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摘要 【机构论市：多头进攻号角已吹响 布局两条投资主线】分析指出，2021慢涨“三部曲”的第一阶段已接近尾声，中长期慢牛行情不改，二季度或将迎来明确的上升趋势。方向上一是注意找低位的新题材，二是做连续调整过的超跌方向。节奏上要注意轮动的速率，高度上也不宜期待过高。 最新价：3482.97 涨跌额：-1.42 涨跌幅：-0.04% 成交量：2.35亿手 成交额：2863亿 换手率：0.62% 最新价：14083.34 涨跌额：-39.27 涨跌幅：-0.28% 成交量：3.07亿手 成交额：3739亿 换手率：1.62% 最新价：2831.6 涨跌额：-20.63 涨跌幅：-0.72% 成交量：7021万手 成交额：1275亿 换手率：1.99%  德讯证顾：多头进攻号角已吹响 冲关只差临门一脚 大盘窄幅震荡，个股涨多跌少。三大指数全线收绿，权重砸盘难掩市场做多热情。A股市场向来有整数点心结。3500附近多方偏谨慎，这就是量能迟迟不能释放的主要原因。题材轮动效果较好，权重短期内或出现较明显的反扑。 主流品种有分化，权重高的个股或会逐步改善。资金博弈行为趋于缓和，在 “规模战”和“收益战”压力下，主力将重新抱团确定性较明确的品种。需注意的是板块整体效应差，板块内部分化较大。无论是领涨或跟涨个股与前期不可同日而语。当集体博弈演变为个例冲击后，风险等级应适度调整。2021慢涨“三部曲”的第一阶段已接近尾声，中长期慢牛行情不改，二季度或将迎来明确的上升趋势。 钱坤投资：指数的失真挡不住向上的热情 布局两条投资线索 大盘分析 虽然三大指数是绿的，但可以明显看到上证指数继续沿着五日线在往上走，离60日均线越来越近，并且已是连续三天站稳在3450点之上，接下来3450点将会作为新的支撑位，指数的重心已经上移趋势已经明显向上。 还有个重要数据可以反映出市场的强度：截至收盘上涨家数2853家，下跌家数1194家，所以指数是失真的，涨跌家数才是真实的情绪反映。 资金流向 两市成交额6500亿附近，属于缩量的震荡上行。指数想要继续往上走或者行情想要继续放量是必须的，但如果不放量也没关系，最近的量能的变化反映出当前是明显的底部特征。 市场资金风格方面，经过了上周连续的上涨今天抱团大票们算是迎来了休息，这也是指数翻绿上不去的主要原因，但没有关系，抱团大票现在已经不是累赘了，并且整体的势头和指数一样依然是向上的，但是由于体量过大肯定是需要歇息的。 再说小票市场，用一句话形容叫挡不住的热情，无论是碳中和还是科技还是氢能源，都是一轮又一轮的炒作，反映的是资金不肯离场的热情。当前无论是抱团还是题材都是呈现出普涨向上的势头。 板块热点 周五爆发的芯片半导体板块今天熄火调整，但注意是调整而不是结束，主要原因还是当前的存量特征所致，一到了高潮就有原地修整的需要，因为市场没有增量资金，那存量的资金一旦买完了就缺乏更多的买盘来策支持高潮后的持续性。 今天上午最强的是光伏与氢能源板块，一个“光伏制氢”足以解释，光伏龙头企业隆基股份进军氢能源行业算是引爆了一个不小的炸弹，二是这两个板块本身也调整了相当长的时间了。 下午碳中和出现了强势的反包，其中碳交易和风沙治理这两条线更强一些，但目前看也只能先当做反包。 需要注意的是不管是什么板块，谁如果叠加了次新属性谁就更强，说明次新股板块当前的是一个重要的加成。还有贯穿全天上上下下的医疗美容板块，这个板块只适合低吸而不适合追高。 后市展望 当前的市场整体没什么问题，大的系统性风险或者说连续的大跌可能性较小。会有跳水但这反而是机会，而一旦出现了局部的高潮反而要小心一些。 