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声明：玉名只有两个公众号，一是“涨价信息监测”用于应用创立的“价格显露会暴涨实战系统”；二是“解套课堂”，提供解套方面的知识和技能。没有任何Q群或微信群，倡导独立思考，永远别想不劳而获，投资只能靠自己， 好运由此开启 新冠疫情因素是如今最直接的体现，全球很难在短期解决，而一旦疫情蔓延，只有“封锁”隔离，才是控制最好的手段，而这样会对经济造成巨大影响。尤其是我们已经看到了一些行业的受到明显冲击，导致缺口。比如说全球的芯片制造业，已经有了“缺芯”的情况。当然，为了应对，一方面我们看到的是疫情控制好的国家或地区，接管相关产品，进行替代；另一方面是疫苗因素，各路径的新冠疫苗发力，所以我们看到了疫苗股的活跃。近期随着印度、东南亚疫情蔓延，直接带来当地原料药生产企业纷纷减产，甚至停产，这会带来怎样的机会，以及如何博弈原料药行业，今儿做一个详解。 疫情因素带来原料药缺口的担忧新冠疫情因素是如今世界经济不可回避的因素。而且还在发酵和拓展，由于疫情导致经济休克，行业停产因素已经在多个国家和地区呈现了。中国疫情控制最好，因此这样的周期最多，而我们看到近期东南亚和印度疫情的严重，直接导致了主动制造业的停产，甚至是全球相关产业链的供给缺口出现。 这一次原料药有机会了。目前，印度全国超一半的地方已被迫长时间“封城”，印度生产了全球近20%的仿制药，而新冠疫情几乎席卷了当地的全部制药大省，首都新德里、北方邦、马哈拉施特拉邦、卡纳塔克邦、安得拉邦、海得拉巴土邦等医药产业云集的区域，导致印度工厂开工率严重下降，印度医药中间商和原料药企业开工率仅为30%左右。 从全球角度来看，除美国占全球产业链的35%外，印度和中国是全球原料药供应的两个最大市场，二者合计约占全球产业链的21%，分别占12%和9%。其中，印度是全球原料药供应的重要角色，50%出口，一旦印度原料药企因为疫情停产，对全球特色原料药供应造成较大缺口。要想替代印度供给缺口的，中国原料药企业拥有了更多的机会。 但这个问题并不简单，印度市场主要的原料药品均为特色原料药品种（主要为心血管、感染类、肿瘤、糖尿病领域），青霉素、氯吡格雷、阿托伐他汀等品种。要想替代，就必须要有针对性，而非所有的原料药企业都能有机会，这就是原料药行业选股时所要遭遇到的专业性，这需要投资者注意。 疫苗VS原料药，景气周期长短的思考疫苗是我们从2020年至今看好的高景气行业，已经有过非常多的分析了，最近一次是《疫苗行业被“错杀”，机会与博弈经验梳理》https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309404635204286546245。但与疫苗不同的是原料药，原料药是2020年1-8月份涨幅很大的板块，当时很关键的因素是恒瑞-医药等创新药龙头的拉动，但随后板块跟随医药板块整体的调整，疫苗板块也同样是大幅调整。 不过，疫苗板块在2021年初开始拉升，哪怕是春节后调整，4-5月份又重新冲击高点。但原料药则没有这样强势，而是相对高位的横盘拉锯的，包括恒瑞-医药也迟迟没有强势反弹。这里面很关键的因素是新冠疫苗已经开始了群体接种，而新冠特效药进展缓慢，所以疫苗的“产品为王”因素最为明显，这也是其持续走强的关键。 原料药弱项也来自于此，产品因素较低，原料药和最终的创新药产品相比，显然是要低一个等级的。这就好比，疫苗企业和疫苗原料企业，这个之间的差别，不言而喻。所以，从这个角度来看，原料药更像是我们博弈过的燃料、化工等，基础产品的供需缺口引发的局部行情，而拥有高新技术壁垒的疫苗和创新药则拥有更长的景气周期，这是值得投资者最先明白的。显然，原料药行业复杂度更高，且选股也更加专业和有难度，所以，我们要三个方面去入手，逐步升级，也同样可以看懂这个板块的意义，接下来对此重点分析，供大家研究。 以上各行业涨价信息，仅供参考，只分析到行业，从行业到个股，个股到操作，还有很多功课研究要做。因此，并不构成投资建议，郑重提示：股市有风险，投资需谨慎。 |
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