为何拼多多和美团终将在社区团购领域胜出

zhzpig 2021-04-23

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拼多多和美团成了社区团购领域的主导者，这已经不是什么秘密。

两家公司将会成为该领域的赢家，也已几乎成为行业观察者的共识。

大概在2020年11月份，走马财经就有发布文章，明确提出最终的胜者将在拼多多和美团之间展开，可惜因为一些不便透露的原因，文章没有公开发表，后来我把文字放在了我的知识星球里，不过那时已经是12月份，已经有越来越多的观点认为多多美团终将胜出。

介绍上面的背景只是想说明，我的观点和逻辑是一以贯之的，也许会错，但是并不是信口胡诌，我有自己的判断逻辑。

社区团购的战争，主要围绕拼多多、美团、京东、阿里、兴盛优选、滴滴展开。

拼多多目前帐上有870亿元现金、现金等价物及理财产品，美团是1261亿，京东1500多亿，阿里4500多亿，兴盛过去一年内融资超过了100亿元，滴滴也是不差钱的主。

（滴滴澄心和兴盛优选的现金是根据他们融资额粗略预估）

在这样一个级别的战争里，任何胜出者取胜，都不是单一优势带来的结果，而是历史进程、行业格局、企业基因、团队、资源、时机、决心以及一点点运气综合作用使然。

根据不同因子的重要程度，我们为它设置一个分数，然后给每个公司在每一项打分，最后看看彼此的综合得分是多少。

这套系统的总分是100分，历史进程占15分，行业格局占10分，企业基因占15分，团队占5分，资金储备资源占5分，供应商资源占10分，履约资源占10分，用户获取资源占10分，时机占5分，决心占15分。

从历史进程角度看，零售业经历了线下到线上的变革，电商已经是一个相对成熟的模式，随着品牌商对线上运营模式越来越熟悉，实物商品线上化越来越丰富，供给越来越充足甚至过剩，基于地理位置的本地化电商必然兴起，我们称之为近场电商，尤其是疫情的困境，更进一步加速了近场电商的崛起。当互联网可以把本地商品供应商聚集起来，与本地用户就近匹配，这种模式，无论是成本还是时效上，相对于传统的远场电商，都是有优势的。

长期来看，社区团购不仅会吃掉线下商超、便利店的一部分份额，也会侵蚀远场电商的一部分份额。

历史以来皆如此，每当有新渠道崛起的时候，传统渠道中建立了优势护城河的企业总是表现得慢一拍。

当电商崛起的时候，苏宁、国美、沃尔玛们表现出的犹豫、踌躇、抗拒甚至傲慢，不可避免地会在传统的电商巨头身上重现，尤其是在阿里和京东身上，因为阿里汇聚了最丰富的供应商资源，京东打造了一套最完美的配送履约系统，这两套电商的核心优势——在社区团购场景下，都面临重构，社区团购的供应商以本地商家为主——至少早期阶段是这样，社区团购履约系统涉及的各大省份中心仓、网格仓与京东原有的仓库无法共享，且会化解京东原有物流体系的优势。

虽说多多买菜是拼多多主站业务的延伸，但是拼多多此前既没有京东阿里的供应商优势，也完全没有建立完善的履约配送系统，社区团购的次日达物流体系，正是它梦寐以求的弯道超车机会。

在实物电商领域，美团更是一穷二白，无论是供应商、履约还是C端用户基础，它都没有优势。如果通过社区团购站稳脚跟，美团有望借此顺利进入广阔的实物电商市场。

滴滴、兴盛情况和美团类似，都对这一领域充满了渴望。

京东实际上是最早介入社区团购业务的电商巨头，早在2018年7月10日，京东旗下社区团购小程序“京东邻里团”就上线，一个月后改名为“蛐蛐购”。后来，2018年11月14日，京东又推出“友家铺子”小程序，这一举动也被视为京东正式入局社区团购之举。然而从现在的社区团购市场来看，蛐蛐购和友家铺子基本上都已经销声匿迹。

阿里的社区团购业务则表现得分散而混乱，投资十荟团，上马饿了么社区团、盒马集市，甚至菜鸟驿站、零售通也在做这块业务。

而最新消息是阿里将把社区团购统一交给B2B业务出身的合伙人戴珊管理，企图连接几百万线下夫妻店，做他们的上游供应周转商。

在零售电商这个注定越做越重的业务里，阿里巴巴一如既往地希望做轻，希望能像淘宝一样四两拨千斤，看起来只是在浪费时机。

基于以上原因，在历史进程因子里，我们给美团15分，兴盛优选15分，滴滴澄心15分，拼多多14分，京东5分，阿里3分。

从行业格局角度看，社区团购的主要场景发生在微信，无论是小程序分享，还是团长微信群运营，都脱离不开微信这个社交场景，腾讯系企业拼多多、京东、美团、滴滴和兴盛优选天然比阿里更有优势。这种优势是全方位领先的，包括经验、心态、资源等方方面面。

