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一、本周观点 大家知道去年黄金和白银出现爆发性行情，尤其是八月份国际金价达到历史新高后，小褚不断提示风险，认为贵金属已经到顶，随后开始大幅回落之旅。虽然年底开始一波反弹之旅，但是从2021年1月开始，国际金价再度大幅走低，再创近期新低。上周黄金先跌后涨，呈现“V型”走势，全球范围内多个国家乐观的经济数据进一步提振经济复苏前景，打压黄金的避险需求，美元指数和美债收益率上涨，金价一度跌至近九个月低点附近；但1676附近支撑极强，吸引逢低买盘重新入场，拜登的2.25万亿刺激计划也提升通胀预期，在美元和美债收益率调整的时候，金价展开逆袭，一举收复大部分跌幅。近期的主要下行压力来自美国国债收益率上升和美元走强。今年至今为止，黄金价格已经下跌超过10%。美国的国债收益率大幅提高，提高了持有非收益黄金的机会成本，对黄金构成一定压力；同时美元指数走强导致其他货币持有者购买黄金的成本上升。随着疫苗接种继续加速，疫情的逐步改善，美国经济修复的速度有望继续加快。外盘上周五休市，因此市场对周五最新的就业数据反应不大。 随着近期美国债收益率的不断上涨，以及美元指数的回落和强劲非农数据，均对贵金属产生较大影响。不过随着地区紧张局势，以及欧美疫情再度恶化，避险因素再度提升。本周美联储会议纪要再度来袭，以及美联储主席鲍威尔的讲话，将对市场产生重大影响。期货小褚建议大家，黄金和白银逢低做多为主，多单继续持有。个人观点，投资有风险，入市需谨慎，仅供大家参考！ 二、行情回顾 上周国际金价开盘1732.4美元/盎司，盘中最高价1734.8美元/盎司，最低价1677.3美元/盎司，收盘价1730.3美元/盎司，下跌3.9美元，跌幅0.22%。国内期货市场黄金上海主力，开盘价365.88元/克，盘中最高价370元/克，最低价355.88元/克，收盘价369.98元/克，上涨3.74元/克，涨幅1.02%；白银2106合约开盘价5244元/千克，盘中最高价5265元/千克，最低价4971元/千克，收盘价5564元/千克，涨幅0.04%。
三、基本面动态
1、周度消息： 周一，黄金期货收盘下跌逾1%，创下两周多来的新低，因为美元汇率升至数月高点，美债收益率上涨，令黄金吸引力减弱。美国10年期国债收益率为1.721%，比上一交易日上涨3.67%。国债收益率提高对黄金的避风港地位构成挑战，因为提高了持有非计息黄金的机会成本。金价周二下滑至逾两周最低。随着美国疫苗接种速度加快，对于该国经济迅速复苏的预期增强，提振美元及美国公债收益率持续走强，这给金价带来压力。黄金价格周三跌至逾三周低位，美国国债收益率高企、美元上涨，导致金价可能录得逾四年来最大季度跌幅。美国3月ISM制造业PMI实际公布64.70，预期61.5，前值60.8。该数据表明美国制造业在疫情之后强劲复苏。美国总统拜登在宾夕法尼亚州匹兹堡发表讲话，并公布了一项2万亿美元(13万亿人民币)的基础设施计划。该计划为期8年，为拜登-哈里斯政府“重建更美好未来”(Build Back Better)计划的一部分，旨在重建美国老化的基础设施，推动电动汽车和清洁能源，创造就业机会。拜登表示，基建计划包括就业和家庭两个部分，也叫“美国就业计划”，将是“一代人仅能看到一次的投资”。世界贸易组织（WTO）小幅上调了今年全球商品贸易的增长预测，但表示，由于新冠病毒疫苗接种和可能出现疫苗耐药毒株的风险，前景蒙上了阴影。周四，一位政府官员称，由于印度进口关税下降，再加上金价的回落提振了散户和珠宝商的黄金需求，印度3月黄金进口量较去年同期飙升471%，达创纪录的160吨。今年2月，印度政府为刺激黄金零售需求和打击黄金走私，将黄金进口关税从12.5%下调至10.75%。周五数据显示，3月份非农就业人数增加91.6万人，失业率6%，大大超过预期的数据，表明美国经济复苏势头强劲。 【黄金ETF持仓】截至到4月1日，较上日减少4.67吨，当前持仓为1032.83吨。
美国3月新增非农就业岗位91.6万，远高于预期的增加66万，前值上修至增加46.8万；3月失业率符合预期6%，较前值下降0.2个百分点，续创去年3月以来新低。3月劳动参与率上浮0.1个百分点至61.5%，也符合预期。这一数据大大超出了经济学家的预期。这说明美国经济正在经历9月份以来最好的就业增长。 
美国劳工统计局：3月份就业普遍增长，休闲和酒店、公立和私立教育以及建筑业就业增长最快；2月份非农新增就业人数从37.9万人上修至46.8万人；1月份非农新增就业人数从16.6万人上修至23.3万人。
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