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做任何一个期货，首先我们必须分析清楚这个品种有没有参与价值，参与价值主要看波动率和趋势性，波动率越大，意味着收益预期越高，才有参与的价值，趋势性越强，越容易把握，容易拿得住，才能赚大钱。波动率越大风险也就越高，所谓机遇与风险并存，是一个道理。趋势性强还需要有比较大的持仓，盘子大了，小资金掀不起什么风浪，相对稳定，持仓过小，容易暴涨暴跌，不适合太多参与。苹果6月份初，18年持仓22万，19年7万，20年8万，21年持仓37万，相对较高，交易活跃，参与资金较多。从历史发展来看，苹果的波动率比较大，每年的波幅都比较大，18年超过6000点，19、20年超过3000点，21年最高点是7396，最低点是5552，波幅没有超过2000点，小于往年，还有扩大振幅的可能。趋势性方面，18年一路看涨，20年一路走跌，这两年的趋势性都比较好，容易赚大钱，19年只有5月一波涨和9月一波跌趋势较强，其他时间震荡比较大，大体来看苹果的趋势性还是比较好的。总体上苹果期货是一个能赚钱的期货品种。 一个期货品种的上涨还是下跌，本质上是资金博弈的结果，一方认输，一方胜利，形成趋势，最终胜利方赚钱平仓离场。今年苹果不好做，主要原因就是多空博弈激烈，都认为自己是对的，不肯善罢甘休。针对苹果期货，从目前的形势来看，其波动主要与基本面、资金面、消息面、技术面多重因素影响有关。 基本面逻辑是所有期货必须参考的一个因素，毕竟期货终究要回归现货，回归实物，如果期货完全脱离现货因素，那就是电子盘和对赌盘，和赌场没有区别，走基本面趋势，是期货必须要遵循的一个面向，任何脱离基本面的波动都是暂时的，否则投机者一旦被对手资金抓住机会，很可能出现巨大亏损，所以脱离基本面的炒作，都是短期的洗盘行为。苹果这几年不断地大起大落，归根结底还是受到基本面预期变化的动向所发生的。所以，基本面是必须要关注的，尤其是苹果这种水果类商品，市场的任何变化，都会导致价格预期的波动。需要注意的是，基本面只能影响远期方向，不能决定日内甚至短期的行情变化，特别是在大资金逆势收割对手盘时，非常无力。 期货说到底，就是资金的游戏，就是大资金吃小资金，只要遵守期货规则，只要手里的资金足够多，筹码足够大，哪怕背离基本面，也可以逆势拉涨或者杀跌。苹果期货盘子并不大，今年进入期货市场的总体资金变大，导致苹果持仓相比同期高了很多，加上交易所提高了个人和机构的持仓上限，无形中为大资金提供了便利，对小资金散户不利。苹果经常出现的急涨急跌，基本都是资金在瞬间平仓或者加仓导致。大资金虽然能够在期货市场掀起大的风浪，但是资金的规模都是相对的，一旦无所顾忌，或者肆无忌惮，总会有更大的资金介入，随时可能上演大鱼吃小鱼的戏码，所以大资金也是有顾虑的，一般吃够一波，赚够一定的利润就会有序退场。 苹果经常会受到各种消息的影响，比如天气因素，交割纠纷，政策变化，数据公布等等，一旦放出什么消息，就会引起某些资金的的兴趣，或者导致场内的空头或多头瞬间平仓，引起盘面剧烈波动。比如发生倒春寒，特别是面积比较大的倒春寒，消息一旦放出来，盘面就会暴涨，跳空高开并且封涨停。这种暴涨主要是空头恐慌性平仓和多头瞬间大幅加仓导致的叠加效应。暴跌也是同理。消息因素还是影响比较大的。多次传出的交割事件消息，影响了多次波动。 苹果盘面受技术面的影响较弱，技术派也不喜欢做苹果，主要是参与苹果期货的投资者基本不看技术指标，不看盘面信息做单，加上技术分析本身具有滞后性，苹果又是暴涨暴跌的品种，信号来了，再下手，基本已经错过入场机会了。比如倒春寒消息放出来，开盘就涨停了，看技术面几乎没法做。当然，一些日内的波动，短期的震荡，参考技术面，使用技术指标，还是可以的，不过在使用时，最好顺应基本面趋势，尽量不逆势，不然万一做错，可能出不来。 此外，影响盘面波动，还可能有一些政策因素，心理因素等等。期货的波动，是一个合力的结果，大家都在找主力，其实主力也不见得认为自己就是主力，逆势做单，背离基本面强行下注，再大的资金，也有亏损的一天。 目前的苹果期货是一个什么样的情况呢？ 从基本面上来说，苹果今年的产量预期已经基本明朗，除了山东产区的威海和栖霞部分地区有减产外，大部分地区与往年持平，增产期望虽不大，但总体与19年基本保持一致或稍有减产。西北地区多次遭受冰雹袭击，部分产区由于苹果授粉时连天阴雨影响授粉坐果较差外，大部分地区相比去年同期产量要高，除了咸阳减产和部分地区果质较差外，整个西北的甘肃、陕西、山西整体产量较高，加上近几年新增的矮化种植新品种，西北地区今年增产明显。