在行业格局因子里，我们给京东、美团、澄心、兴盛、拼多多8分，阿里5分。

从企业基因角度看，拼多多起家于生鲜农产品领域，这个主打品类和社区团购的主打品类生鲜买菜重合，天然具备供应链优势，而且拼多多主打特色是省钱，也与社区团购重合。美团本身是团购平台，本质上也是省钱的基因，餐饮外卖美食是它的核心品类，生鲜买菜是吃的天然延伸，社区团购的同城属性、地理位置属性也与美团完全吻合，美团的同城配送履约经验独步中国，可能也是全球最强。可以说，在企业基因层面，美团和拼多多是与社区团购重合最高的电商巨头。

在企业基因因子里，我们给美团14分，拼多多13分，兴盛优选12分，阿里10分，京东10分，滴滴5分。

从团队和资源角度看，几家巨头都喊出投入不设上限，但是实际上滴滴和兴盛已经大幅落后了，而从财报投入及开城进展看，美团是花钱最多以及开城最多的平台。

我们从团队人数、资金储备、供应商资源、履约能力、用户获取能力5个维度分开来看，目前橙心优选和兴盛优选团队人数都超过了3000人，美团优选接近3000，阿里社区团购各业务总共超过2000人，拼多多接近2000人，京东未知，可能是团队规模最小的。

在团队实力因子里，我们给美团4分、兴盛3分、澄心3分、拼多多3分，京东2分，阿里2分。

资金储备方面，阿里4500多亿、京东1500多亿、美团1200多亿、拼多多870亿、滴滴橙心约300亿、兴盛约100亿，按次序排列。但是通过美团优选四季度社区团购业务亏损30亿来看，乐观来看，这块业务最终消耗的现金流可能只需要100亿即可，中性地看300亿也够了，悲观的看可能需要消耗500亿现金流。所以并不是现金储备越多就有多么显著的优势，只有大家准备好足够的粮草，其实再多的钱意义也不大了。

资金储备方面我们给阿里5分、京东5分、美团4分、拼多多4分、澄心3分，兴盛2分。

供应商资源方面，早期阶段拼多多可能是最突出的，它本身是中国最大的农产品销售渠道，2020年农产品销售额超过2700亿，积累了大量供应商资源，随着社区团购从农产品生鲜向多品类扩张，京东和阿里的供应商资源可能还略微超过拼多多，但是社区团购有很大一部分供应商都是本地商家，这种差距并不会像远场电商那么明显。

供应商资源方面，我们给拼多多10分，兴盛8分，京东8分，阿里8分，美团7分，澄心3分。

履约能力方面，兴盛优选为大家提供了很好的样板，但是随着城市扩张，美团将成为履约方面最有优势的平台，因为它本身在同城配送领域经营多年，成效卓著，而且此前他服务的是30分钟同城配送，这种能力应付24小时履约配送是溢出的。京东虽然也有丰富的履约经验，但是那套仓储配送体系和同城配送还是不一样。

在履约能力因子方面，我们给美团10分，兴盛9分，京东8分，阿里8分，拼多多7分，澄心5分。

用户获取能力方面，拼多多早已证明了它是中国APP获客之王，而且社区团购的用户很大一部分和拼多多原有用户是重合的，它甚至不需要额外推广就能获取足够丰富的精准客户。京东、阿里、拼多多的用户在交叉销售方面都具备天然优势，美团略差，滴滴澄心和兴盛最差。

在用户因子方面，我们给拼多多10分，阿里9分，京东8分，美团7分，澄心5分，兴盛3分。

时机把握方面，兴盛优选是先行者，但是综合各方面已经不占优势，最终结局有可能被收购，目前腾讯和京东都已经大手笔买入兴盛股份，京东是最早介入的巨头，但是起个大早赶了个晚集，阿里仍然踌躇纠结不定，美团、拼多多和滴滴澄心是投入最坚决的，这三家中滴滴最早6月上线，美团是7月，拼多多是8月，此后的11月份社区团购引发监管热议，9不得新规出台，这意味着早期占领了市场的玩家将不再需要面对新进入者超低价竞争的骚扰，后进入者更难超越了。

所以在时机把握因子方面，我们给兴盛优选5分，滴滴澄心4分，美团4分，拼多多4分，京东3分，阿里2分。

企业决心方面，不看他们怎么说，主要看他们怎么做的。美团亏损金额最高，开城数量最多，仓储规格准备最高，拼多多也不逞多让。滴滴烧钱也不少，但是质量相对差些，经营过于粗放，走了不少弯路，兴盛优选开城数已经被远远抛开，过于保守，阿里和京东则还在试探，节奏太慢。

其实企业决心是一个综合因素的结果，跟企业基因、资源、能力、创始人眼光都有关系。

如果不考虑其他因素，本来应该是兴盛优选有最坚决的决心，但是事实并不是这样，可能资金实力，平台资源以及创始人野心都限制了它的空间。

在企业决心因子方面，我们给美团15分，拼多多14分，兴盛优选12分，滴滴澄心12分，京东10分，阿里6分。

说明一下，在打分的过程中，我完全没有预先设置一个最终结果，每一个部分的评分都是根据我当下的即时判断，所以最终谁是总得分最高的，在敲下这些字的当下，我也是不知道的。