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第4日关键词： 胜率及盈亏比 之所以把胜率及盈亏比这2个词放在一起，是因为交易结果是由这2个方面一起形成。离开盈亏比谈胜率没有意义，反之也一样。 说明：下面是我几年前写的一篇文章。基本谈的的就是如何用胜率与盈亏比来解决仓位问题。先把前半部分贴在这里。可能有点复杂，有兴趣的就看看。欢迎探讨。 数学期望值及凯利公式 (注：我查了很多关于数学期望值及凯利公式在股票及期货交易中的应用的资料，但感觉或语焉不详、或有所错漏，都无法真正解决应用数学期望值及凯利公式在股票及期货交易中仓位分配的问题。所以写下个人的一些分析和思考的初步结果。) 数学期望值是试验中每次可能结果的概率乘以其结果的总和。数学期望的计算是将每种可能的赢或输的金额(其实用赢输金额相对于下注本金的百分比更准确)分别与赢或输的概率相乘，然后对乘积求和。尽管以数量(赢输金额)来计算数学期望也是可以的，但是，以数量的百分比(赢输金额相对于下注本金的百分比)来计算数学期望更为合理与准确。 因为下面的内容我复制后，有些部分在淘股吧这里粘贴不上来。只好截图：
第4日关键词：胜率、盈亏比、数学期望值、交易机会;(之一) 之所以把这4个词写在一起，是因为每个投资者的最后收益都是由这4个因素决定的。 首先，我们为什么要研究胜率及盈亏比? 因为如果不能找到胜率及盈亏比对自己有利的交易模式。而是随机入市的话，交易结果对交易者是非常不利的。 不利到什么程度呢?很可怕! 假设一位投资者随机入市，盈亏概率各一半(50%对50%)，每次交易的盈亏结果都为10%(盈利则盈10%、亏损则亏10%);连续交易下去结果会怎样呢? 有人可能会说：保本呗。 也有人可能会说：因为要印花税及交易佣金，最终会小亏。 那我要告诉你：即使不考虑印花税及交易佣金，随机入市的交易者的结果也是持续亏损!最终大幅亏损! 假设他总共交易100次，盈亏各50次，每次盈亏比例都为10%： 最终净值=1.1*0.9*1.1*0.9*1.1*0.9......(共50个1.1及50个0.9相乘)=0.6.05 大吃一惊，是吧?一个盈亏概率及每次盈亏比例都相同的交易策略，看起来应该保本，最终却很快大幅亏损40%。 有人可能会说，你怎么断定他就是连续间隔盈一次又亏一次这样的顺序呢?他可能先连盈50次、再连亏50次呢?或者先亏20次、再盈50次、最后再亏30次呢?可能结果就不同了吧? 好，请看： 1.1*1.1*1.1(先乘50次1.1)*0.9*0.9(再乘50次0.9)=0.605 0.9*0.9(先乘20次0.9)*1.1*1.1(再乘50次1.1)*0.9*0.9(再乘30次0.9)=0.605 无论他的盈亏顺序如何变化，最终结果都一样大亏40%。这个从数学上很容易证明，因为根据乘法交换律：多个数字相乘，无论如何交换相乘的顺序，结果不变! 看到这个，是不是觉得交易很可怕?是不是又觉得自己以前亏的钱不怨?该亏! 因为看起来应该保本的随机入市，盈亏概率各半(即胜率50%，何况很多人还达不到盈亏各半呢)、每次盈亏比例相同(即盈亏比为1)的交易策略，最终的结果却是大幅亏损，如果考虑到印花税及佣金的影响，就会亏的更快更多! 那既然随机入市的策略不可行，那交易者怎么才能从交易中获利呢? 只有想法改变胜率及盈亏比，让自己在胜率及盈亏比上取得相对优势。具体大概有3种策略： 1. 提高盈利的概率(即胜率超过50%); 2. 提高盈亏比(让盈亏比大于1); 3. 同时提高胜率及盈亏比。 具体的内容，下次再聊。 |
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