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七禾网注：嘉宾回答仅代表其本人观点，不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生，愿七禾网用户理性谨慎。 精彩观点 四川5万以上规模占总存栏的占比已经超过79%。 现在进口玉米到港口的价格比北方价格还便宜。 这么多年，我们一直都是通过期货的价格发现功能来调整公司一年四季的库存。 淘鸡和上栏我不按计划来，而是根据期货盘面来。我现在几乎满栏。 期货反映的是预期，只能通过预期做，而不能通过现货去做。 在周期背景下，不管对未来是看涨还是看跌，可能行情都会比之前提前一些。 鸡蛋是老百姓生活的必需品，需求是非常稳定的，几乎不用去太多考虑，更多的要去分析供应。 8月份不利于鸡的生产，随着气温的升高，产能下降比较快。鸡并没有减少，而是产能下降比较快。 供应才是决定蛋价方向的主要原因。 如果养鸡户都笑逐颜开，都在拼命养鸡了，那6个月后一定是顶，再延长6个月，就一定是底。比如说今年5月份大家开始抢鸡，那明年5月份可能就是底部。 今年8月的波动不会像往年那么大。 我认为今年端午节淘汰老鸡是不明智的。最好的办法是换羽。因为换羽就可以养到年底，只需要投入极少的钱，就可以获得极大的利益。 从供应来说，今年年底淘汰鸡的供应是偏紧的，所以价格会很好。 整个产业对市场的应变能力提升了，最终市场的波动就会越来越低。 做鸡蛋，真正要实现利润最大化，还是要减少交易，根据产业周期去做。 （今年鸡蛋期货行情）我认为就是震荡向上。 对于现在的期货盘面，我不可能追多，也不可能去空，只有它出错才会去空。 一般情况下，只要期现回归，都不会产生大量的交割。 我认为生鲜品应该贴水交割，不应该升水交割。鸡蛋作为生鲜品，贬值非常快，并且鸡蛋是逐日交割，就应该贴水交割。 大商所重新调整规则，其实是为了鸡蛋期货更好服务于产业，更贴近产业实际的生产和贸易。 鸡蛋期货作为我国第一个生鲜类期货品种，这几年产业方面发生的变化与期货都有关系。 我们不可能在蛋价临近高点的时候，随着蛋价的攀升拼命补栏，而是在蛋价低谷或整个产业周期在复苏之间拼命补栏，补完之后，若是高涨期再延长，我们就选择强制换羽。 电商平台挤占的是中间环节的利润，并没有影响我们整个产业上游的供给者和下游的消费者。 从电商开始卖鸡蛋到今天，我们产业少亏了很多钱，电商亏的钱就是产业原来要亏的钱。 我一直认为需求比较稳定，鸡蛋就3-4毛钱一个，属于人们日常消费中价格相对低廉的产品，中国人几乎都吃得起鸡蛋。所以不是消费不好，我始终坚信是供应过剩。 对于春节以外的节假日需求，我没有特别当作一回事。 张颖：我觉得这几年产业的明显变化主要体现在四个方面： 第一，产业养殖规模化程度提升较快。2017年、2018年的环保政策，逼着产业规模化程度提升，这是政策引导的必然结果。规模化程度提高以后，能够有效解决劳动力问题，提高机械化程度，有效处理好废弃物。2018年、2019年这两年规模化的提升速度，相当于过去十年的。 第二，养殖技术水平提升明显。这主要是因为从业者慢慢年轻化，现在从业者的素质和文化水平，使得他们更容易接受一些新鲜事物。以前传统的以农户为主的养殖在规模化的过程中被逐渐淘汰。我记得我们刚从事这个行业的时候，料蛋比做得好的应该要2.3，而现在普遍能够做到2.05。所以很多人说现在进鸡量越来越少，怎么蛋价没有出现很大的涨幅，原因之一就是生产性能提高，养殖水平提高了。 第三，从业者的思维和应对市场的能力提升了。以前，这个市场养鸡的就养鸡，做贸易的就做贸易，现在从业者应对市场的能力主要体现在对市场信息的接收和判断上，不像原来有一种习惯思维。