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17世纪1637年（中国处于明朝末期），荷兰的郁金香泡沫，是有记载以来世界上第一次因为投机炒作商品带来的经济危机。排除战争、自然灾难、大饥荒等一些特殊情况，一般情况下经济危机基本是经融危机导致的。荷兰是股票市场的发源地，是股份制诞生的摇篮，世界上第一个以金融股票为主的证券交易所，是荷兰的阿姆斯特丹证券交易所，成立于十七世纪初。 说起金融危机，经济学家海曼·明斯基提出金融不稳定假说理论：在典型的经济周期中，金融市场的脆弱性与投机性投资泡沫内生于金融市场。金融体系不稳定的经济周期循环，是经济的基本特征，金融体系在稳固和脆弱之间摇摆，这一摇摆过程是产生经济周期所不可或缺的组成部分。明斯基时刻，即资产价格崩溃的时刻。资本分三个阶段：对冲性融资，投机性融资，庞氏融资。第一阶段对冲性融资：简单说就是银行把钱借给能够还本付息的借款人。第二阶段投机性融资：简单说就是银行放开信贷条件，借款对象的现金流只能覆盖利息，也就是说够还利息，但本金还不起了。第三阶段庞氏融资：简单说就是连利息的窟窿都快堵不上了。债务处于危机阶段，赚钱的速度连利息都还不上了，融资人通过借款去还钱，不断的拆借，夸大自己的资产来延缓债务爆发，这叫旁氏借贷。郁金香泡沫，可谓金融危机的鼻祖、主师爷。伴随着郁金香泡沫，今天我们深入了解一下作为海上马车夫的荷兰，是如何从起高楼，到宴宾客，再到楼塌了。荷兰临海，地势低，每天潮起潮落就容易把地儿淹了，所以农业发展不起来，那就捕鱼做买卖作为生计。荷兰西边有个北海，盛产鲱鱼，那时没有冰箱保鲜，荷兰人发明了腌制保鲜法：把鱼开膛，去掉内脏，抹盐腌制。腌制过的咸鱼甚至可以保存一年。这样出海捕鱼，还是家传到别的国家卖鱼，跑远点也不怕鱼变坏了。卖完鱼，又带着各地的土特产回荷兰卖。做生意来钱快，尝到甜头的荷兰人就这样做起了欧洲的海上贸易。随着市场需求变大，发了财的荷兰渔民自己忙不过来，便雇了工人给他捕鱼。这种雇主与雇员的关系，便是【资本主义萌芽】。荷兰先后被法兰克王国，神圣罗马帝国，勃艮第公国，西班牙统治过。荷兰率先发展了资本主义，在西班牙统治时期被收了很重的税，荷兰人不能忍，【发起了尼德兰革命，说起来这是第一次资产阶级革命】。经过漫长的独立战争，最终于1609年击败了西班牙，成为世界上【第一个确立资本主义制度的国家】。荷兰的高光时刻，是从赶走西班牙人开始。那时两个小穷国西班牙、葡萄牙，借着新航路的开辟，瞬间屌丝逆袭成土豪。荷兰人也是玩海的弄潮儿，一看两牙的这个路数可以学呀。荷兰为此成立了荷兰东印度公司，专做海上贸易。荷兰就此开了公司融资的先河，出趟远洋，人、船各种开销用度都需要钱，荷兰商人融资，不针对土豪大款，而是面向普通人，把要融的资切分成很多份，公开售卖。【这便是最早的股票】，荷兰东印度公司，也成为【世界上第一家股份有限公司】。在荷兰东印度公司出海赚钱的时候，有个情况出现了：有人头脑发热买多了股票，生活费啥的都没个预留，有人想买没机会上车，于是两拨人私下买卖起了东印度公司的股票。随着买卖股票的人和频次越来越多，荷兰政府专门为股票买卖建了一个交易所，就是开头说的【阿姆斯特丹证券交易所，它是世界上第一家股票交易所】。由此，投资和投机的意识，深入荷兰人的骨髓。荷兰在欧洲各国愉快地做着海上马车夫，赚着白花花的钞票。由于欧洲各国的钱币不一样，这可咋整，给商人做买卖增添了不少麻烦。为了解决天下没有难做的买卖，荷兰人又开了神奇的脑洞，成立了【第一家现代意义的银行，阿姆斯特丹银行】。银行把按规定含量的金银，打造成标准货币，商人们做生意前，先把自己的货币换成标准货币。