恒越基金总经理黄小坚： A股结构性行情仍存

“A股市场机构化趋势下，散户的投资操作难度确实在增加，从过去几年的投资收益表现看，以公募基金等为代表的专业机构获得了显著超越主流指数的超额收益。”

恒越基金总经理黄小坚于近日在接受第一财经采访时称， A股市场经过持续的深化改革，叠加国内宏观环境和经济社会发展阶段的变化，上市公司质量进一步提升，投资价值凸显，对各市场参与资金的吸引力更大，价值投资的内涵和外延也在动态发展。

对于2021年，黄小坚认为，A股结构性赚钱效应仍存，“宏观经济增速的波动中枢下降，优化经济发展的结构和效率是长期主题，A股成长机会更加持续且多样。国内居民存款转移、外资配置比例增加，对股票市场流动性提供中长期支持。中国经济在全球疫情危机及日趋复杂的国际环境背景下持续展现出较强的韧性，2021年宏观经济的确定性相对于2020年仍在提升。”

今年1月，海通证券、银河证券分别发布2020年度基金管理公司主动股票投资管理能力榜。银河证券发布的榜单显示，2020年全年，恒越基金主动股票投资管理能力在全行业125家公司中排名第1。海通证券榜单显示，恒越基金2020年全年权益类基金业绩达到90.75%，是136家公司中目前唯一一家2020年权益类基金综合收益率超90%的基金公司。恒越基金旗下的恒越核心精选混合型基金A类份额在农历鼠年（2020年1月25日春节至2021年2月11日除夕）收益率129.1%，在全市场约2500只混合型基金中位列第42、排名约前2%。

目前恒越基金合计资产管理规模比2019年末规模增长了近70倍。虽然公募行业的“马太效应”集中显现，但黄小坚认为，这并不表示后发新锐公司没有发展空间，监管层近年来持续向包括自然人股东背景在内的各类市场参与者发放公募基金管理公司牌照，也是希望为市场注入新鲜活力、为投资者提供更多优秀管理人选择。

同时，国内资本市场尤其是A股市场从制度机制、投资者结构、上市公司质量等多方面都在发生显著变化，在权益类投资领域各家公司相对仍在同一起跑线上，具备过硬投研管理能力的公司均有机会快速发展，走出特色差异化道路。

黄小坚认为，近年来A股优质权益资产在大类资产配置中的投资价值持续提升，监管也明确鼓励大力发展权益类基金，公司从自身团队特色和优势出发、顺应市场趋势的战略选择，另一方面也并不代表放弃固收业务，会同步全力推进布局包括固收类在内的产品线、打造“固收+”精品，“投资管理能力是资管行业最核心的竞争力，始终坚持主动管理发展战略，聚焦权益投资，持续提升投研能力，为创造中长期超额收益奠定了基础。”

来源：第一财经