每一个散户都应该要了解凯利公式，这是投资必胜的法宝

众所周知，凯利标准策略在伯克希尔·哈撒韦的沃伦·巴菲特和查理·芒格以及传奇债券交易员比尔·格罗斯等大投资者中很受欢迎。既然投资大师都非常推崇，那么普通投资者学习之后会有什么好处呢？

其实凯利公式是提供了概率思考问题的方式，至少可以解决普通投资者在交易过程中心理价位与实际价格不匹配时，又不想错过交易机会的解决方案。

交易利润=（进场价-出场价）×仓位×杠杆

每一个交易者都无法控制价格，包括我们所熟知的巴菲特，索罗斯和罗杰斯等，他们比普通人更加优秀就在于仓位管理。

凯利公式

K%=p-[（1-p）/b]

K%=凯利百分比

p=获胜概率

b=盈亏比

不难看出凯利公式最关键的组成部分是：获胜概率系数（W）和盈亏比（R）。获胜概率系数是交易获得正回报的概率；亏损比率等于正交易总额除以负交易总额。

使用凯利公式为什么不是每个人都赚钱？

凯利公式只是有效的进行仓位管理，不能预测市场走势，市场的走势有非常大的随机性。其次仓位管理不能确保你总是获得丰厚的回报，但它可以限制你的损失，并通过有效的多样化使收益最大化。

凯利公式实例

假如黄金日内波幅为12美金，价格已经从心理价位上涨了4美金，获利只有8美金，止损设置2美金；投资者通过综合分析得到上涨的概率是80%，下跌的概率是02%。应该用多少资金呢？

最佳仓位(f)=((净赔率*胜率)-败率)/净赔率

即：f=（pb-q)/b

b为盈亏比

p为胜率

q为亏损概率，即q=1-p

b=8/2

p=0.8

q=0.2

f=（0.8*4-0.2）/4=75%

假如将p改为60%，q改为40%

f=（0.6*4-0.4）/4=50%

因此，作为普通的投资者一定要对自己投资分析的获胜率有清晰的认知，同时重点要知道交易时如何设置止损，这样才能算出盈亏比。不同的交易品种止损设置是不一样的，有的产品波幅比较大，即使方向正确，止损没有合理的设置也会被清理出市场。

附录：凯利公式的数学推导过程

凯利 公式的推导：投资者从 1 美元开始，将投资组合的一小部分 （k） 投资于具有两个潜在结果的投资。如果投资成功，它返回B和投资组合将价值1+kB。如果它失败了，它就会失去A，投资组合的价值将是1-kA。

投资成功的概率是w.投资者可以根据需要经常重复投资，但每次必须投资相同的分数 （k）。从长远来看，k的哪一部分将最大限度地提高投资组合？

从长远来看，在n大的n次之后，投资者预计将有w*n胜率和（1-w）*n损失。投资组合 P 将是值得的：

解决最佳k：

为了最大化，将其衍生产品与 k 有关，并将其设置为 0：

解决k：

请注意，如果下行方案损失为总计（A = 1），此公式简化为上述更流行的版本，因为 R = B/A = B/1 = B，因此：