回避那些安于现状的老牌大公司（20210426）

老升常弹：CANSLIM选股法是股市顶尖的方法。这是威廉·欧奈尔先生投资精华所在，CANSLIM每个字母代表一个选股条件。

C＝当季每股收益，C值越高越好

A＝每股收益年度增长率，找出真正潜力股

N＝新产品、新管理阶层、股价新高

S＝股票发行量和大额交易需求量

L＝市场领导股还是落后股

I＝机构投资者的认同

M＝市场走向

至高无上

基本面决定技术面，技术面反映基本面；量价时空形，行业业绩成长周期；专注第二阶段成长股，分仓管理，汰弱留强。截断亏损，让利润奔跑。一个人要像一支队伍！交易三要素是心理、资金管理和方法。

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回避那些安于现状的老牌大公司

实际上，美国很多老牌公司的管理层都碌碌无为，公司收益也一直处于二流水平。我把这些人叫作“墨守成规且安于现状的人”或“类似看门人的管理层”。除非有人敢于更换高层行政人员，否则，千万不要买它们的股票。并非巧合的是，这些公司还常常将当期收益鼓吹为固定的8%或10%。而收益真实增长的公司拥有杰出的产品和改革过的领导层，它们无须夸大当期的业绩。

寻找每季收益加速增长的公司

我们对于最成功的股票所做的分析还表明，在股价大涨以前10个季度中的某一时段，每只股票的收益都会加速增长。也就是说，并不只有收益的增加及增加幅度能带来股价大涨，更为重要的是盈利增长的加速度。如果某家公司的年收益增长率为15%，之后却突然飙升至40%～50%（华尔街称之为“收益奇迹”），那么，股价强势上扬也就顺理成章。

追踪某一股票的收益还有其他一些重要的方法，其中包括：先明确最近几个月内分析师们对该公司的预期值提高了几次，再找出前几个季度收益比当时的估计值实际高出的百分比。

寻找销售额和每股收益同步增长的股票

强劲增长的季度收益还需要上涨的销售额来支撑。最近一个季度的销售额增幅不应低于25%，或者，过去3个季度中的销售额持续上涨。某些新发行的股票（首次公开募股发行）在最近8个、10个或12个季度中，其销售额平均增幅甚至可能达到100%以上，不妨仔细研究一下这些股票。

如果某只股票的销售额和每股收益在过去3个季度中都加速上涨的话，你就要特别注意了。遇到这种情况，千万不要失去耐心，甚至想把股票抛售出去，而是要持股待涨。

一些专业投资者在1998年年初以50美元买入了废物处理公司（Waste Management）的股票，因为其收益增幅在3个季度中连续从24%涨到75%，进而又跃升为268%。但其销售额仅仅增加了5%，因而几个月后，这只股票便跌落到15美元。

由此可见，通过降低成本或者减少在广告、研发以及其他有利方面的支出，公司可以使其收益膨胀数个季度。但是，要想有持续的收益增长，必须依靠高销售额来支撑。

如果所选股票的最近一个季度的税后利润率达到或接近新高，并且在该公司所处行业中出类拔萃的话，你成功的概率会更高。是的，没有付出就没有回报，要想提高自己的投资业绩就必须多做准备。

连续两个季度的收益大幅回落

明确季度收益何时加速增长非常重要，同样，谨防季度收益何时明显下跌也不容忽视。如果某家季度收益增长率一直保持在50%的公司，突然报出仅有15%的收益增长，那么其前景可能不被看好，应该避免购入这类股票。

但是，即使是表现最好的公司，偶尔也会遇到业绩不佳的季度。所以，在对某家公司感到悲观以前，建议你先看一下其收益是否连续两个季度都有大的回落。如果确实存在这一情况，则该公司的收益增长率很可能下降了2/3，甚至更多。比如，由100%降为30%，或是由50%跌落至15%等。

至高无上

基本面决定技术面，技术面反映基本面；量价时空形，行业业绩成长周期；专注第二阶段成长股，分仓管理，汰弱留强。截断亏损，让利润奔跑。一个人要像一支队伍！交易三要素是心理、资金管理和方法。

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