以前一个产业周期可能三年就完成了，现在需要四五年，而市场波动反而越来越小，因为供应相对稳定了。从业者通过对信息进行综合处理，对未来市场进行预判，进而对自己的产能做出较为合理的安排。 今年这一表现特别突出。以前年后的蛋价都是2块多，今年为什么能够维持到3块多？因为从业者看得见未来的涨价，所以就愿意囤货。此外，他也可以通过提前去一部分产能，使得在传统的低谷期，供应并不会大到可怕。相应的，在未来大家都认为是最好的时候，产能可能会拼命往那个阶段释放，也许到时候高点就没有大家预期的那么高了。这种应对市场的能力，最终会导致整个市场的供需长年处于相对平衡的阶段，利润也只能是相对有利润，暴利没有了，但亏很多的可能性也不大。这种应对能力是整个行业发展的必然结果。一个产业最终都会走向供需基本平衡的状态。 第四，产业格局变化快。粮食的主产区在北方，为什么以前北方的养鸡量大？在养殖业发展初期，对北方来说，运粮还不如运鸡蛋。因为南方鸡蛋少，运鸡蛋过来的价值更高，而且运费还相对便宜。为什么北方以小散为主？就是因为家家户户都不卖粮食，直接卖鸡蛋了。通过一次转换，他们提升了粮食的价值。在2015年之前，蛋鸡产业的格局主要是北蛋南运。 随着国家进口粮食的幅度越来越大，南方对北方的粮食依赖度逐渐下降。进口的粮食通过港口直接就到南方了，所以南北方粮食的价差也进一步缩小了，也正因为如此，南方的养殖业开始迅速发展。以前，整个长江沿线，包括云贵川、广东、福建等地区，都是靠从北方运过来，但是现在南方不缺了，北方只是给予一定的补给，而不是完全需要他们了。你看今年若按照北方的蛋鸡数据，鸡蛋早就该6、7块一斤了，为什么没上去？为什么卖不掉？比如黑龙江、辽宁等地，年后那么低的蛋价，还是卖不出去。从这个问题就能看出，以前北方的鸡蛋都是往江浙、福建地区运输，现在江浙、福建自己产蛋。到明年，福建也能有几千万蛋鸡。所以说，由北转南是历史发展的必然结果，也是产业发展的必然结果。现在，主销区和主产区之间的分化已经没有以前那么明显了，产业格局发生了很大的变化。以后各个地方基本上都会趋于平衡。 2017年、2018年的时候，我们四川的蛋价起码要比全国高5毛，但现在还卖不过北方的蛋价，就是因为我们这边的产能起来了，完全可以自给自足，不需要从外地进货，这也导致我们现在进也进不来，出也不出去。我相信，随着时间的推移，这种情况会越来越明显。 在很多北方人看来，今年蛋价要涨上天，因为他们不懂得产业格局所发生的变化，只是在闭门造车。如果到北方去，每个大户都认为今年鸡蛋行情好。当初他们预测，3月份不会低于4块，4月份最低要到4.5块，5月份最低要上5块。5月份暂且不说，3、4月份已经明显判断错误了。当然，有错误也很正常，因为他们没有对全国整体的格局进行了解、分析，只看到了自身的情况。 张颖：5万以上。前段时间开了一次会，我们四川5万以上规模占总存栏的占比已经超过79%。所以，有5万以上的供应是相对比较稳定的。 张颖：广西、广东都有港口，就顺着长江沿线到长江的中上游，船运费比火车费便宜，所以现在进口玉米到港口的价格比北方价格还便宜。现在豆粕和北方差距不大。玉米方面，以前铁路运输不方便，客车和货车没有分开，现在分开了，所以运输的速度和价格都相对有所提升。现在国家拍卖玉米、小麦等饲料粮食，各个地区的差异已经不大了。 张颖：那肯定比北方高，因为玉米是主粮，我们的玉米主要还是靠北方过来的。进口的话，主要是针对一些大企业有配额。现在南方和北方差距不太大的重要原因是，南方的投资和规模化程度比北方高，所以南方的生产效率比北方高，能够冲抵一部分成本。