在辽港集团大连港矿石码头，近段时间铁矿石的到港量明显增加，且大部分是20万吨以上的货船。最近一个月，铁矿石到港量200多万吨，相比一二月份增加了20%左右。
上海海光码头的一家废钢处理基地内，堆放着的一万四千吨左右的废钢，两倍于去年的同期库存量，达到历史最高位。基地负责人表示，截至5月10日，废钢报价给钢厂已经突破4000元/吨了。目前，从疫情中逐步复苏的实体产业正面临大宗商品涨价带来的新一轮考验。5月12日，黑色系商品延续涨势，热卷、螺纹、铁矿、焦煤、动力煤在继11日刷新历史高位记录后再度普涨。全面跟踪国内商品走势的文华商品指数今年以来涨幅已超过17%，文华工业品指数涨幅接近22%。螺纹钢指数涨超39%，原油指数上涨超过35%，铁矿指数上涨也逾26%。现货市场方面也涨势火热。进入5月份，国内钢市大幅拉涨，钢坯、钢材、废钢等价格相继刷新数年新高。多位专家向中国财富网表示，国内商品市场在内外盘联动的影响下创出新纪录，价格转折点可能在二季度末期出现。未来通胀或是影响A股的核心因素，投资者应以科学合理的资产配置来抵御通胀对财富的侵蚀。“望煤止渴”“点石成金”“踏雪寻煤”……大宗商品的行情一日千里。国内期交所大量提示风险，加班加点要求提高客户保证金，可大宗商品的疯狂涨势却依然没有停歇！截至5月12日收盘，“黑色系”依旧涨势凶猛，动力煤、玻璃涨超5%，焦煤涨超4%，螺纹涨超2%。去年以来，大多数国内标准黑色系期货品种主力合约价格已经实现翻倍。方正中期期货研究院院长王骏认为，导致商品牛市的主要因素在于国际市场货币超发、全球通胀预期等。当前，海外疫情形势复杂多变，将进一步降低市场对于美国收紧货币政策的预期；同时，宏观数据相对支撑大宗商品走势。“从周期上看，本轮大宗商品周期自去年4月份开始，目前运行在牛市周期的中后期。”中大期货副总经理景川表示。方正中期期货研究院院长王骏预测，二季度末全球经济将由强劲复苏逐步回归常态，货币政策亦有可能转向，故二季度末大宗商品面临回调之势。值得关注的是，5月12日，国常会议要求，要跟踪分析国内外形势和市场变化，做好市场调节，应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响。加强货币政策与其他政策配合，保持经济平稳运行。招商证券分析，疫情之后全球经济从深度衰退中修复，生产扩张提升对大宗商品的需求，此外大宗商品本身兼具的金融属性带来短期的炒作，也将涨价效应进一步放大。国金证券表示，通胀或是未来影响A股乃至全球股市的核心因素，警惕全面通胀由预期转为现实。对比过去10年前两次大宗商品上涨（2009-2010年，2016-2017年），真正产生系统性通胀的是2009-2010年期间，2016-2017年主要以PPI上涨为主，CPI并没有明显上行。其中，关键在于农产品价格是否呈现上涨态势。“此次大宗商品上涨呈现出类似2010年的工业品和农产品普涨的趋势，我们有理由要去警惕全面系统性通胀对股票市场带来的压力。”国金证券继而指出，短期A股市场不具备持续反弹的动力，仍面临二次探底的风险。不过，在5月11日晚间，央行表示，全球大宗商品价格上涨可能阶段性推升我国PPI，但输入性通胀的风险总体可控。嘉实基金养老金投资联席CIO王茜表示，虽然输入性通胀的风险总体可控，但短期内可能很难判断拐点，因此，要科学合理进行资产配置才能抵御通胀对财富的侵蚀。当前，股票市场结构分化可能加剧，风格可能会出现阶段性转换。高估值类成长股将承受一定的估值压力，周期类品种可能存在阶段性的贝塔行情。嘉实周期行业投资副总监肖觅提示，做周期板块的投资一定不能去寻找最火爆、最景气的行业去投资，而应该是寻找现在还处在周期底部、甚至一些还处在亏损状态的行业作为投资对象，标的上也尽量选择行业内的优质公司，千万不能为了追求组合的弹性和犀利程度在已经相当景气的行业买一些质地不怎么样，但是理论弹性大的公司。（提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。）
|
