【原】【成泰科技•设备】特斯拉推动“无钴”，产业链上谁最受益？

摘要：特斯拉首次将磷酸铁锂（LFP）电池纳入其产品线，是特斯拉削减成本的又一次尝试。

宁德时代与特斯拉的合作，牵动着市场的神经。

2月20日的最新消息是，宁德时代方面向媒体回应称，公司目前与特斯拉已经签订了量产供货定价协议，特斯拉将向宁德时代采购锂离子动力电池，并表示：“一切以公告内容为准 。”

而来自2月18日的消息称，特斯拉在与宁德时代的洽淡中表示，包括其在中国制造的汽车中，需要使用无钴电池。这意味着特斯拉首次将磷酸铁锂（LFP）电池纳入其产品线，是特斯拉削减成本的又一次尝试。

此外，起点锂电大数据注意到，近期特斯拉频频放出即将自主研发新电池的消息，并将在4月份宣布电池成分。因此，电池材料板块再次受到市场关注。而对于电池的成分，特斯拉一直在推动无钴电池的使用。

受此影响，新能源汽车产业链上的钴金属概念股，继19日大幅下跌之后，20日仍惯性下滑。

与之相对应的是，市场上的磷酸铁锂概念股纷纷大涨，例如比亚迪于20日以涨停报收。

特斯拉将首次使用磷酸铁锂电池

起点锂电大数据整理市场公开信息发现，特斯拉自主研发电池及电池无钴化的想法早已有之。

自主研发电池方面，随着特斯拉电动车需求的增加，电池产能的不足会延迟新车的交付，而且，出于电池的性能和成本对特斯拉汽车的销量有极大的影响，特斯拉需要将命运掌握在自己的手中，自主研发电池就是重中之重。

早在2019年5月，特斯拉就收购了电池公司Maxwell，获得了Maxwell 79%的控股权。Maxwell是最著名的超级电容制造商，拥有先进的干电极技术，可将电池使用寿命提升至两倍，并且较湿涂层电极成本下降10%~20%，这项技术能极大地提高锂离子电池的性能。

电池无钴化方面，对于电池的成分，特斯拉一直在推动无钴电池的使用。在2019年的特斯拉财报电话会议上，有分析师提到对钴等稀有金属大宗商品价格剧烈变动的担忧，马斯克当时表示可以把钴的使用量降到零。

此外，特斯拉最热销产品Model3使用的电池，是特斯拉电动汽车当中使用最高能量密度的电池，在增加电池镍成分的同时，已经大幅降低了钴的用量。

而特斯拉与宁德时代的合作，要求之一是使用“无钴电池”，这与特斯拉一贯强调的“无钴”路线不谋而合。

目前动力电池主要包括磷酸铁锂电池、锰酸锂电池和三元锂电池等体系。磷酸铁锂电池凭借着较低的价格和稳定的性能大量应用于电动客车，磷酸铁锂电池是用磷酸铁锂作正极材料的锂离子电池，该材料具有安全性好、循环寿命长、成本低等优点。

也就是说，除了特斯拉将使用宁德时代不含钴的磷酸铁锂电池，在特斯拉自主研发新电池方面，如果将钴从电池材料中排除，作为锂电池正极材料的磷酸铁锂，以作相关的负极、电解液、隔膜等锂电池关键材料企业都将受益。

四家磷酸铁锂电池出货量超过1GWh的企业盘点

来自起点研究院（SPIR）的数据显示，2019年国内磷酸铁锂电池出货量超过1GWh的企业有国轩高科、比亚迪、宁德时代和亿纬锂能四家，并且，以上四家企业2019年磷酸铁锂电池出货量合计占比超过93%。

宁德时代：国内动力电池绝对龙头，SPIR数据显示，2019年国内磷酸铁锂电池装机量排名中，宁德时代以11.3Gwh的装机量位居国内第一，市占率达到54%。

此外，宁德时代在2019年推出CTP高集成动力电池开发平台，新技术取消模组，空间利用率提升15~20%，零部件数量减少40%，能量密度提升10~15%；811电池率先实现批量交付，出货量和良品率持续提升助力降本。

国轩高科：公司主营业务为锂电池及材料产品，磷酸铁锂为公司主要出货电池产品，2017-2018年，磷酸铁锂电池分别装机1.8GWh、2.3GWh，占公司电池装机总量84%、75%，占全国磷酸铁锂电池装机量10%、11%。为国内少数率先将乘用车磷酸铁锂PACK能量密度提升至140Wh/kg的企业之一。

近期，有消息称大众将投资国轩高科。

比亚迪：在宁德时代靠三元锂电池崛起之前，比亚迪一直就是王者，曾是国内第一大动力电池厂商，并且比亚迪是靠着磷酸铁锂电池“发家致富”的。现在，比亚迪仍是全球范围内最优秀的动力电池企业之一。

今年1月份，比亚迪董事长王传福宣布，比亚迪独家研发的“刀片电池”将于3月量产。新一代“刀片电池”就是磷酸铁锂电池，通过电芯进行扁平化设计，能量密度相比传统铁锂电池可提升50%。同时，还可使整车电池寿命达到8年120万公里以上。

