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很多企业，都有幸名列世界500强、中国500强，收入规模之大，也着实让人羡慕。但上述企业真的很强?，很有竞争力?，也许很值得质疑。 对银行伤害较深的，可能就是这些收入规模、资产规模排名靠前的企业，因为其大而不强。企业的规模越大，并不代表其风险越低，可能有时其规模越大，风险度越高。例如，某国资煤炭企业，是省内规模最大的涉煤企业，主要煤炭开采、煤化工等业务，其煤炭储量大，资产规模大，收入规模大；后续多家银行均出现大额不良贷款，事后反思：其下属分子公司达100多家，管理层级多，管理难度大；员工人员多，单产绩效差；煤炭品质差，越开采越亏损；资产规模大，有效资产少，无效资产多；收入规模大，但主要依靠贸易托量；负债规模大，尤其是刚性借款规模大，年经营现金净流量且不足以支付贷款利息。 对银行来说，依托自身管理提升、内部提质增效，形成真正盈利和现金流贡献的企业，比那些依托对外融资、并购扩张形成资产和收入扩张的企业，风险度可能更低些。 企业的竞争优势，是企业在外部大环境框架下，维持其原有竞争优势的惯性的可能性。很多竞争优势来自于行业壁垒、区域政策、人脉资源、政商关系、区位等，需审慎评估上述因素的可持续性，而来自企业自身内部多年累积的竞争优势才更具有可持续性，如市场拓展能力、成本管控能力等。 再来说说，企业收入增长的几大类型，主要有运气型增长，这种增长主要依托投资收益、营业外收入等实现偶然增长，并不可持续。而释放型增长，主要来自企业的微观因素，如高速道路车流量增加、新建道路投入使用、新水电站投产等，此种增长对企业未来竞争优势具有较大的提升作用。还有依托外部环境的环境型增长，其增长可能并不可持续，今日收入大涨，明日收入可就大跌了，如房产涨价，大宗商品提价等。很多企业，依托对外融资，实现收入和规模的扩张，可能刚性负债规模增大，但企业真实的竞争力可能还在下滑；正所谓，辅业不振，拖累主业。而依托自身市场打拼、内部管理提升的内涵型增长，才是银行应该优先选择的客户。 但凡事不可要求过于圆满，因为具有核心竞争力的客户，市面上可能并不多。很多时候，银行的授信评审人员，需要适度降低标准，对授信期间能够存活的企业，适度授信也是不得已的选择。 因身在江湖，并不由已。 再者，授信决策主要依托财务视角、担保视角、商业视角、行业视角和产品视角（授信方案设计）的融合并形成最终的授信结论。有时，第一还款来源相对弱些，但第二还款来源比较可靠，银行给予的授信方案和产品风险度相对偏低，介入适度授信也是可以接受的。 有时，我们要学会安慰自己。并道一声，且行且珍重。 |
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