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大富翁的持仓股中，今天有一只复牌的个股——恩捷股份，今天复牌即涨停。 收盘后，我看了下对该股的持仓浮盈，从建仓93天周期来看，目前浮盈收益还是相对超出我的意外。 宁德、比亚迪、恩捷，是我在“新能源汽车”领域布局的三剑客，其他2只就不必说了，说多了有自吹自擂的嫌疑，大家从此前我的分析文章中也能看出我的重视，但恩捷这只个股，确实，从建仓周期来看，抄到了相对底部。 虽然，我很讨厌“抄底”的说法，但是建仓确实是一门技术活，尤其是对于一些做交易的投资者来说，“左侧”的买入和“右侧”的买入，关键点是对于相对底部区域的判断，这个很难，从交易的手法上，我不太喜欢纯“左侧”加仓，我更倾向于“横盘底部” “右侧上涨”区间的确定性加仓，因为可以提升资金的效率。 估计在《知识星球》上的小伙伴，对于我操作星球核心股的交易手法有一定熟悉，就是上面这种，所以前期在比亚迪的150元加仓后，在右侧170元还追加了仓位，就是这种思路。 当然，这里面有一个前提：一定要以公司的“基本面”经营业绩及预期作为主要的决断因素，而不是仅仅靠着几个K线图来刻舟求剑。尽管技术分析有点用，但是不多，属于经验学派。投资股票最有用的仍是前人总结的方法：重视基本面的投研，财务、估值，一个都不能少，当然，有条件还可以做做草根调研，更能深刻感知数据背后的市场行为，可以从一个“股东”的角度去思考投资，而非是纯看线的“投机者”的角度。当然，专业机构的“职业套利者”则另当别论。 大富翁啰嗦了这么多，其实仅是在复盘个股时，对我持仓股和交易思路做一些文字记录，这里不存在荐股的含义，大家不要断章取义哈。而且恩捷这只个股，目前已在高位，毫无追高的必要，所以本文，大富翁仅以此作为自己的“复盘一只个股”交易前后的心得总结和复盘思考，同时各位看官如果能借鉴其中的“经验”，那我将很开心。 其实对于恩捷股份这只股，追踪了很长时间。 今天也不是第一次写这只个股，其实从去年四季度到今年年初，以及当前，都在一直的跟踪其基本面的变化，同时留意股价回调下来的机会，功夫不负有心人，终于在3月的时候逮到了抄底的机会，当然交易的动态主要记录在《知识星球》上，因为公众号上人太多，有荐股影响股价的嫌疑，所以仅发表了对该股的持续的基本面的跟踪文章，具体我对于恩捷今年从回落到底部，其中跟踪所写的文章，大家可以参见如下时间轴的文章笔记，链接如下：
所以我的公众号文章，针对一只个股的基本面的重复跟踪性很强，因为我会对一只个股做持续的基本面经营的动态跟进，我对看好的标的，我会掰开了、揉碎了，从多个维度持续的做基本面研究、思考笔记，所以大家可以借鉴其中的分析思路，但是不一定非得抄作业，学到“渔”之后，自己才能找到更多的“鱼”。 简要说完上述的关于今年恩捷的“观察-建仓-持仓”的复盘笔记后，以及相关的交易思路之后，下面我需要继续对该股做近期的基本面动态跟踪笔记，因为这在我看来很重要，该股近期停牌期间，完成了好几件事，有可能会对恩捷的未来1~2年的经营格局有一定的影响，同时也会影响我持仓的股价变动，所以这是必要功课： 停牌期间，主要干了2件事： 第一件，把子公司上海恩捷的股份，从2个外籍董事手中回购了回来，不多，2个人的股票加起来不到5%，现在股份统属于上市公司主体； 第二件，对非特定对象，发股份募资，募资对象约35名。募集的资金，准备用于一个新的扩产基地，也就是在停牌期间和江苏常州金坛区当地政府签订了一个合作，恩捷打算在其中扩产2个主要业务的基地，这2个业务也非常有意思：分别是老业务“锂电隔膜”业务，和新业务“铝塑隔膜”业务。 对于第二件事，大富翁认为非常重要，因为，这大概率是今天复牌即涨停的重要市场预期因素，这里来详细分解下： 首先，我们要知道，恩捷所属的主营业务领域是在哪个产业链的定位中：其作为细分领域的“隔膜龙头”，主营业务是在“新能源车”产业链上；再细分，是在新能源车中的“锂电池”这个细分产业链上，而且非常之重要。 对于“锂电池“，我们再来拆解下其中最赚钱的几个零部件，也就是“锂电池”这个产品中，“成本”最高的几个部分，主要有三个，分别依次排序是： ①正极材料 ②隔膜 ③铝塑膜 第一个不说了，第二个是恩捷的目前的拳头产品，而且其在隔膜领域的市占率已经是“全球龙头”。第三个，这个产品其实恩捷也一直在生产，但是现如今开始把它扩大了，准备新建基地扩产。 从我对恩捷的持续跟踪来看，我认为“铝塑膜”是恩捷在2024之后的“新的业绩的增长点”，为什么这么说呢？ 因为，铝塑膜是锂电池产业链中技术壁垒最高的产品之一，铝塑膜在软包锂电池成本中占比仅次于正极材料和隔膜位列第三，但是全球铝塑膜长期被日韩企业垄断，日韩企业占比超70%，国内企业市占率远低于锂电其他材料，预计但是从下游新能源车的生产需求来看，预估在3年后全球铝塑膜的市场需求在7.6亿平单位，换算成货币衡量，那么意味着有超过百亿的市场份额。而且，对于国内的“铝塑膜”，还存在“国产替代”的可能性，所以这条业务的增长空间非常大，所以恩捷目前在江苏投产的这条产能线，虽然要在2024年才能建成完投产使用，但是目前布局只宜早，不宜慢，否则就赶不上“新能源车”发展的关键时间点了。 至于本次在江苏的扩产项目中，另外一个业务仍是主营业务“隔膜”业务，本次纳入基地新建，主要是为了解决中长期“隔膜业务”的扩产能问题，因为，目前下游的“新能源车”景气度已经起来了，下游的需求旺盛，而作为湿法隔膜产能全球第一的恩捷股份，自然要针对即将旺盛的下游市场需求做一个重组的扩产准备。 从产能准备来看，目前恩捷下属的子公司无锡恩捷和江西通瑞各有8条产线投入运营，年底将共有12条产线投产，另外2021年重庆纽米3条产线提供产能增量，预计2021年年底产能达近50亿平单位，且2021年1月公司公布新建建设16条隔膜产线及39条涂布线项目，再加本次停牌期间再次规划的16条产线产能，恩捷在“隔膜业务”上的远期产能储备充足。 关于“新能源汽车”的造车需求，且不说近期的小米投入造车，美的集团跨主业投入新能源车，就说下当前的新能源车的产业链上的股票，大家去翻下一些重要的龙头，比如宁德、比亚迪等等，哪一个不是市场的宠儿，而证券市场，一般是领先实体经济的，所以在证券市场我们看到这些被追高的新能源车龙头公司的股价的火热程度，就可以预判接下来在实体经济中的新能源产业链的发展。而恩捷对于车企来说，属于上游，在这一波的新能源汽车的发展中，势必恩捷的经营业绩会随势向前，这对于股价的稳增，也有支撑。 |
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