 今天再次写衍生品，成为衍生品需要什么条件，之前的学习只要是能产生价格波动的都可以做风险对冲，即可以成为衍生品。 不过有些产品的价格波动存在很多的主观因素，也许一个东西对我来说很珍贵，但对另一个来说一文不值。或有一个产品买来贬值会很大，比如电子产品、汽车，也就是说这类产品经过转手损失很大。很多东西都是用了才会产生损耗。 那么再分析一下可以作为衍生品的黄金或其他贵金属有什么特点呢？第一，标准化。这类产品的模样全球统一，而且纯度容易计算，那么就可以按纯度进行标准化定价，即使没有金本位，但黄金依然是全世界公认的避险措施。还有一些大宗农产品，也是世界公认的，他们标准化的最直接体现就是在哪里都是一样的作用。第二，大众化。其实上一条的解读和大众化有重合，大众化的产品也就是大部分人承认，那么就能保证它的流通性，你不需要，在世界的某个角落总会有人需要。而且在你不需要的时候，还可以用一定的价格卖给他。第三，价格波动大。其实也是通用性所导致的，有流动性的原因就是有利可图，当我认为它不值钱的时候，有的人观点不一样，那么就会产生交易。 其实衍生品在我们的经济中已经非常重要，衍生品的期货交易规模也远远大于股票债券交易的规模，为什么期货交易这么重要呢？因为大宗商品是一个国家的基础，比如农产品中的大豆，玉米，工业中的同螺纹钢，橡胶。大宗商品的价格决定了企业生产的成本，也是经济的风向标，对国家来讲拥有更多的大宗商品，也就是拥有了更多的定价权，那么他们就可以按照本国的需求去调整价格了。 这是有形的商品期货，还有无形的金融期货，一般指的是股指和国债。股指期货就是股市的对冲工具，当预感下跌就要卖空，成功了就赚的是那些买多的人亏的钱。国债期货就是利率期货，咱们中国有两年期、五年期、十年期的国债，为什么说是利率期货呢？这有点难理解，市场利率就是通过各种期限的国债期货市场来进行定价的，理解了国债就理解了国债期货了。 如何定价市场利率呢？经济上行人人都想搞投资不愿意再存钱，风险上行，为了防止发生，就要让市场上的钱少一些，那就提高国债利率，让人们愿意存钱；如果经济不景气人们不愿意消费，那就降低国债利率，把钱拿出来消费。国债就是国家向人民借钱，只不过话语权在国家，国家有钱股市牛市，那就少借钱，利率下行；国家缺钱，股市熊市，那就向人民多借钱，利率上行。 这里写的特别的抽象，目前还没有找到更直观的比喻解释国债期货。衍生品的概念现在也只是大致的了解，更多的细节问题还要不断的学习、分析。我国金融期货发展的比较晚，再加上抽象，自然就很难被大众接受，但暴利的引诱仍然让人蠢蠢欲动。 |
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