大盘向上的过程不会是一蹴而就或者一条直线的，一定会是在曲折之中进行的，这个过程了还有注意板块和个股的轮动。方向上一是注意找低位的新题材，二是做连续调整过的超跌方向。节奏上要注意轮动的速率，高度上也不宜期待过高。 和信投顾：指数横盘震荡 氢能源异军突起 指数小幅高开，外围大涨以及节后效应，并没有给市场带来多少激情，指数高开后便拐头向下，开启了弱势震荡的横盘走势，一直到收盘，盘面上氢能源早盘直接暴力高开，全天维持强势，在氢能源的带动下，碳中和多点启动，风能，电力表现业都很强势，同时在业绩的带动下，军工，游戏表现也异常强势，跌幅榜科技，复苏，以及大消费领跌，节前表现好的今天依然没有改变被轮动的命运；技术上指数连续上涨突破之后，维持相对高位的震荡，唯一限制指数发力的就是量能，缩量下指数都没有下跌，后期一旦增量资金入场，随时可能有惊喜，大盘风险可控。 过节期间市场消息面平静的出奇，再没有相对明显的刺激下，市场大概率会延续节前的风格，但连量能都没有释放，确实有点低于预期了，目前市场情绪已经够了，连续的上涨确实有回调的需求，但迟迟不放量也限制了进一步反弹的空间，大机会可能没有，但风险可控的背景下，超短线博弈点还是比较多的。 氢能源本身就是碳中和的一个分支，之前一直被市场遗忘，隆基入局之后才牵动了市场的神经，去年新能源汽车的暴涨跟氢能源一点关系都没有，这下新能源汽车的预期叠加碳中和，巨头入局，行业的想象力也打开了，在结合近期的市场表现，最次明天还有一天的机会，所以今天该上上，如果超预期这块有大肉，至于电力板块，核心标的又回来了，不过继续创新高概率不大，后面只能做反弹了。 军工，游戏炒的都是一季报，四月份业绩披露的关键月份，尤其是15号之前，如果在叠加年报超预期，部分个股肯定有异动表现，当然要是能形成联动效应会更好的，个股挖掘上可以沿着这条线试试。 和信观点：市场风格延续节前状态，资金对新的热点关注度较高，但热点能不能走出主线行情不确定性较大，目前出现的新疆概念，中部崛起，科技，氢能源一个都没成功，后面需要继续跟，新主线没出来，老主线不好做，大机会没有，不过超短博弈，机会很多。 和信关注：氢能源(主要看持续性)，碳中和(难做，但反复机会)，一季报(军工，科技操作价值更高)。 广州万隆：大盘震荡 整理结构机会为主 一、市场观点可能存在偏差 指数方面，全天相对震荡略偏弱势，但个股涨多跌少。整体上来看，资金情绪方面并没有明显的异常，预计仍是结构性机会为主。 二、偏差分析 消费白马抱团股进入震荡消化估值阶段，但我们认为更为值得关注的是市场是否存在中线继续相对安全或可操作的方向。而从近期资金流入细节方面来看，一方面是以碳中和为代表的方向，将以新能源为代表的机会可能会有中期延续性(高风险强势资金流入，主要流向例如风能、BIPV)；另一方面则是以半导体元器件为代表的方向，同样是有增量资金逢低介入(格局层面，认为OLED、芯片等景气有支撑。主要是外资为代表的配置型资金持股市值逆势增加)。 宏观上，仍然受制于流动性可能跟随美债收益率而难有大放松，部分核心资产在估值层面也有待消化。因此，指数层面大概率还是震荡。另一方面值得提及的是，以高风险偏好资金的观察细节方面来看，仍保持较强的交易量级至少表明当前市场是存在结构偏强机会的。这一方面就是存在再次抱团的板块出现概率大，另一方面则是题材型炒作机会仍然会反复出现。 整体上来看，由于消费白马在多杀多之后仍存在消化浮筹的压力，因此从权重占比影响的角度来看，大盘指数整体仍将会延续震荡整理为主。但基于多杀多之后，机构、外资并没有大级别的出逃异动，以及部分景气板块(新能源、电子元器件)有望形成潜在的再次抱团方向。