 作者 l 悬崖上的猫 公众号 l 彪悍猫先生（ID：BHMaoXianSheng） 最近在投资圈里有个大佬火了，全世界的人都知道他3天亏了近千亿。创下了人类历史上单个投资者最大的单日亏损记录。他就是被称为韩国裔的股神，名叫Bill Hwang。 Bill Hwang作为一个韩国人，用日本人的证券公司，在美国人的股市，交易中国人的股票，搅动了全球人的市场，以一己之力，掀起了全球的金融旋风。 那么，Bill本金150亿的投资，是怎么搞出如此大的亏损，又给我们怎样的启示呢？  01 杠杆是把双刃剑，有优点也有缺点比尔曾在老虎亚洲基金工作，自己名下的基金管理规模达到了80亿美金，年化回报做到了40%。 通过多年的工作，他攒下了巨额的个人财富。2012年，他决定自己单干，不给别人打工了，自己开了一家名为Archegos的私人基金，那一年他的个人身家是2亿美金。 经过8年多的打拼，Bill屡战屡胜，盈利极为惊人，到2021年，他的身家达到了150亿美金！ Bill之所以能够在如此之短的时间，创造出如此之大的财富增值，奥秘就在于他动用了极高的杠杆，他用这150亿美金本钱，又向证券公司借了800亿美元，相当于加了五六倍的杠杆。  5倍杠杆是一个什么威力，普通人可能毫无概念，我下面给大家简单的解释一下。 如果你买入了1亿美金的股票，通过投资赚了一倍，那就代表你赚了1亿，然后你会有2亿美金。 但如果你动用了5倍杠杆，你就可以用1亿的美金，买入6亿的股票。如果这个时候你涨了一倍，那就代表你赚了6亿美金，还清杠杆借来的钱后，你会有7亿美金。 1亿美金的本钱，历经一轮翻倍的涨幅后，你的本金会直接膨胀到7个亿，而不是2个亿。如果你再经历一轮翻倍涨幅，那你的本金会膨胀到49个亿。而没有动用杠杆的人，此时身家最多也就4个亿，双方的差距极其明显。  这么多钱肯定要搞投资，比尔投资偏好也很有意思，特别喜欢中概股。像是百度啊，爱奇艺啊，腾讯音乐啊，跟谁学啊，唯品会啊，好未来啊，统统重仓。 但是天有不测风云，总会有不期而遇的时候嘛。比如说，3月23日，美国的《外国公司问责法案》正式上线，这个法案对中概股非常不利，于是当天就导致了中概股的股价集体大幅下降，这让重仓的比尔兄弟，一下子被推到了崩溃边缘。 然而就在这时候，他另一个重仓的美国老牌影视公司，Viacom，就是出了《碟中谍》、《阿甘正传》的那家公司。看到自己的股价重回顶峰，就宣布增发30亿美元的股票，股价直接腰斩30%。 随便估算一下，本金的150亿，也就是比尔这么多年打下的江山，一下子就亏完了。还倒亏了证券公司的钱。 连续的风雨飘摇，终究还是错付了。黄比尔连续被捶，兜不住就爆仓了。800亿的股票疯狂兜售自保。如此大体量的抛售，直接动荡了全球股市。 紧接着日本的野村证券扛不住了，发出公告委婉地说道，因一位客户，损失了20亿美元。没多久，瑞士信贷也发出了损失惨重的公告。然后，他一天之内给亏光了，创造了人类历史上单个投资者最大的单日亏损记录。  杠杆是的双刃剑，有优点也有缺点。当股市上涨的时候，杠杆体现出来的全是优点。但股市下跌的时候，杠杆体现出来的全是缺点。 如果你动用了5倍杠杆，用1亿的美金，买入6亿的股票。当你持仓的股票下跌16%的时候，你将亏损0.96亿美元。和6亿的持仓规模相比，0.96亿美元并不多，但对于你而言，这代表你输光了自己的一切。 实际上，当你的本金还剩20%左右的时候，杠杆借贷方基本就已经开始准备强平了，不会等你还剩4%。当然，等你平仓完成了，可能连4%都没有了，很多人会倒欠券商钱。这次的股神比尔就是这样。  02 赚小钱和快钱的思维，并不能长期守住财富很多人也很奇怪，比尔都有150亿了，还折腾个什么劲啊？这个钱几辈子都花不完啊。怎么就这么想不开呢？ 因为这是一种路径依赖，曾经用高杠杆这么赢过的人，就会一直想重复同样的赢法，不仅仅是大佬，很多普通人也是用过杠杆赚到过大钱的，但最终却守不住大钱。 归根结底，就是因为他们从赚小钱开始，习惯了用赚小钱的思维来赚大钱。但是你想过没有啊，其实，用赚小钱的方法，是赚不了大钱的。 我以前写过一些投资的文章，就专门说过，用小钱投资要快和狠，大钱要稳和准。简单说就是，如果你手里就只有几千几万的小钱的话，随便怎么折腾，就算加一定杠杆去投资风险资产也是可以的，赌赢了，就翻身，输了，大不了就亏那点钱，从头来过就是。重点是要早日挣到第一个100万，第一个1000万，这个钱就能发挥最大的价值。  但是，当你手上有了几十万，上百万、千万的资产后，就不能这么玩了，要讲究稳和准，简单说你得先把保住本金放在第一位。 本金就是入场券，只要有本金你就有继续入场的资格。亏一点本金可以，但不能亏光了。正常的交易，是很难亏光本金的，但杠杆可以，无论你多少的本金，只需要1个半跌停，5倍的杠杆资金就已经爆仓了，会被直接强行平。只需要3个跌停，3倍的杠杆资金就爆仓了，会被直接强平...... 所以，当你有很大的本金量的时候，就不要再用赚小钱和快钱的风险路线，如果再加杠杆，或者拿全部身家去做一些风险投资的话，上面的人间悲剧大家也都看到了。 而稳和准才是让你能长期持续生存和增值的核心原则，哪怕就是投资一个年收益率只有10%-20%的项目，也是稳稳地躺赚一两百万是很值得的。  03 真正在资本市场上发财的人，都是用闲钱去投资的如果你采用了高倍杠杆，哪怕前面100次每次都对，每次都能让你大赚特赚，但只要失手一次就能让你所有的钱归零。 而一些有钱人之所以越来越有钱，其根本原因，就是他们从来不去赌，全部都是用闲钱去投资的。不参与任何的赌博游戏，所以这些人越来越有钱。只要他们去赌一次，就有可能会死，玩的次数足够多，那就肯定会死，只是时间早晚的问题。 任何不幸的事都可能会发生，我们无法阻挡，而我们能做的，就是让这件不幸的事所造成的损失，在我们能接受的范围内。这就是用闲钱投资的意义。  再说财富到了一定值之后，再往上加，对生活品质的幸福感已经不会再有什么明显提升了。从0到几十万，上百万，是能明显感觉到起居生活的品质，都跟穷的时候，不一样了。 从50亿到150亿，资产的叠加就真的是一串数字，反正都花不完。但亏钱就不一样了。从150亿这种富可敌国的财富量级，到倒欠几百亿。相当于150套北京上海深圳的大房子，一下子全没了，银行还追你债，但你谁也怪不了，只能怪你自己，你认为呢？  欢迎关注 公众号@彪悍猫先生，资深媒体人、设计师，从思维到技能，只写最接地气的逆袭干货，让你一路逆袭！ |
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