现在北方还是以小散为主，我相信他们的料蛋比不会低于2.2，但是南方可以做到2.05以内，所以蛋价差异变得越来越小。 张颖：现在最便宜的玉米在锦州港，有几个原因，一是要进口；二是北方的玉米都在锦州港装船出去，船运费肯定比火车便宜。最便宜的饲料应该在辽宁地区。 张颖：我做鸡蛋期货的原因很简单，就是因为我们家养殖规模起来了，总是边赔边挣也不是办法，总要解决这个问题。期货为产业提供了很多信息，能够让你收集信息，分析未来的市场行情，从而通过价格发现功能调整产能，通过套保功能锁定未来的利润，这样就不至于产生大的亏损，可以相对保险一些。 七禾网7、从接触到如今熟练地应用鸡蛋期货这个工具进行交易，您有哪些心得？ 张颖：期货带有很大的金融属性，我们不能完全通过现货去做期货，也不能完全通过期货去做现货。在整个过程中，我觉得还是要出去多分享，多交流。 张颖：2015年的时候，他们来调研我的企业，那时候我还在老老实实养鸡，什么都不知道，就问他们为什么来调研我的企业，他们告诉我有鸡蛋期货，我那时候才知道期货的概念，然后去了解期货。真正做期货是从2016年下半年开始的。 2016年的时候，我觉得鸡蛋会差，于是做了一些套保，2017年，整个行业都陷入亏损，但我们企业是挣钱的。 我原先是理工生，对数字和逻辑比较敏感，所以对交易也很感兴趣。到了2019年，我就专心于期货，负责公司的风险管控，我老婆则专门负责实体的生产经营。这几年，我们的企业可以说是一年比一年好。这么多年，我们一直都是通过期货的价格发现功能来调整公司一年四季的库存。利用期货这个工具，我们每斤鸡蛋可以多卖2.5毛左右，相当于每吨鸡蛋可以多卖500块钱左右。这是公司的另一个盈利点。此外，我们在行业巨亏的时候产能都比较低，而在未来有利润的情况下，都是满产的，所以，我们全年的利润就比较好。 张颖：130万，淘鸡和上栏我不按计划来，而是根据期货盘面来。亏钱的时候就休息，给工人放假，赚钱的时候大家就努力把鸡养好。 张颖：我现在几乎满栏。 张颖：最开始的时候，看似每次现货都能判断对，但始终无法在期货盘面上实现盈利，后来就开始出去跟行业内的人士交流。也许是因为学习能力比较强，加上养了20多年鸡，在进一步了解了鸡蛋期货的金融属性后，将实体与金融相结合，慢慢跟着盘面的同步性走，就比以前好很多。以前老是不同步，而且投机的心理也比较重，但随着时间的推移，这些情况逐渐改善。 张颖：期货反映的是预期，只能通过预期做，而不能通过现货去做，这是根本所在。此外，养殖的朋友最好是要控制住自身的仓位，根据自己的产能去做。 产业有大周期，也有季节性周期。如果能够抓住一波大周期，那就已经成功了。水平再高一点，可以做一下季节性周期，弥补短时间的亏损，解决短时间的困境。 张颖：机会来了，我肯定全额套，投机可能还会继续加杠杆。在整个产业处于疯狂阶段的时候，我就帮助它再疯狂一把，也就是说，我套了自身保，再帮别的养殖户套一部分，相当于我在帮他卖蛋。 张颖：每一年都有很深刻的印象。一个产业，不管是处于上涨周期，还是下跌周期，都给了我们很大的机会。 做期货就是做预期，做预期一定要有大格局，就好比现在有很多养鸡户，明知道后面马上要进入上升期了，还在犹豫该不该上鸡，等到大家都实现暴利的时候再上鸡，上涨周期都快结束了。所以说，从业者的格局非常重要，包括投资者也是如此。 我认为今年鸡蛋企业利润很好，为什么今年鸡蛋期货能够提前把预期走到顶，我觉得就是因为投资者对整个鸡蛋产业的基本面了解越来越清晰了。去年11月份的时候，他们就已经在潜伏了。以前大家认为年后会有低点，所以很多做多的都会在年后去做，但今年这波上涨周期，在去年的衰退期就已经开始潜伏了，很多是在复苏期才大量建仓。这也是鸡蛋期货持仓量大幅减少的重要原因。 