从融资，到股票交易，再到银行，有了这些个金融创新，让很多商人都来荷兰投资做生意，荷兰因此变得非常富有，翻身车夫把歌唱。 东印度公司影响力越来越大，活动在亚洲一带，到处掠夺，搞殖民，搞垄断，它的使命就是赚钱给股东分红，啥赚钱快干啥。荷兰政府还为美洲市场成立了西印度公司，还在那里建了一座【新阿姆斯特丹】的城市，也就是后来的【纽约】。 荷兰人把生意做到全球，迎来了高光时刻，眼看他起高楼，成了大款之后的荷兰人，钱多得不知道怎么花，开始琢磨怎么才能凸显自己的逼格，大白话就是要怎么炫富。郁金香本非荷兰的特产，它是17世纪中期，从土耳其引入荷兰。郁金香到了荷兰，受到土豪们的追捧，由于当时郁金香难种，同时生长慢，郁金香供不应求，量少自然价高，被上层阶级视为财富与荣耀的象征，由此郁金香登上了历史舞台。上流社会盯上郁金香就要个与众不同，“我有的，你没有”，这样的“炫富”才够有“格调”。于是，与众不同的郁金香才是更加炙手可热的香饽饽。哪里有市场有需求，哪里就有黄牛，没有中间商赚差价的市场就不是火热的市场。投机商看中其中的商机，开始囤积郁金香球茎，引发了一场全国性的投机狂潮，结果推动了价格的不断上涨。一天一个价的嗖嗖上涨。1634年，炒买郁金香的热潮蔓延为荷兰的全民运动，当时一个普通荷兰家庭的年收入是150荷兰盾，而普通郁金香球茎的价格就达到了1000荷兰盾，所以，一个普通郁金香球茎的价格相当于一户普通荷兰家庭年收入的6倍。在这种疯狂达到巅峰的时候，也就是1636年——1637年的那个寒冬，荷兰商人便在股票交易所炒作郁金香球茎的“期货”，人们买卖的不是现成的郁金香，而是数年之后的还未开花的郁金香球茎。即便是看不到的商品，还是无法抵挡荷兰人的投机狂热，他们坚信郁金香不会贬值，只会上涨，许多人不惜把全部积蓄拿了出来，于是郁金香的价格疯狂到了无以复加的地步。荷兰人创造了期货的选择权，而且推出的交易杠杆允许买空，球茎的期货市场就这样诞生了。现在我们的看空、看多、期权、期货等证券市场的名词，都是荷兰人在炒作郁金香的时候诞生的。短短几年时间，郁金香的总体价格已经上涨了5900%。1637年2月，一株名为“永远的奥古斯都”的郁金香售价高达6700荷兰盾，这笔钱足以买下阿姆斯特丹运河边的一幢豪宅。一位初来荷兰的英国水手顺手把船长刚买的这株“永远的奥古斯都”的郁金香球茎，错当做洋葱炒了吃了。船长得知后非常愤怒，把这个倒霉的水手扭送到当地司法部门，水手最终被判了重刑。这事在当地引发了不小的震动，不少人开始思考，到底是郁金香疯了，还是聪明的荷兰人疯了。巨大的投机泡沫，经不起任何风吹草动。当所有人都意识到泡沫已经大到极限，随之而来的是大家争先恐后地抛售自己的郁金香合同，一个星期后，郁金香的价格已平均下跌了90%，1637年4月27日，荷兰政府终于出面，下令终止所有郁金香合同的买卖，从而彻底击破了这次历史上空前的经济泡沫。贪婪是不分阶层的，郁金香泡沫的破灭，许多人因此倾家荡产，他们有的是贵族，有的是学者，有的是平民，但现在都成了无家可归的乞丐。郁金香泡沫的破裂给荷兰社会带来了巨大震动，以金融贸易立国的荷兰国力严重受损。而此时英法等国正在崛起，特别是英国资产阶级革命后，一下子被英国超了车，英国走向海洋，和荷兰发生了直接冲突，荷兰全面落败，从此海上扛把子的地位不保，将国际贸易中心的地位拱手相让。随后，荷兰又在1672年-1679年的荷法战争中落败，至此完全沦为欧洲二流国家，“海上马车夫”的辉煌彻底成为历史，其大国之梦也就此破碎。
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