 今天的文章很有挑战性，金融衍生品很抽象，尝试写一遍加深一下印象。 金融衍生品是一种合约，它用于置换交易的期限，锁定价格波动，实现风险的转移和再分配。从定义中可以理解，衍生品是锁定价格波动，这句话简单的理解就是为未来上了一份“保险”。比如我担心明年大米丰收的时候价格会下降，那我现在就和买家商量好明年的价格，我就不必担心明年大米的价格会跌了。因为大米这种产品受天气影响，它的波动很大，所以锁定他未来的价格，可以防范一定的风险。当然相应的如果明年大米很贵，那我就赚的没那么多了。 总之如同香帅老师说：任何在未来产生价格波动的商品都可以对它进行交期货交易。这里的期货就是衍生品之一，相应的还有石油，受国际环境影响，基本上大宗商品的交易都是期货交易系。用一个商定的价格去买未来的产品。 逐渐的就有人开始用它做投机套利，即低买高卖的形式，本质上金融衍生品的发明是为了对冲未来的风险，但总会有人找到空手套白狼的机会。就像月饼券一样，也是一种金融衍生品，它流动于市场。 让衍生品有两次认知升级，第1次商业也不必是有形的，只要能产生波动的都可以，权力、信息、服务，甚至一个虚无的骗局，只要大众能接受，并且在市场上流动即可，比如最近最火的比特币期货。 第2次认知升级是交易不比交割，以前的商品必须是在约定的期限完成商品所有权的转移，即“一手交钱一手交货”。而现在则是建立一个平台，供人们在这里进行期货投资，也就是现在用现金不是买的这件商品，而是买他未来的价格。如果商品价格上涨，那我就赚了，就可以拿出自己的本金加利息，同样亏了那就亏了，商品也没有。 这就变成了一个零和博弈，一个人赚钱一定有一个人亏钱，每个人对未来的观点不同对商品的期待，价格也不同。有的人认为形式不好，商品会跌，那就卖空赌它下跌，有的人看好就赌它上升。 比如对于沪深股指，假如现在是3000点，有的人猜他明年能到3200他就买多，有的人认为会跌到2800他就卖空。如果未来升到了3200，那我就赚了200块，对方就亏了200，反之亦然然。这和赌博没有什么两样，有人赚就有人亏，蛋糕只有那么大。 现在的期货交易市场是保证金制度，这样就加大了风险，这相当于加杠杆的操作，一般保证金是10%~15%。也就是说这个商品或指数是3000块，你只需要拿300块就可以参与进来。假如未来上升到3200块，那我就赚了3200-3000=200块，收益率是66%。之前是要用3000块的本金才能赚200块，现在用300块的本金就赚了200块，相当的有诱惑力了。但假如下降了2800块呢，那就亏了200块，亏损率也是66%，一下子300的本金只有100了，如果不甘心想赚回来还需要有10%的保证金，即2800×10=280%元。账户有剩余的100块，那就还要再冲180进去才可以继续交易。 这就是金融衍生品的威力，要么赚的很多，要么亏的很多。本质上它的发明初衷是好的，为了对冲未来的风险，但作为投资之后人们对未来的期望不同，有的看好就买涨，有的看不好就买跌。总之就会一人赚钱一个人就必定亏钱。 |
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