在周期背景下，不管对未来是看涨还是看跌，可能行情都会比之前提前一些。以前，现货对期货的指引很强，影响很大。以后，现货对期货的影响会越来越小，反而期货对未来现货的指导意义会越来越大。 张颖：任何商品要分析框架，无外乎就是供需。我认为鸡蛋是老百姓生活的必需品，需求是非常稳定的，几乎不用去太多考虑，更多的要去分析供应。短期可能会出现一些需求波动，但是这并不是因为短期吃得多或者少了，而是短期的库存建立和清库。 很多人认为，每年8月份鸡蛋上涨是因为需求好，我从不这样认为，我觉得应该是8月份供应减少比较大。对传统的养鸡户来说，8月份不利于鸡的生产，随着气温的升高，产能下降比较快。鸡并没有减少，而是产能下降比较快。在这种情况下，我认为是供应出现问题，而非需求。不然为什么9月份会急剧下降呢？难道是需求在短时间内没有了？肯定不对。老百姓还是照常吃鸡蛋。还有人给出的理由是学生放假了，放假了难道回家不吃吗？可能在家比在学校吃得更多，更有规律。在高温的时候，鸡的产蛋率是V字型的，进而导致短期价格波动较大。 那么，春节前是供应差了还是需求好了？我认为还是供应的问题。因为很多人已经养成了习惯，要在春节前把老鸡淘汰掉，这样就会造成短期的供应下跌。春节后蛋价为什么又突然下降了呢？主要是因为春节前就把春节后的消费提前透支了。这属于季节性的供需关系的变化。 从长期来看，还是要看整个产业的供应情况，需求不用管太多，长年平均下来，需求都是很稳定的。供应才是决定蛋价方向的主要原因。对于供应这一块，了解起来也很简单。如果养鸡户都笑逐颜开，都在拼命养鸡了，那6个月后一定是顶，再延长6个月，就一定是底。比如说今年5月份大家开始抢鸡，那明年5月份可能就是底部。 张颖：天气对产能的影响会逐渐表现的不明显。很多人对今年8月份看得很高，我反而看得不太高。因为这两年小散退出的量比较大，规模化迅速发展。对规模化养殖场来说，养殖条件已经相较以前有了很大的改善。以前可以说是靠天吃饭，但现在可以通过设施设备影响鸡的生长环境，使其越来越稳定。所以，随着规模化程度的提升，因为天气产生的波动会越来越小。 我相信今年8月的波动不会像往年那么大。除了上述提到的原因外，还有一个原因是现在整个行业都看好8月份，现在离8月还有3个月，在这3个月时间里，产业完全有能力、有条件来改善未来供需紧张的状态。所以，我认为8月份不是今年的高点。 张颖：我认为不是因为天热要淘汰，而是根据生产计划安排，端午节习惯性的有一波淘汰。但是，我认为今年端午节淘汰老鸡是不明智的。淘汰以后要补栏，补栏后要11月份才产蛋，那时候也许就进入产业高涨的顶部了。我认为最好的办法是换羽。因为换羽就可以养到年底，只需要投入极少的钱，就可以获得极大的利益。除非淘汰以后不养了，否则不要考虑淘汰，淘汰是最笨的办法。 从数据也可以看出，到今年年底淘汰鸡的价格肯定比现在要高。第一，现在行业认可年底的猪肉价格是要上涨的。虽然猪肉不能代替鸡蛋的价格，但是能影响鸡肉的价格。第二，从历史数据看，去年秋冬季补栏不好，到今年年底淘汰鸡的数量也是相对较少的。从供应来说，今年年底淘汰鸡的供应是偏紧的，所以价格会很好。如果你现在补栏，明年的淘鸡那不确定因素就太大了。从这个角度来讲，换羽不太需要资产折旧，就可以换来半年的高利润。 我也想通过七禾网这个平台，呼吁整个产业，对自己的投资成本、投资回报做一个比较精准的预算，从而让自己获取更大的收益。 张颖：现在食品厂每年中秋的备货是逐年减少的。食品厂也不傻，据我了解，很多食品厂春节之后就开始备货了。一般来说，他们的备货分为三波。第一波在春节后，蛋价较低的时候；第二波在端午节，因为梅雨季蛋价会下跌；第三波是中秋补货，不像以前，到中秋才采购。所以，这类影响肯定会越来越小。