按照卓创、中果网、山东交割库、西北交割库前期的调研数据，从坐果情况来看，保守估计，今年全国大概总体增产3-5%。3月22日，有私募基金重金购买了权威的天气数据，对西北和东部天气掌握以后，提前抢跑，先于产业资金和套保资金出手，直接砸出跌停板，很多希望炒作倒春寒拉涨的资金都是夺路而逃，被瞬间收割。 4月21日，10合约低位徘徊，跌至历史低点5552，后持续震荡。根据基本面来分析，今年苹果交割标准大幅放低，未来可交割的苹果量非常大，加上新增的交割库分布在各个产区，10合约交割会非常方便。按照新的交割标准，可用来交割的苹果几乎扩大到所有的红富士苹果，甚至辽宁红富士都符合交割标准，众所周知，红富士中甘肃硬度最高，山东次之，洛川低于山东，新疆和辽宁硬度最低，如果这些苹果都能够参与交割，交割量大到不可想象。在大小上，75的苹果贴水也是符合交割标准的，碰伤果锈也都放的很宽了。这些标准的修改，导致2110合约的挂牌价格直接比2010低了1500点，这是很有道理的。至于符合交割标准的苹果到底对应到商品果上是个什么等级，我非业内人士，就不胡言乱语了，想知道的终究会知道。 目前的盘面价格6300对应的红富士价格是3.1-3.2，已经是非常好的高质量苹果了，按照去年的标准制作仓单也是没有问题的。由于标准放宽，分拣难度降低，制作仓单相对简单很多，仓单成本大幅降低，虽然仓单成本是业内秘密，但是通过2010，2101，2103，2105合约的交割和回购可以分析，仓单成本中，各种费用不会超过1300，标准降低以后，成本不会超过600，现在的盘面价格意味着未来的收购价格在2.8-3.0左右。不管从交割标准，还是从仓单成本和接货成本来计算，目前的盘面已经非常高了。那么为什么有资金敢于背离基本面大幅拉涨呢？原因很简单，苹果盘子不大不小，散户和产业一致看空，这种看空又比较纠结，没有继续下砸的动力和资金，加上有很多散户没有看到新的交割标准变化，搞不清楚新标准下的交割果是个什么价格，误以为苹果处于历史底部，具有上涨的可能。于是，中信、国君、国泰、海通等期货公司名下的资金不顾基本面，仗着大资金入场搞对冲，逆势拉涨苹果，5月24日，空头产业中的部分资金被动止损离场，反而导致盘面缩量拉涨，一度反弹到6619，很多前期在6000以下重仓的果商和散户都出现了亏损。 部分产业资本止损以后，产业联系比较密切的一德、鲁证开始唱多，为多头站台，试图让更多的资金进来拉涨盘面，但是事与愿违，自从盘面冲高到6619以后，一直在6000上方震荡，跌不下去，也冲不上去，资金呈现撤离迹象。产业方面希望能够拉涨到6800附近，以便给出较为安全的做空点位。唱多的资本，不惜拉出交易所为自己站台，说6500以下不允许套保资金入场，意思很明显，盘面必须再次回到6500甚至更高的点位才算合理。那么，真的能够如其所愿吗？某交割库甚至反手做多，配合金融投机资本拉涨盘面，逆向收割散户。不管怎么说，资本是嗜血的，哪里有金钱的味道，哪里就有资金的涂杀。当大雪崩塌，没有一片雪花是无辜的。散户被反复收割，虽然无辜，但不知所以，确实冤枉。我想，带血的资本，会如愿的。 从目前来看，苹果盘面极不稳定，主要是受逆势资金干扰非常厉害，大资金就是利用资金优势收割散户，散户看中基本面，那就从消息面和资金面逆势基本面拉涨，你能耐他如何？今年的水果行情非常不景气，果商连续两年亏损，已经是负债累累，没有更多的资金去高价收购苹果，去年很多果商本来想着赌一赌行情，没想到本都亏没了，到现在很多冷库的苹果还要低价甩卖，苹果卖了冷库费都不够，更别说还贷款和各种欠款了。苹果是水果之王，也是水果行情的标杆，其他水果价格不高，苹果就能卖个好价格，那是异想天开而已。果商没钱，谁去收购苹果，谁去高价收，果农的苹果高价卖给谁，老百姓口袋没多余的钱，谁去大量消费苹果，靠少数的富人吗？ 我们不得不否认，在大的通胀背景下，大宗商品普涨，节节高升的期货比比皆是，但是苹果作为非生活必需品，在老百姓收入下降，生活成本提高的背景下，怎么可能去大量消费呢？加上今年西部大量的新扩大的种植苹果开始挂果，苹果产量只有增加，很难减少，在出口受阻，消费压缩，供需失衡的背景下，炒作苹果，把苹果炒成金苹果，其心可诛。对于某些逆势收割散户的资金，希望和产业期望的那样，继续拉涨，不要停留，拉出气势，拉出高位，给出高点，能到6800，7500，8500，拉爆所有的做空散户，搞死苹果产业，最终搞死自己。 最后，为了避免喷子和黑粉的骚扰，我不得不补一句，所有观点都是个人看法，期货市场，无论多空，不亏就好。你赚钱与亏钱，与我有什么关系，懂的自然懂，装睡的何必叫醒。 |
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