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提醒： 本公众号只是一时兴起，整理个人思考，交流投资心得，本人没有其他公众号、没有收费群、没有知识星球。 凡是用本人名义联系您做股票或者收费的任何事项，都是骗局。 免责声明：文中提到的个股，仅仅是案例所用，绝无推荐的意思，本人不做个股推荐、不进行投资建议、不投顾、不收费、无知识星球，请勿据此操作。 10年牛股和20年牛股，你看出什么？ 前几天，我在雪球发帖，2020年来了，准备写个10大金股名单，得到了踊跃的反馈。 再次强调，本文写的只是投资思考，和量化投资，本人不荐股，不要据此操作，后果自负！ 先介绍一下我的投资思路 先来看一张图，2000年以来A股涨幅最高的10大个股，可以看到，医药和消费为主，这些公司的共同特色是ROE比同类高。 再来看这张图，经过10年时间，中石油市值下降，而中国平安、贵州茅台、招商银行大幅上升，这背后的原因也是公司运营效率不同，由此带来ROE的差距。 同为保险公司，中国平安的ROE维持在21%，而中国人寿的ROE却从10%掉到3%，ROE差距的背后，反应的其实是不同公司的竞争力。 长期看，量变引起质变，股价的巨大差距也就这样拉开了。 什么是ROE？ ROE是净资产收益率，等于公司净利润/净资产。 巴菲特说：“如果非要我选择用一个指标进行选股，我会选择ROE。 因此，巴菲特买的股票，苹果、吉列、可口可乐，都是ROE很高的公司。 高水平的ROE是可遇而不可求的，当公司规模不断扩大的时候，维持高ROE是极其困难的事情。 因此以ROE为门槛，可以帮助我们做排除法，选出最有成长潜力的股票。
美国标普500过去5年、10年、15年、20年涨幅最大的公司。 这里面带给人很多的思考。 美国过去20年涨幅最大的公司，是怪兽饮料，上涨799倍。 而这家公司，生产的功是一种高能量运动饮料，单价很便宜。 从淘宝价格分析，一听只要2元钱。 但是，怪物能量饮料得到了全球的认可，在全美销量第一，占据同类产品市场的39%。 这就是消费品的魅力，一旦占据了消费者的认知，业绩就会源源不断。 过去五年涨幅最大的美股公司，是AMD，上涨14倍。 AMD在过去几年长期亏损，2015年，公司亏损4.85亿美元，然后，随着矿机、游戏业务的扩张，公司在2018年盈利3.5亿美元。 AMD几经沉沦，曾经沦落到垫底的地位，后来在新CEO领导下崛起，在GPU领域中优势明显，独立显示核心的性能多次超过其竞争对手英伟达。 现在，AMD公司拥有专门为TMT和消费电子行业设计和制造各种创新的微处理器CPU、GPU、APU等以及提供闪存和低功率处理器解决方案。 综合下这一部分，我的判断是，投资选择高ROE公司，行业尽量选择消费和科技。 选股的标准 我执行的选股，是量化结合主观，10大金股标准有如下几点： 一、中长线价值分析，而不是短线操作。 二、投资第一是确定性，不持有一年 就不持有一天。 概念股和我无缘，短期暴富和我无缘。 三、除非例外，否则只选择三个行业的公司， 消费、 医药、 科技。 四、行业性感、有想象空间，新产品、新概念、新科技。 无论是苹果、奈飞、 特斯拉，还是 亚马逊，都是创造了一个全新的商业模式和行业标准。 五、不买没机构介入的股票。 六、 买龙头公司、不买跟风股和冷门股，买最优质公司。 七、最优质不是说市值第一、规模第一，而是行业最有竞争力的公司，是代表未来、产业地位的最佳品种、是发展潜力最大、增长速度第一的公司。 八、财务指标包括营收增长率、利润增长率、ROE、负债、现金流等指标。 九、有雷点的不买，如高质押、大存大贷、现金流低迷、依靠政府补贴、难以看清的财务报表。 10大金股名单 量化选股方式、输入选股条件 1、当季净利润同比增长超过15% 2、每股收益的年度复合增长率至少达到15% 3、ROE>15% 4、雷点少 5、行业竞争力强 6、机构介入大 7、现金流占比较大 8、资产负债率低于50% 9、主营利润率较高 需要说明的是，这种选股模型，排除了一些季节性差异的公司，如4季度利润占比大的公司，和大部分周期公司。 按照上面的标准，运用证券软件，从3624只A股，选出了17只公司。 再进行排除 第一、排除机构占比小、北上占比低的公司，因为，大资金的认可，是决定公司价值的重要环节。 我不认为在这个市场，有什么好公司，能够收藏不露不被机构发现并买入。 第二、排除周期性过大的公司，如猪肉和鸡肉、波动比较大。 第三、排除今年涨幅过大的公司，如沪电股份、汇顶科技、兆易创新、亿维锂能。 所以根据这个模型，我选出的2020年，年度10大金股是： 海螺水泥、华新水泥、山西汾酒、古井贡酒、长春高新、爱尔眼科、健帆生物、欧普康视、亿联网络、光威复材、立华股份。 需要说明，这只是大数据选股，不代表价值判断！ 这个10大金股，只是个人的投资案例交流，仅供参考，不做个股推荐、不进行投资建议，勿据此操作、后果自负！ 第一个遗憾，模型选出的名单，不少公司在最近涨幅很高，只有排除；第二个遗憾，这里面的科技股和消费股，占比很低。 在2009年开始的美股牛市中，消费股和科技股成为本轮美股牛市牛股集中营，4成10倍股来自这两大行业。 在我的这10大金股外，A股显然有更多的机会，等待各位去研究、去探索。 我在最后，提供三个思路： 第一、在过去来看，大牛股的诞生来自于宏观经济和行业大趋势，行业前景亦即市场增长空间意味着一家企业的机会。 过去10年里，亚马逊、苹果、腾讯、英伟达、AMD成为10倍股，是因为随着消费升级、移动互联网、数字货币、直播、电游等消费趋势驱动，消费电子行业在爆发。 从中外经验看，牛股最多的三个行业为科技、消费、医药，因此作为投资者，要加大对这三个行业的研究集中度。 二、10倍股来自我们身边。 无论是你使用的苹果手机、电脑里带的AMD芯片、英伟达显卡，使用的微信、淘宝、玩过的大话西游，这都是我们日常使用的产品。 从这些公司自己来看，苹果创下历史新高，它的起点来自于2007年苹果手机的推出，AMD、英伟达的利润增长来自于2015年开始，矿机和游戏芯片的需求增加，本轮A股消费电子的崛起来自于苹果新产品特别是 TWS耳机、多摄像头手机的大卖。 观察社会新消费趋势的形成，指引我们选出相关的上市公司。这就是彼得.林奇思想的精髓。 三、彼得.林奇说：“最终决定一只股票的命运的还是收益。人们可能会把赌注押在股票短期波动上，但从长期来看公司收益的波动最终决定了股价的波动。 这说出了投资的本质，唯成长战胜牛熊！ |
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