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序言 2015至2016年，AR/VR大热，当时它们一度被认为要引领消费电子的时代变革，被A股资金疯狂炒作，但是后来因为这些产品在实际体验时，VR眼镜分辨率低、体积大、价格贵，还有晕眩感；AR游戏太耗流量，而且网络速度跟不上造成游戏卡顿，行业在2017至2018年逐渐进入寒冬期，2019年至2020年，随着5G逐渐商用，芯片、显示技术等消费电子技术不断革新，AR/VR再次重回视野，不过与2016年不同，这次AR力压VR，成为绝对的主角。 为什么AR/VR重回视野？ 一、自身因素： （1）硬件算力：支撑高刷新率和高分辨率，眩晕的主要因素逐渐解决。目前市面上主流的 VR 眼镜已经能做到90Hz 的刷新率，解决了过去佩戴晕眩的状况；还有个别型号能达到 120Hz。目前显示屏幕主流分辨率均已达到4K，纱窗效应已经并不明显。高通发布 XR2 平台， CPU 和 GPU 性能实现翻番，支持目前最高的显示分辨率，像素提升 50%。 （2）交互能力提升：内容逐渐丰富。最新 VR 产品中 6Dof 已经成为标配，游戏体验及沉浸感大幅提升。VR 游戏也不断丰富，截止 2020 年底 Steam 平台 VR内容数量达到 5554 款，加上 Oculus 和 VIVE、PICO 等平台，目前主流游戏平台上 VR 内容已超过万款。SteamVR 的会话数量达到 1.04 亿次，SteamVR 新增用户达到170 万（初次使用 SteamVR 的用户数量），VR 游戏时间比上年增加了 30%。 （3）VR 显示 B 端变现，未来前景广阔。VR 显示硬件在 B 端正在快速的被普及以及采用；比起游戏，VR 结合行业应用有效解决了部分行业的痛点而被证实是刚需，其已经在房产交易、零售、家装家居、文旅、安防、教育以及医疗等领域有了广泛应用。 （4）成本降低叠加疫情催化，VR 出货量大增。VR 和智能手机共用着绝大部分的供应链，因此在核心的芯片和显示屏上可以压缩成本。2015年屏幕占到硬件总成本的 50%，现在VR 的显示模块 BOM 成本占比目前已经下降至 20%， 从 Quest2 定价就可以看出，VR 设备已经进入高性价比阶段，两个月销量达到110 万台，截至2021年4月，其销量已经超过了Facebook 此前所有的VR 产品，预计 2021 年全年出货量将超过 1000 万台。 二、外界因素： 去年全球经济和科技走向受疫情影响巨大，VR/AR无疑成为少数几个在疫情期间脱颖而出的产业，在各国社交隔离的政策下，更多用户尝试用VR/AR设备工作、学习或娱乐，VR/AR终端设备销量应声而涨。 从中高端VR头显出货量占全球总量一半的歌尔股份2020年的财报可看出端倪，其2020年营业收入同比增长64.29%，归母净利润同比增长122.41%。该公司表示，2020年包括VR/AR产品、智能穿戴设备在内的智能硬件营收同比增长107.34%，已成为公司新的成长动能。 三、根本因素 随着5G逐渐商用，芯片、显示技术等消费电子技术不断革新，不仅增强了现有的虚拟体验，还将拓展出全新的应用场景，赋予了AR/VR产业新的动能。 VR和AR含义 VR：全称虚拟现实技术，它是一种可以创建和体验虚拟世界的计算机仿真系统。它利用计算机生成一种模拟环境，提供用户关于视觉、听觉等感官的享受，并且可以及时、没有限制地观察三维空间内的事物，从而达到以假乱真的沉浸感，比如玩VR游戏的粉丝，带上VR眼镜，就会身临其境某个虚拟的空间，现在人们对于虚幻世界的热爱让游戏产业可能成为后疫情时代下最重要的产业之一。 AR：全称增强现实技术，它是一种实时计算摄影机影像的位置及角度并加上相应图像、视频、3D模型的技术，这种技术的目标是在屏幕上把虚拟世界套在现实世界中并进行互动。