赌场启示录

本文题为赌场启示录，只不过是为了夸张和俏皮。真正想要讨论的东西，其实是股市。

需要说明的是，下面没有任何专业性的金融知识。至于我本人，也并没有在股市里赚到很多钱。这篇文章不是为了指导任何人炒股。我仅仅是想总结一下自己从股市中领悟到的道理，以及这些道理在股市之外所带给我的启发。而这些启发，与股市、金钱都毫无关系。

那么首先，一提到股市，大部分人联想到的第一个词语是什么？我猜，是暴富。

当然啦，这并没有错。股市确实可以使人暴富。然而，如果仅仅是简单地列出“炒股=暴富”这个等式，实在是有失偏颇，甚至是一件有些危险的事情。

不少人的身边或许都有通过炒股暴富的人。但暴富最多只是一个“结果”，而不应该成为进入股市的“目的”。一旦把结果和目的给弄混了，接下来要做的这件事情，就一定会充满危险。

统计数据可以说明这一点：在炒股的普通人当中，70%都在亏损，90%的人低于股市的平均水平。股市的平均水平是多少呢？大概是5%，仅仅是略高于余额宝。

这些数据听上去很悲壮。那么原因何在呢？事实上，在我刚刚接触股市的时候，也犯了上面的错误。后来我发现，我自己最大的问题，就是根本没有搞清楚股市的本质是什么。

股票到底是个什么东西？百度百科词条的第一句话解释得非常清楚：股票是股份公司发行的所有权凭证。

是的，重点是这三个字：所有权。你买一家公司的股票，就是成为这家公司的股东。你拥有了这家公司的一部分，拥有了公司的所有权。

你可能会说，这不废话么，谁还不知道这一点呢？但知道这个道理是一回事，究竟能不能把它当做买股票的第一原则，又是另一回事。

怎么讲呢？如果立足于上面的观点，那么当你在考虑应该买哪家公司的股票时，在意的第一件事应该是什么？当然就是：这家公司对股东好不好。

这是个很简单的道理。就好像你去结婚，当然首先要看看另一半对你好不好，如果对方整天对你不理不睬甚至恶语相向，你当然不想跟他结婚。

如果一家公司整天挣钱，却不给股东分红，那说明什么？说明钱都被管理层拿走了。这种情况下你还买它的股票，就好像你明知一个人有家暴倾向，却非要嫁给他。这是何苦呢。

如果一家公司长期不给分红，或者分红极少，那么不管这家公司有多优秀、不管大家怎么说它好，都不应该买它的股票。

这就是股市给我的第一个启发：做任何一件事情之前，首先要搞清楚其本质，并且不能听别人瞎掰，必须自己去弄清楚。如果你自己都一知半解捉摸不透，那么吃亏是必然的。

为什么大部分人都在亏钱呢？因为他们其实并不知道股市到底是干嘛的，也没有自己去认真了解。（主要是懒。）仅仅是道听途说，认为股市是个暴富的好机会，就奋不顾身地扎了进去。在这种投机心态的作用下，其实他们进的不是股市，而是赌场。

那么股市到底是不是赌场呢？是。但也不是。

说股市是赌场，是因为股市里变量太多，难以预测，如同赌场般诡谲无常。说股市不是赌场，是因为长期来看，股市是唯一靠谱的投资方式。

你也许会感到惊讶。股市在大家心里通常都被归为“极不靠谱”的那一类，怎么会说股市是“唯一靠谱”的投资方式呢？没错，我第一次看到这种观点的时候，也感到十分疑惑。

但当我回过头来反思了前面提到过的股市的本质以后，才大彻大悟，并且从此对这句话深信不疑。

前面说过，买股票本质上是获得这家公司的所有权。你买这家公司的股票，其实就是在赌这家公司的未来。

那么你持续将钱投入股市，买各种公司的股票，本质上是在赌经济发展的未来，因为现代经济活动的主要参与者正是各家公司。

而从长期来看，经济发展一定是向好的，这已经在古今中外几千年的历史中得到了证明。

所以说，从长期来看，股市是唯一靠谱的投资策略。因为从长期来看，股市永远是向上走的（虽然短期内难免会有波动）。推动股市向上走的根本动力，是我们人类日益蓬勃的经济发展。