因此，我们认为当前的重点应该是关注结构性强势概率较大的板块，并在此基础上关注左侧的计算机等持续估值风险释放较充分的方向。 巨丰投顾：三大因素致市场成交低迷 观点：滞胀以及过热的信号开始逐步释放，经济复苏虽然仍处于加速状态，但是经济复苏已经进入了后期，伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际，接下来实质性收紧也将是趋势，这对股市来时不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后，市场牛市格局也有望发生较大变化，牛市依然没有结束，但是已经进入牛市后期，整体性机会并不明显下，要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。 今日，沪深两市双双高开，开盘后震荡下行，盘中一度翻绿。此后，指数绿盘位置运行，但下行空间有限。邻近收盘，贵州茅台等权重股展开拉升在，指数震荡回升中翻红。盘面上看，休闲板块大跌下，多数板块迎来上行，而家用电器、医疗生物、食品饮料等走低，对指数形成拖累，而个股也是涨少跌多，总体表现良好。 值得注意的是，今日市场迎来了新的热点，那就是氢能。受光伏巨头隆基股份进军氢能产业消息刺激，氢能源概念4月6日一度大面积飘红。氢能源概念有15只涨停，包括厚普股份、天沃科技、美锦能源、雪人股份、雄韬股份等。而市场也因为有了新热点而表现相对良好，但能否持续还需继续保持观望。 此外，值得注意的是需要看看市场的成交量，进入3月份以来，市场成交就没有超过万亿的，而在牛市当中，尤其是去年下半年以及春节之前，过万亿的成交可是家成便饭一样。那么，在经历了风险集中释放之后，这里的成交量为何迟迟没有释放呢？ 实际上，这里可能有多个担忧的。首先，就是海外疫情的反复，拖累全球经济复苏节奏。比如目前看，欧美疫情反弹，而且出现变异，这对于经济的复苏不是个好消息，也对市场形成一定的情绪影响；其次，对于美债收益率上行的担忧，其实这个是影响全球高估值品种一度下跌的核心因素。而当前看，美债收益率仍有上行空间，年内高度或升至2%；此外，国内核心资产品种的估值依旧不低。经历一波调整之后，市场定价体系生变，很多核心资产筹码依旧集中，而且估值并不低，市场对于高估值依旧有担忧。 而且，当前国内流动性虽然没有实质收紧，但是边际收紧已经很多时间了，市场对于这个也是以后担忧的。但之所以没有出现明显的担忧结果，主要是当前还没有到一定要收缩的时候。所以，市场也仍有反复。所以，目前这个时候，市场担忧情绪比较多，也实属正常。因此，对于这里没有动力的反弹，也不建议有过高的期望。 整体市场来说，在经济仍处于于复苏以及加速复苏的当前，市场向好趋势依旧未改变，只不过流动性稳健之下边际收紧持续，牛市或已经进入了后期。 总体看，阶段性可关注个股的博弈机会，但总体上继续保持观望，耐心等待新的抄底时机。短期可关注“超跌+业绩”支撑的品种的超跌反弹机会，而牛市后期整体可关注几个方向：1、金融股，其中重点跟踪银行。复苏后期银行业绩改善，资产质量提升，再加上流动性收紧导致资金转向低估值洼地避险，所以相对低估值的金融板块可能会吸引更多的机构资金；2、部分周期股，比如有色等。因为经济复苏还未结束，所以周期股仍有相对收益的机会，但此时不宜重仓参与，跟多关注有色等同事具有催化题材的提振；3、消费当中的核心龙头品种。牛市并未结束，估值不会一直到底，而且消费股性价比相对较高，资金承载能力较强，也是基金被动配置的最佳选择之一。 源达：反弹结构末端 注意仓位控制 今日盘面 受外围市场整体表现较好影响，沪深两市节后出现高开走势，但由于之前的两个交易日已经出现了量价背离，故高开后出现震荡回落，船舶、造纸、供气供热等方向表现强势，氢能源作为新晋热点，表现强势，后市可关注其持续性如何。