整个产业对市场的应变能力提升了，最终市场的波动就会越来越低。 张颖：我在这方面本来比较任性，因为比较相信自己。不过，几年交易下来，我发现任性不能使利润最大化。做鸡蛋，真正要实现利润最大化，还是要减少交易，根据产业周期去做。如果你能够在产业周期中做一波完美的上涨行情，再做一波完美的下跌行情，收益就已经高过期间做任何操作了。 张颖：我一般都是长线持有。我只做半年以内的合约，半年以外的合约不会去碰。 张颖：这是习惯问题，当你不再频繁交易以后，思维就会发生转变。我都是根据产业周期去做，可能一段时间做多是我的主要方向，一段时间做空是我的主要方向，不存在多空的偏好问题。 张颖：如果是根据方向去做，就没有投机和套保之分，因为你是长线持有，根据周期走的。既然不存在投机和套保的问题，自然也就没有比例划分。可能在交割前期现回归，获利离场了，都叫做投机头寸。进入交割月，期现不回归，那就是套保头寸。这个没法分得太清楚。 张颖：我认为就是震荡向上。 张颖：我认为到顶了，现在期货盘面所有的合约，预期基本走完了，上面没有太多空间了，如果再有较大空间，就是出错了。 张颖：我不可能追多，也不可能去空，只有它出错才会去空。现在就休息，把鸡养好，让鸡场赚钱，期货上就不用赚钱了，当鸡场不赚钱的时候，可能期货就赚钱了，企业能够保持稳定的收益就行。 张颖：产生大量的交割，是因为期现不回归。今年从1月份到3月份，升水过高，产生交割。一般情况下，只要期现回归，不会产生大量的交割。 张颖：我去年每个月都在交割，但是交割量最大的是今年2、3月份。 张颖：我认为生鲜品应该贴水交割，不应该升水交割。鸡蛋作为生鲜品，贬值非常快，并且鸡蛋是逐日交割，就应该贴水交割。不能说预判未来要涨价，交割几吨存起来，这是不对的。逐日交割不是预期交割，它体现出蛋价，所以这几个月高升水，我认为主要是产业客户参与有逼仓行为。 张颖：接货方也是亏钱的，因为产业内的接货以交割成本来算，没有想过接货成本，所以客观来说，这几个月交割双方都是亏钱的。感觉就是产业内部打仗，这也是目前鸡蛋期货持仓减少的一个重要原因。 张颖：现货走得不好，体现现货价格要下跌，做期现回归就无所谓。如果卖不掉鸡蛋，稍微在盘面卖鸡蛋也可以。其实在盘面养鸡也行，现在原料是什么成本，买入原料，鸡蛋卖出，就可以了。 张颖：肯定要交割，我们可能会把一部分符合交割标准，且市场上走货价格不太好的鸡蛋拿出来交割。比如市场上43斤以下的鸡蛋，价格卖得挺好，我们会走原来的渠道。而43斤以上，45斤左右的鸡蛋，价格比较低，又完全符合交割标准，就拿到盘面做交割，不再走市场渠道。 张颖：原因很简单，因为四川当地卖鸡蛋，包装纸箱是不算钱的，虽然看起来价格高，实际上包含了包装费用。比如我们现在报价4.4块，这个价格是含着包装价格的，而且我们这儿有给到升水。 张颖：是的，我们这边包装是不算价格的，报的价格就是裸蛋价格，并且还是过秤的。说白了，这4.4块的价格其实就包含了包装的费用，若去掉包装，实际上的价格是4.2块左右，这个价格和河北的差不多持平了。 张颖：大商所重新调整规则，其实是为了鸡蛋期货更好服务于产业，更贴近产业实际的生产和贸易。 第一，6月份开始，裂纹不算破损。鸡生产过程中，蛋碰蛋产生裂纹，但是内膜没有破，保质期还有几天时间。不过，裂纹蛋比没有裂纹的蛋保质期短，因为鸡蛋表面有一层保护膜，这层保护膜能阻止细菌的侵入，鸡蛋毕竟是高蛋白，只要细菌侵入，变质非常快，所以，鸡蛋裂纹后保质期会缩短，但是裂纹不可能避免，并且不能说有裂纹就是不合格。所以，这一次改进，裂纹不算次品，有利于产业客户更好的通过盘面卖鸡蛋，要求有所降低。 第二，以前是随机抽鸡蛋算壳重，现在是通过箱来算重量，实际上大幅度放宽了交割标准。 