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$金博股份(SH688598)$ 更多调研分享在公众号“价投帮” Q：碳碳热场在加热器渗透率比较低，公司认为未来加热器的趋势是怎样的？ A：加热器是价值量比较大但也是很复杂的部件，它对热学性能以及电学性能的要求很高。用碳纤维做加热器有技术难度，因为控制电阻率的均衡性的难度比较大。从技术层面我们解决了，但是成本还是很高的。目前我们还在想办法降本。第二，存在一个加热器跟电柜电学匹配的问题。之前的电柜是根据石墨的电阻率和电阻率变化曲线进行的设计。我们试验过一些加热器，其中有些的使用寿命还没结束却因为电学性能的原因就无法再使用了。所以我们需要优化加热器产品，使其的效率和电学性能匹配更好。如果我们能够颠覆传统加热器结构的设计，那么这对渗透率会起到一个积极的作用。但这里有个验证周期问题，因为客户需要考虑性价比、以及化学参数，而这需要长期的测量和验证。 我们在这方面的研发投入产出比的算法是：1.加热器的损耗速度和坩埚差不多，但市场较大；2.技术难度：以我们的技术手段可以解决；3.进一步的降低成本。我们不希望加热器变成热场市场发展的瓶颈，因此我们需要解决加热器产品的弊端。所以我们会在这方面有进一步的投入。 Q：刚刚您提到了公司产品未来应用的领域，其中包括汽车刹车自动系统，在这方面的进展如何？ A：公司战略：1.材料方面做平台化公司；2.中台结合技术形成面向于应用领域技术性产品开发的手段；3.在这个基础上，我们面向不同应用领域做产品以及业务开发（了解下游需求以及提供解决方案）并且做出替代传统材料的高性价比产品。在光伏以及半导体领域， 我们已经推出了这个模式。在高温领域，我们可以看到突破点。突破方向：1.在现有产品的基础上进行性能提升，这是面向对纯度要求高并且在高温下应用的所有领域比如半导体领域。目前往碳材料热场的转型，我们也在保温材料、容器、加热器，等方面投入研发；2.降本：根据客户需求对性能方面进行一些相应的裁剪来达到降本效果。因中美关系，促进了我们在半导体应用领域的业务发展。在常温领域包括耐腐蚀、耐摩擦的应用，我们基于现有的技术和产品进一步的提升再发展到应用领域。目前制动材料的进展还是比较缓慢的，但随着电动车潮流的到来，汽车减重等需求提供了制动材料提升的契机。碳陶刹车的优势在于摩擦性能比较好而且比起传统材料它具有制动距离、摩擦系数以及抗衰减能力比较有优势，所以在应用当中有性能优势。另一方面还需要提高性价比优势，公司在方面也有布局，目前已经到了测试阶段。下一个目标是能够在一两个新的车型设计里验证我们的研发。我们的路径是从商用车开始再到乘用车进军，因为我们的产品在商用车的减重上面会加更明显。 Q：西安超玛在年底投产的新的低成本生产线对公司的影响是什么？ A：虽然我们没有研究他们的成本到底多低，但如果是年底再投产的话进度有点慢。从我们的数据来看，我们的成本也在不断优化。 Q：美兰德的产能和金博差不多吗？ A：我们并不认为是这样的。但我们也会关注美兰德现在在不断扩产的进程，我们认为他们扩产规模不如超码的大。具体可以去西安环保局官网查看项目报备，因为凡是要扩产得需要先进行环保方面的报备。 Q：碳化硅项目规划是什么？ A：碳化硅沉积和涂层这块公司很早就做了，也在导流筒的布局上进行了验证。这块成本较高，基本上是应用在半导体上。 Q：碳纤维成本上涨对公司的影响？ A：碳纤维出口限制是政治因素引起的，这个对我们的成本造成了一定的影响：在采购方面增加了难度，但还不至于影响到生产。对于我们来说，如果碳纤维来源太杂的话成本会比较高，因为做检验分析的成本很高所以管理难度也会增加。主要是海外碳纤维的影响超出了我们的预期。在另一个角度看这是对国产碳纤维的一个机会。 Q：关于投产的进度以及出货的规划是什么？ Q：未来公司的规划和产品价格的控制？ Q：锂电池负极的开发？ Q：耗能快速下降的原因？ Q：碳纤维的涨价对毛利率的影响是什么？ Q：国产碳纤维对碳/碳热场性能的影响？ Q：导流筒内瓶的渗透率较低的原因 Q：博云新材的碳陶刹车技术？ |
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