此外，比亚迪还计划在未来两年将单体能量密度提升至180Wh/kg，系统能量密度提升至160Wh/kg。这样一来，单位生产成本将下降30%。

亿纬锂能：2019年业绩暴增、动力电池装机量不断攀升的亿纬锂能，拥有磷酸铁锂产能2.5GW。2020年一季度，亿纬锂能还将投产3.5GW，达产后，磷酸铁锂总产能将达到6GW。

十家材料企业一览

起点锂电大数据认为，在磷酸铁锂正极材料领域，德方纳米、贝特瑞、北大先行、湖南升华、合纵科技；隔膜领域的星源材质、恩捷股份；负极材料领域的璞泰来；电解液领域的新宙邦、天赐材料等企业将迎来新一轮机遇。

德方纳米：公司是A股最为纯正的磷酸铁锂正极材料标的，公司的主要客户为宁德时代、湖北金泉(亿纬锂能的子公司)，其供应产品在客户产业链中均处于第一供应商，客户稳定性高。

贝特瑞：据统计，截至2019年，贝特瑞牵头制定或参与制定的国家标准有16项，其中发布实施6项，申请中10项；公司申请发明专利超过300项，授权专利192项，国际专利42项，国家重点新品6项，国家、省、市科技项目85项。近年来，贝特瑞持续拓展锂电池正极材料业务，随着正极材料产能释放，公司整体竞争力进一步提高。

北大先行：北大先行正极材料泰安生产基地坐落于泰安市青春创业开发区，其钴酸锂、三元素等锂离子电池正极材料产业化生产的成熟经验获得了国际高端客户群的认可，市场占有率逐年提高；北大先行磷酸铁锂西宁生产基地，生产世界先进的新能源材料。

湖南升华：湖南升华成立于2008年6月，是一家专业从事锂电池正极材料研发、生产和销售的高新技术企业。公司现有醴陵和宜春两个生产基地，拥有大型锂离子动力电池正极材料湖南省工程研究中心，已成为全国最大的动力锂电池正极材料供应商之一，特别是磷酸铁锂材料产量居全国前三。

合纵科技：合纵科技通过磷酸铁锂正极材料间接向宁德时代、比亚迪等电池厂商供货。2020年公司正在进行新一代高压实密度磷酸铁开发以及低成本磷酸铁研发。与贝特瑞合作开发的高压实磷酸铁项目已经量产，与国轩高科合作开发高压实磷酸铁中试验证验证即将量产，与BYD刀片电池匹配产品在进行认证。

星源材质：近年来，隔膜行业市场集中度提升，龙头厂商虽竞争激烈但强者恒强的情况依旧维持，星源材质作为隔膜行业龙头有着显着的中高端产品优势和渠道优势，在行业内具备着良好的品牌形象，拥有非常优质的客户群体。

恩捷股份:公司作为锂电池隔膜行业的龙头企业，目前已进入全球绝大多数主流锂电池生产企业的供应链体系，包括占海外锂电池市场近80%市场份额的三家锂电池生产巨头：松下、三星、LG Chem，以及占中国锂电池市场超过80%市场份额的前五家锂电池生产企业：宁德时代、比亚迪、国轩高科、孚能科技、天津力神，以及其他超过20家的国内锂电池企业。

璞泰来：作为高端人工石墨领域的技术领跑者，璞泰来自身负极材料业务占比超过六成，市场占有率接近20%，而公司的目标即成为全球最强人造石墨负极材料生产商。

新宙邦：据悉，新宙邦现在有2/3强的概率成为特斯拉电池的供应商。特斯拉收购了Maxwell，Maxwell是新宙邦的客户，巴斯夫是特斯拉的供应商，新宙邦收购了巴斯夫电解液及欧美客户资源。特斯拉松下电池厂，松下是新宙邦的客户。

天赐材料：电解液龙头地位稳固，2020年销量预期达到7.5万吨+，同比增50%+，且海外客户开始放量。2019年公司出货量近5万吨，同比增39%左右，市占率26%，规模国内第一。

最后，看一下2月19日五家上市公司在互动平台上回应磷酸铁锂相关问题的情况：

安纳达：子公司铜陵纳源磷酸铁装置产能为1万吨/年；

雄韬股份：公司已经开展多年的磷酸铁锂电池的研究及生产，目前公司的锂电池产品主要以磷酸铁锂体系为主；

合纵科技：公司全资子公司湖南雅城主要生产磷酸铁锂电池正极前驱体产品，公司将通过泰丰先行向宁德时代等电池厂商供货。2020年公司正在进行新一代高压实密度磷酸铁开发以及低成本磷酸铁研发；

石大胜华：生产相同电功的磷酸铁锂电池需要更多的DMC溶剂，公司生产的超纯级DMC与电池级DMC均可应用于高端电解液和锂电池；

百川股份：公司有相关项目整体产品规模为年产10万吨磷酸铁、1.5万吨磷酸铁锂、1.5万吨磷酸锰铁锂、3万吨三元前驱体材料，项目正分期实施。

作者｜陈荣逸

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