但这些方向都不足以对指数形成有效的上攻，酿酒、医药、食品饮料，这类前期有所表现的品种出现调整，而这波市场的反弹是伴随着绩优股的超跌反弹展开的，它们的调整一定程度上侧面反映攻击力度减弱，故综合判断，这里处于反弹结构的末端，那么与之对应的仓位上也应予以控制。 目前指数所处位置分析 从当下盘面看，交投相对惨淡，市场的波动幅度并不大，热点频繁切换的状况依然存在，所以这里的操作难度还是比较大的，前期我们给大家的建议就是持股耐心等待，目前看，这里虽运行在反弹结构的末端，但判断后市还有高点，整体后市预计将是震荡磨顶阶段，这个阶段中，逢上涨就开始降低仓位。 应对策略及关注方向 从上证的分钟级别来看，这里的上涨已经从5分钟级别扩展到了30分钟级别，现在就等60分钟级别的背离出现，假设60分钟级别后市出现背离，那么即便这里创出新高，后市还要调整然后再创新高，所以判断指数这里短线还有个调整，调整之后指数依然可以创出新高，而新高后则是最后的减仓机会，整体来看，这里就是震荡筑底当中，后市逢上涨可以逐步的降低仓位，这个位置开始谨慎对待了。仓位上建议整体仓位控制在半仓以下水平，毕竟大趋势没有转变的情况下加之这里的上攻乏力，重仓还是有一定分险，仓位较重的投资者，这里更不要盲目加仓，在控制仓位的前提下，逢反弹减仓。 中证投资：三大股指窄幅震荡 超2800只个股收涨 4月6日，A股三大股指小幅高开后迅速翻绿，此后于盘中持续窄幅震荡。数据显示，截至收盘，上证指数跌0.04%，报3482.97点；深证成指跌0.28%，报14083.34点；创业板指跌0.72%，报2831.60点。全天两市合计超2800只个股收涨。 从行业看，28个申万一级行业中，国防军工、汽车、钢铁、轻工制造等板块涨幅居前；休闲服务、家用电器、食品饮料、医药生物等板块跌幅居前。 概念板块中，连板、燃料电池、造纸(一致评价)、光伏屋顶等概念板块涨幅居前；医疗服务(一致评价)、CRO、白酒、航空运输(一致评价)等概念板块跌幅居前。 山西证券表示，对4月市场保持相对乐观态度，利率上升压降股价的因素减弱，高盈利增长板块将逐步业绩兑现，宏观经济指标向好，市场情绪短期将有所修复，建议投资者继续关注基本面良好、拥有中长期逻辑、受前期情绪影响导致超跌的板块和标的。 容维证券：市场缺乏持续热点 将以箱体震荡为主 沪深两市高开震荡，盘中造纸、煤炭、军工板块异动。截止收盘沪指收3482.97，跌0.04%；中小板收9103.88，跌0.11%；创业板收2831.6，跌0.72%。 盘面上船舶板块活跃，江龙船艇涨10.34%，中国船舶盘中一度涨停，收盘涨5.19%。氢能源板块中厚普股份涨19.98%，富瑞特装涨19.97%，深冷股份涨16.07%，开尔新材、中泰股份、亿华通涨幅超13%。首航高科、天沃科技、美锦能源等16家涨停。ETC概念中高新兴涨20.13%，宇瞳光学涨13.51%，睿能科技、南天信息涨停。生物质能题材中华西能源、江苏新能、长源电力等4家涨停。 技术上沪指半年线企稳，短期均线5、10日均线对股指有支撑，30日均线依然向下对股指形成压制，股指进入3330-3500小箱体区间震荡，后期大概率以时间换空间的方式继续震荡，完成均线和技术形态的修复。 综合判断市场进入形体整理期，盘中热点轮换较快，目前没有明确且持续的主线热点，建议逢低配置低估值品种以及年报和一季报预增品种。 （文章来源：东方财富研究中心） (责任编辑：DF064) |
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