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1月份CPI高企，一般高通胀有两个原因导致，一个是货币超发，一个是供给紧张。而目前的5.4的高通胀问题，并不是货币超发引起的通胀，也不是供给出现的问题，主要是疫情导致的供需的错配问题。大家都知道，目前国内的大多消费品的生产地和消费地有明显的地域差别，而中间的物流运输是关键的一点，疫情导致中间的物流运输环节不畅引起“堰塞湖”现象，主产地供大于求，主消费地供小于求的局面。所以目前具体的经济政策上面临的两个最主要问题，第一是减轻疫情对经济带来的影响；第二是加快打通物流运输环节，如取消各地的封路措施，消除运输限制，取消高速通行费用等等。针对第二点，打通物流运输环节，目的就是在于解决当下物流问题引起的不同地区供需错配的问题，降通胀。针对第一点减轻疫情对经济的影响，逆周期调节。可以肯定的说，本次疫情对经济的影响是巨大的。经济发展的三驾马车：投资，出口，消费。当下的经济结构，相对03年非典有明显的不同，当时是以“第二产业+出口”为主，可以通过积极的货币政策增发货币促进投资，扩大出口；而现在消费占目前GDP总量的50%以上，相比03年非典，增加17个百分点。这三架马车中，受影响最大，持续时间最长，占比最大的当属“消费”，即目前最主要的是解决消费问题。而解决消费的前提是就业，而就业的前提是企业正常运作，即近期各项针对中小企业的利好政策出台，降低用电气油价格，减免税收，增加贷款支持，减低利率，延长债务周期等等，就连一直备受压制的房地产商，也有政策支持（这并不意味这房价要涨）。而以上这些，都属于积极地财政政策范畴。和我们煤电联系最为紧密的当属电价。也是咱们之前讲过的——“财政政策是对经济结构的调节”，即把某些行业利润通过政策的手段调节到其他行业，而煤电产业，当属这“某些”被调节的行业之一，并且还是主要方面。前两天发哥出政策。【国家发展改革委：阶段性降低企业用电用气费用】国家发展改革委22日印发通知，明确自2月1日至6月30日，降低除高耗能行业用户外的其他企业用户用电价格5%，实施支持性两部制电价政策，提前执行淡季天然气价格政策，预计可降低企业用电、用气成本630亿元以上。这就决定了电厂的压力继续被加大，而这种压力也必将会向上游传导至煤价上。所以煤价的长期下跌是一种必然的政策趋向。在下跌幅度上，年前笔者预计煤价在2020年下半年会有跌破绿色区间的可能，后来又细想是不是自己太过悲观了。而本次的疫情，对经济的影响，也就坚定了这个看法。再重复一下前期文章《疫情防控政策有变，煤电产业重点矛盾转移》和2.16号和大家在抖音直播中聊的观点：“笔者认为本次疫情也不会对煤电产业带来什么大的变革，但是原来的既定政策，可能会因为疫情的原因而加快推进。对于煤电产业，不变的是，该来的还是会来；变得是，该来的东西来的脚步更快了些。”
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