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本文同步首发于我们的同名微信公众号：【优质股权收藏家】 腾讯控股我们持有很长时间了，大概5年多吧。曾经在200左右首次建仓，涨到470买过，后来跌倒300有买过，去年年终奖发后，就是今年元旦前几天，记得550附近给小孩账户买了4手，近期600附近，我又补了一些。 5年间，一直买进，边买进边收藏，我们觉得目前600元左右的腾讯控股，大概率是个机会。说实话，这5年来坐了很多次过山车，确实到手的利润还回去的感觉不好受，有点“煮熟的鸭子一次又一次起飞”的感觉！
今年年初一波过山车，惊心动魄，一口气从520元冲到775元，涨幅高达约50%，那感觉真是好，畅想了好一会。可惜，春节后一波杀跌直接跌到600元，目前在600附近磨磨蹭蹭了快3个月。见下图：
我们一直强调投资的核心是确定性，微信的社交属性，客户粘性和转换成本极高，护城河坚不可摧。腾讯控股是在变中寻找确定性，“茅们”基本是在不变中巩固自己的确定性。《投资的核心是确定性：目前值得建仓收藏的优质公司》 我们投资腾讯控股总体还是盈利的，年化收益率达到了26%。我们觉得好公司不可能期望天天涨，看长看远，腾讯控股的月K线、年K线走的还是很漂亮的。我们一直提倡看长周期K线一直东北角方向的企业，不要在乎短期的日K线，没有意义，容易迷惑自己。
腾讯控股的业绩还是很好的，增长很快，大象仍在翩翩起舞，2020年营业收入同比增长28%，归母净利润增长71%，2021年一季度营业收入同比增长25%，归母净利润增长65%，财务指标优异，现金流充裕，常年ROE维持在25~30%，典型的轻资产运营，公司生意模式和质地属于自带印钞机属性的企业。
微信拥有11.32亿月活用户，所有中国互联网公民几乎都是腾讯的用户。到目前为止，腾讯是中国市场唯一一家实现C端用户全面渗透的公司。3.8亿用户在玩腾讯手游，5.43亿用户使用腾讯视频看剧集，6.6亿用户使用腾讯音乐听歌，腾讯是泛娱乐领域的绝对龙头。腾讯新闻拥有近3亿月活用户，同时考虑微信订阅号等内容矩阵，一半以上（6亿+）的中国网民通过腾讯获取新闻信息，腾讯在互联网领域的地位无可撼动。 我们觉得，腾讯这家企业，犹如建好了二条公路，一条高速公路（微信），一条国道（QQ），同时，腾讯帝国手握中国互联网新经济企业的大半江山，互联网的客户联性极强，构建了坚实的经济护城河，经营业绩的确定性还是很强的。只要全国老百姓，继续行驶在这两条道路上，公司的本质就不会发生变化。关于腾讯控股的估值分析、合理收益和投资逻辑，可参考《腾讯这块大肉饼，你接不接？》 当前腾讯控股只有30倍的PE，对应50%+利润增长，确实有点不协调。目前600元左右价位买入腾讯控股，大概率是一个不错的投资机会，只要能拿的住，只会输时间不会输钱！ 别在ST垃圾桶里找吃食了，也不要参与题材、概念、热点的“博傻游戏”，天上下金子时，要用大桶去接！
好了，给大家就分享这些。投资的迷雾太多，我的文章都是随性所想，随心所写，个人意见，仅供参考。 |
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