张颖：交割成本大幅度降低了，扯皮的事少了。 七禾网36、在盘面上，我交割的话，要做成仓单，加个1毛钱能做吗？ 张颖：作为我们厂库，自身的鸡蛋不需要加任何费用，外面的养殖户过来无外乎加个运输成本，运输成本同地区的最多5分钱。 张颖：我就按现货报价。 张颖：这个很简单，我们这个库以后就为大家服务，我赚多头1毛钱，赚空头1毛钱，就是平等价格。比如今天报价4.2块，那我就加1毛钱报4.3块。 张颖：我们四川有报价，我们企业从6月份开始，天天有报价。 七禾网40、鸡蛋期权这个工具您是否参与过？您如何看待这个工具？ 张颖：我有参与过，我认为场外期权只有大波动才有意义，没有大波动没有意义。按产业周期来做，只能做长线，但是通过期权做长线，权利金太高了，没有意义。这种情况我们曾经做过，是因为政府有补贴，只用交少部分的权利金。若是产业客户要通过期权做未来，锁定风险，价值不高。 张颖：有补贴就好用，没补贴就不好用，因为权利金太高了。 张颖：现在是4月份，到9月份，5个月的时间，权利金价值要非常高。 张颖：鸡蛋期货作为我国第一个生鲜类期货品种，这几年产业方面发生的变化与期货都有关系。很简单，期货能够引导现货，这种情况下，产业参与期货的程度越来越大，至于参与的深度多深，要根据个人能力。虽然现在很多产业人士没有做期货，但是他们也在关注期货。为什么现在贸易商参与期货的量比较大大，因为贸易商天天要接触信息，不断买和卖，而从事产业实体的人参与期货的量比较小，或者因为资金有困难，他们的资金主要在固定资产和生物性资产上。生产者和销售者，他们虽然是联盟关系，但是实际在资金的使用上，是两种不同的性质。所以，现在整个贸易环节，贸易商几乎都参与期货，只是多少的问题。养殖户虽然参与度很小，但是关注度提升了，所以才有这几年产业格局、产业应对市场的能力提升等等这些变化，否则没有这么快。我认为从这个角度来说，期货起到了积极的作用。 当然，它也有消极的地方，比如期现不回归的时候，可能会把产业客户带偏。比如今年这样的情况，提前走预期，也可能把产业带偏。因为大家都认为很好，价格很高，很多人可能会失去理智。为什么说今年8月份价格可能没有那么高，原因很简单，之前大家都预期8月份是价格是6块-7块，都在想方设法释放产能，可能到时跟大家的预期相比没有那么高了。并且，可能还会使产能阶段性更集中，从而使得整个市场的预期和实际情况有一定的偏离，但是它总体方向是对的。 张颖：我们的鸡从来不会不换羽，要么选择换羽，要么选择压栏。对于什么情况下选择换羽，其实从产业小周期来说，想任何时候补栏，都会经历一个不好的时期。比如春季补栏，可能经历两个小周期的上涨，一个小周期的下跌，所以，我们通过产业大周期和小周期来选择补栏时间，同时进行强制换羽，减少生物性资产的折旧。因为一只鸡生一年的鸡蛋与生一年半的鸡蛋，生物性资产折旧完全不一样，再加上现在粮价、培育费用长期处于高位，所以，只产一年鸡蛋，生物性资产折旧太高了。 比如上涨到顶峰的时候，我们不会补栏，因为未来是要下跌的，应该要压缩产能。可能涨到顶峰的时候，我们的产能已开始压缩了，涨到顶峰之后，压缩不掉的一部分产能，就通过套保把远月风险规避掉。在产业低谷期和复苏期之间，我们会拼命补栏。 如果后面还会持续上涨怎么办？这种情况我们就选择换羽，所以我们的补栏和换羽同时进行。我们不可能在蛋价临近高点的时候，随着蛋价的攀升拼命补栏，而是在蛋价低谷或整个产业周期在复苏之间拼命补栏，补完之后，若是高涨期再延长，我们就选择强制换羽，不会再补栏。这样来做，养鸡是永远赚钱的。 七禾网45、所以您今年2、3月的时候也建议养殖户们换羽吗？ 