之前风靡一时的《口袋妖怪》AR手游，游戏界面是现实世界与虚拟神奇宝贝的融合，看着就像真实的世界。 虽然VR、AR处于同一赛道的两侧，不过相比VR，AR的应用场景更加丰富，也因此受到了更多青睐。因为专业级AR的主要应用是空间计算，分别在工业产品设计、可视化数字模型，以及工人培训和军事等领域。之前一项调查显示，高达62%的受访者表示他们通过AR技术节约了生产成本，由此推论AR技术在制造业上的强大威力可见一斑。 巨头入局 随着硬件、内容方面的痛点被解决，未来有望进入AR设备销量增长-用户增长-内容需求增长-内容开发收益提升-内容爆发-设备销量加速增长的良性循环，各大巨头纷纷入局。 谷歌发布一系列AR Web应用，招聘AR相关工程师；微软与美军签署了一份价值219亿美元的合同，将在未来10年内为美军提供12万套HoloLens AR增强现实头盔和相关的技术支持；高通近期推出基于骁龙XR1的AR智能眼镜参考设计；任天堂CEO John Hanke在其社交媒体上展示了任天堂AR眼镜的原型设计图；就连VR头显巨头HTC也被爆料将在第二季度推出AR设备…... 早前选择押宝VR的Facebook，其Oculus系列VR头显已成为市场主流产品之一，如今又积极布局AR业务。近日，Facebook公开表示，Oculus Rift S头戴设备售罄后，将不再补货该头显。与此同时，Facebook近日公开了腕带式的AR感测器，借助该产品，使用者只靠手腕感知，就可实现如隔空操控界面、高速打字、透过触觉反馈得知来电者等功能。这一系列举动令人们猜测，Facebook“移情别恋”，开始拥抱AR？ 近期苹果公司宣布，将在三季度召开2021年度苹果全球开发者大会（WWDC21）。有消息称，苹果有可能会在此次大会上发布首款混合现实头显VR/AR眼镜。苹果CEO蒂姆·库克在近日接受科技媒体人专访时，丝毫没有掩饰苹果对AR的野心，库克说：“我认为AR未来的潜能更大，它对苹果的未来而言是极其重要的一环。”另外新一代Magic Leap 将于2021年四季度发布，体积缩小近一半，重量减轻 20%，显示面积接近翻倍。 行业前景 随着5G时代已经到来，AR技术与行业应用的融合正在进入爆发期。当前全球已推出2万多个AR应用，预计到2025年，全球AR产业市场空间将达到3千亿美元，用户量达到12亿。5G+AR正在助力全球运营商和行业伙伴开拓业务新边界，激发商业新增长。根据IDC预测，2021年全球VR产品同比增长约为46.2%，2020至2024年的复合增长率约为48%，2025年全球AR设备出货量将达到2440万部(2020年全球VR/AR合计出货仅584万台)。随着顶尖科技公司AR领域盛会召开，相关公司倍受关注。 华为联手AR 前期华为称，随着5G生态逐步成熟，增强现实技术（AR）与行业应用的融合正在进入爆发期。近期再次传来消息，华为将于17日举办 BWS 5G+AR 全球线上+线下峰会，届时将联合全球运营商、管制机构、合作伙伴、媒体、分析师等共商 5G+AR 布局 与展望，共促 5G+AR 生态繁荣。 近期A股市场，只要沾上华为概念，股价基本就开启单边上涨模式，从华为联合造车，到华为的自动驾驶，再到华为鸿蒙，每个新概念板块的出现都伴随一批短期大涨的股票诞生，五月底开始文章反复分享的华为鸿蒙概念板块连续上涨，多只概念股出现翻倍走势。 短期来看，受华为“5G+AR”峰会催化，概念板块热度会显著升温，中长期来看，随着硬件技术的成熟、设备价格的下降和内容生态的丰富，AR商用的渗透推广将加速。 具体到A股市场，近期由于受到资金的关注，AR板块前排品种表现整体强势，预计后期仍会反复活跃。 |
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