除此以外的其他投资方式，比如银行存款、债券、房地产等等，都不像股市这样，如此直接地与经济发展相挂钩。

当然，这一切都一切，都有一个极为重要的前提：从长期来看。

是的，从短期来看，具体到某一家公司，并不一定会长寿。如果不小心投资了某一家垃圾公司，比如乐视这样的，则很可能血本无归。

这就引出了一个很重要的问题，也是人们通常最关心的一个问题，那就是：怎样选择一只好的股票。

如果你去网上随便搜索一下这个话题，你会发现铺天盖地的专家、铺天盖地的投资技巧、以及无穷无尽的数字指标。他们每个人都会告诉你：听我的绝对没错，听我的，你一定能赚大钱。

你当然知道，这里面肯定有人是骗子。那么你也许会问：怎么分辨出谁是骗子呢？

其实你根本不用问这个问题。因为他们全都是骗子。

是的，但凡你能在网上搜索到的所谓“投资技巧”，都是假的。没有哪个是真的。没有，一个都没有。

我之所以如此斩钉截铁，不是因为我的水平有多高，也不是因为我在意气用事。而是因为：“任何一个为大众所知的信息，在投资上都是没有价值的。这件事情可以从信息论上严格地证明。（吴军）”

我没有学过信息论，但是从最基本的经济学出发，同样可以证明这件事情。

这也是股市带给我的另一个启发：各学科的知识，在顶端是相通的。无论是信息论的知识，还是经济学的知识，同样能用来说明“股市专家”是不靠谱的。

那为什么这么多人会相信这些所谓的“专家”呢？更重要的是，其中的很多“专家”的观点，好像确实很厉害啊！不少人听了他们的“教导”以后，也的确赚到了钱。这又是怎么回事呢？

这就不得不讲到，股市带给我的第三个启发：想要做好一件事情，不管这件事情是炒股还是其他的，想要不被人骗，必须要好好学习。

并且，不仅要学好本专业的知识，同时要学很多其他专业的知识。你掌握的知识越多，你就越不会被人骗。

回到刚刚的话题，为什么总有些“专家”显得确实很靠谱呢？这其实就是个数学问题。

首先，假设我从股市里随机抽中一只股票，然后买进它。

这个时候，由于我的选择是完全随机的，因此可以说，它上涨和下跌的概率都是50%。

然后我一直持有这只股票，等到一年以后，把它卖掉。

卖掉以后，我再用同样随机的方法，抽中另一只股票，然后再买进。由于我还是随机抽取的，因此这只股票上涨和下跌的概率，同样是一半对一半。

我将第二只股票也持有一年。一年以后，把它卖掉。然后再用这个方法买进第三只。

OK，等到十年以后，我已经用这个方法买进并卖出了十只不同的股票，并且我都是随机选中它们的。换句话说，我完全没有任何投资知识，完全靠瞎猜来买股票。

那么我问你，我这十年当中，每年都盈利的概率是多大呢？

很简单，概率是1/1024。即2的10次方分之一。

这个数字约等于万分之九。你会说，这也太小了。没错，可你别忘了，这只是我一个人的概率。

我一个人的概率是万分之九。换句话说，假如现在有一万个人去买股票，这一万个人当中，就会有九个人能做到在十年的时间里持续盈利，一亿股民当中，这样的人就至少有九万个。并且，最重要的是，他们啥都不懂，他们全靠瞎猜就能做到。

所以你就知道了，为什么网上那些骗子总显得“很靠谱”。显得很靠谱的这部分骗子，只是聚光灯下的分子而已，那些不太靠谱的分母，早就被人们遗忘了。这就是心理学上著名的“幸存者偏差”。

那这世界上总会有一些投资天才吧？他们的话总可以听吧？

巴菲特在50年的时间里，年均回报率为22%。这就不可能靠的是运气了。你可以算一算2的50次方是多少，这个数字绝对超过地球上出现过的人类总数。因此我们可以说，巴菲特确实有超出常人之处。

投资天才当然有，但他们绝对不可能把自己的策略告诉你。如果有人真的发现了一种十分有用的投资策略，他一定会自己闷声发大财，绝不外泄。

比如美国目前最成功的文艺复兴公司。年均回报率为37%，远超巴菲特的22%。

而这家公司对外界来说，完全是个谜。

至今为止，该公司完全没有透露一丝一毫关于其投资策略的信息。并且，这家公司里面，没有一个人是学金融的。

他们只有三类人：数学家，统计学家，和AI专家。

以上，赌场启示录。