张颖：去年年底在任何场合下，我都告诉养殖户，若你现金流不够，那么来和我一起换羽，在我依然建议他们换羽，今年6月底之前，都可以换羽。 张颖：6月份换羽来得及，6月初换羽，7月中下旬上高峰，这个利润非常好。也就是你只需要花极少的投资，就拿到了半年的盈利高峰。 张颖：包含整个换羽期间的所有成本，大概在7块钱左右，也就是从现在停蛋到未来它贡献利润，这一段时间所有的成本。 张颖：我认为今年呈震荡向上行情，把鸡养好，不参与套保，卖鸡蛋就行。 张颖：6个月之后。 七禾网50、现在是4月份 ，相当于10月底你才会考虑要不要参与远月套保。如果这几个月补栏数据很好，那时候远月会不会被打下来？ 张颖：我认为不会打下来，第一，因为远月目前还在成本线附近，第二，整个市场到时候对未来的评估可能有问题，盘面始终有出错的时候，现在盘面没有出错。 张颖：可以慢慢套，可能会给到更好的机会。就像2019年一样，结果有第二次顶，第二次顶才是真正的顶。若真的符合预期，第四季度蛋价比第三季度蛋价好的话，那可能对明年的预期又不一样了。 张颖：其实电商平台挤占的是中间环节的利润，并没有影响我们整个产业上游的供给者和下游的消费者。所以，在这个问题上看，消费者短期捡到了便宜，但是长期捡不到便宜。作为供应者，短期我们捡了便宜，但是长期也捡不到便宜。 张颖：其实从电商开始卖鸡蛋到今天，我们产业少亏了很多钱，电商亏的钱就是产业原来要亏的钱。因为我们产业一直过剩，到3月底之前都是过剩的，但是并没有产生大的现金流损失，原因在于电商帮我们扛了这部分亏损，否则今天我们产业的现金流会更惨。电商促销，挤占了传统贸易商的空间，原来传统贸易商是不会亏钱的，若过剩，就是产业的供应者亏钱，现在供应者没有亏那么多钱，是电商帮忙扛了这部分亏损。 张颖：看不到有多大的影响。 张颖：我认为未来电商这块对上下两端没有多大的影响，最大的影响是短时间内贸易商的日子会越来越难过。 七禾网56、电商平台对于全国的红蛋和粉蛋的格局是否有变化？因为据我了解电商走的量粉蛋居多。 张颖：也不能这么说，红蛋也走，粉蛋也走。其实这关乎于消费习惯，北方地区习惯消费红蛋，南方地区习惯消费粉蛋，而电商主要在人口密集的地方，所以主要集中在南方。为什么河北现在主导全国蛋价，原因在于所有贸易商都在河北低价采购，集中在一个地方采购，反而使河北成为高价区域。从河北采购到南方，而南方自身有量，所以走不动。现在电商很大一部分量，其实都在走流量，并不是百分之百的进入消费环节，可能进入消费环节的量都没有一半。因此，它有可能会把鸡蛋季节性的周期打乱。 张颖：我一直认为需求比较稳定，鸡蛋就3、4毛钱一个，属于人们日常消费中价格相对低廉的产品，中国人几乎都吃得起鸡蛋。所以不是消费不好，我始终坚信是供应过剩。 不少人说减产了很多，包括我们的一个贸易商，他说他从8000件减到5000件。鸡蛋作为生鲜品，若减了30%，价格早就涨飞天了，但是为什么还没有涨上去，于是我就问他，这个数据与2017年、2018年相比如何，他说2018年他才4000件。也就是说，虽然今年减了很多，但实际上和2017年、2018年相比还是增加的，所以整个鸡蛋供应到4月底才趋于供需平衡。若是今年强制换羽量大，再加上对未来预期好，产生一波延淘，我反而认为今年第三季度蛋价的高点，可能出现在第二季度末，也就是5月底。 张颖：中国人的习惯是春节备货时间长，其它任何节日的几乎都是正常的生活。所以对于春节以外的节假日需求，我没有特别当作一回事。 七禾网59、对于想参与鸡蛋期货的产业人士，您有什么建议吗？ 张颖：多学习，多与外界交流，多收取信息，才能成为一个成功的套保者。 |
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