌走势，如C深水、C建工、c通业，分化迹象明显。新疆板块几个龙头品种如新赛股份、中油工程、天富能源、新疆火炬、新疆交建都收于涨停。碳中和板块继续分化，雪迪龙、湖北能源、华通热力涨停，长源电力、华银电力、新天绿能等位于跌幅前列。 德讯证顾：空头有所遏制 蓄势还需进一步证实 大盘低开低走震荡下行，权重走弱带垮指数，盘中有恐慌情绪，但覆盖面有限。做多力量集在中小市值，修复还需更多资金驰援。“碳中和”分支及衍生方向出现资金追捧，这就是我们一再强调的“抓主线看衍生”，这个战略思想继续延用。 “大而美”下降趋势已形成，修复需要经历中等级别调整，昨日上涨勿过分解读。今天早盘形势正如我们所料，后期仍需谨慎对待。年报进入披露期，很多个股都迎来考验，市场有一定的避险情绪，所以指数短期的反弹空间和持续性都不宜看得太高。中长期来看，大盘逐渐趋于稳定，此轮调整底部已经探明，慢牛行情或徐徐展开。 中证投资：沪指收跌0.43% 北向资金全日净流出超79亿元 3月31日，A股三大指数早盘低开低走，午后跌幅有所收窄。 据数据显示，截至收盘，上证指数跌0.43%，报3441.91点；深证成指跌0.79%，报13778.67点；创业板指跌0.46%，报2758.50点。 申万一级28个行业板块收盘多数下跌。其中，国防军工、休闲服务、有色金属板块跌幅居前；建筑装饰、公用事业、家用电器板块涨幅居前。 概念板块中，截至收盘，连板、水务、污水处理概念板块涨幅居前；航天装备、航空装备、航空发动机概念板块跌幅居前。 北向资金大幅净流出A股市场。据数据显示，截至收盘，北向资金全日净流出79.03亿元，其中，沪股通资金净流出20.09亿元，深股通资金净流出58.94亿元。 渤海证券表示，在经济改善仍未结束、市场流动性不急转弯的背景下，叠加市场经历抱团风险释放后，市场的下行风险或已经有限，市场未来将回归到震荡市的特征。而风格层面，估值性价比更高的中盘及小盘股存在更大机会，具有业绩支撑的标的更可能在下一阶段走出相对行情。渤海证券建议寻找估值不贵且情绪在低位的板块。结合行业景气度情况，渤海证券看好以计算机、通信为主的科技板块，以及银行、房地产、交通运输等防御性板块。 广州万隆：震荡蓄势 仍有待市场信心恢复 一、市场观点可能存在偏差 大盘指数震荡整理，昨天反抽的机构板块回踩，而活跃游资股则反抽。整体上来看，仍处于博弈风险阶段。 二、偏差分析 机构多杀多的抱团股反弹无持续性，而游资股进入高位分化反复阶段，整体上来看今天行情表现符合预期。我们在近期的观点中一直强调，机构重仓股在本轮多杀多之后，由于面临高位大量的基金投资者已经出现亏钱效应，因此反弹过程中必然会面临赎回压力，因此机构重仓股在一轮多杀多之后仍需要低位窄幅震荡蓄势恢复信心。 从资金表现情况来看，当前活跃资金仍是以强势的高风险偏好资金参与为主。题材层面，核心资金碳中和处于高位但个股有反复分化的阶段(BIPV部分个股相关今天反弹过程中表现相对偏强)，其次是从碳中和概念股撤出的部分资金有轮动至核电、燃气、水务方向(同一席位资金流向情况来看)，新疆板块、数字货币等同样有不同程度的活跃资金关注。这些资金细节基本符合我们的猜想，即大盘指数仍有待蓄势恢复信心，当前市场结构性机会存在。 整体上来看，我们的观点认为，当前主导资金主要以强势热点资金为主。在强势板块进入分化阶段，并且新接力题材参与资金量级难带动大盘指数情绪的情况下，预计盘面上仍是以震荡整理为主。建议右侧关注热点题材回踩后带来的短线博弈机会，左侧仍以机构抱团仍明确的方向为主。 （文章来源：东方财富研究中心） (责任编辑：DF064) |
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