|
上半年以来，我国新能源汽车产销数据屡超预期，乘联会也上调全年销量预测至240-250万辆。行业保持高景气，新能源车板块持续火热。近日，中汽协常务副会长付炳锋在第11届中国汽车论坛上提出，预计未来五年我国电动车产销增速将保持在40%以上，25年新车占比或达到20%以上。这为该板块上涨提供了更大的动力。 光伏方面，根据国家能源局数据，1-5月我国新增光伏装机9.91GW，其中户用4.15GW，在补贴超预期的情况下，户用光伏今年有望迎来快速发展。近日，能源局启动整县屋顶分布式光伏开发试点工作，项目申报试点的党政机关建筑屋顶总面积光伏可安装比例不低于50%，学校、医院等不低于40%，工商业分布式不低于30%，农村居民屋顶不低于20%，分布式光伏规模有望迎来大幅增加。光伏板块也是大幅走高。 今日是上半年的最后一个交易日，那么这些新能源主题基金上半年究竟为基民们赚了多少收益？由于市场上并无风能主题基金，所以我们主要统计了名称中有新能源与光伏的基金。剔除了今年内成立的基金，以及C份额，剩下29只基金。 表一：29只新能源主题基金今年涨幅（规模单位：元） 以上29只基金今年来平均上涨了20.71%，而今年来上证指数涨幅为3.13%、创业板指涨幅16.83%、股票型平均涨幅为主7.07%、混合型平均涨幅为6.39%。可以说新能源是今年第一主题。 新能源基金究竟哪家强？ 29只新能源主题基金，可以分成两类：一是指数型，二是主动管理型。从表二可以看出，指数型的业绩整体表现并不分化，头尾相差10%左右；而主动型的业绩则分化比较大了，头尾相差超过了16%。 表二：29只新能源主题基金过往业绩表现 指数型基金表现的好与差，主要看跟踪的指数，指数是否封闭式还是开放式，以及相关的基金公司能力，跟基金经理投研能力关系并不大。而主动管理型基金的业绩好与差，主要看基金经理的能力了。所以下方我们将这两类新能源主题基金进行分开分析，看看究竟哪家强？ 2指数型新能源汽车哪家强？ 我们这今年业绩表现前五的新能源指数型基金进行分析。这5只基金仅东财新能源车指数A为去年12月成立的，其他成立时间均超过了一年，其中成立时间最长的是汇添富中证新能源汽车产业指数，于2018年5月23日成立。 表三：今年涨幅居前的5只新能源指数基金 从表三可见，东财新能源车指数是今年表现最好的新能源指数型基金。其他的4只分别是平安中证新能源汽车产业ETF、汇添富中证新能源汽车产业指数(LOF)A、国泰中证新能源汽车ETF、华夏中证新能源汽车ETF，而且近一年涨幅也是一样的排名。 表四：5只新能源指数型基金持仓 从表四看出，东财新能源车指数与华夏中证新能源车ETF，持仓的个股是一样的，仅是在持仓占比上略有不同，重仓股上几基本是锂电池股票。 而平安中证新能源汽车产业ETF与汇添富中证新能源汽车产业指数，持仓个股一样，而且前五大重仓股占比非常大，重仓股基本是新能源车产业链的个股。 国泰中证新能源汽车ETF持仓个股也相对分散，但占比超过了52%。重仓股基本是锂电池与上游材料个股。 前期涨幅较大的个股基本是大型股票，市场占有率高的个股，而今年二季度以来市场充分的挖掘后，二线厂商和供应商的股票开始发力。所以导致了持仓相对分散的东财新能源车指数表现较好，而且2020年末成立，时间上占优，因为那时间新能源个股出现了一定的调整。但从长期来看，这个行业肯定是头部企业成长性更强，中证新能源汽车产业指数相关的业绩会更好。 因此，我们认为平安中证新能源汽车产业ETF、汇添富中证新能源汽车产业指数(LOF)A这两只指数型基金，从中长期来看更强。 3主动管理型新能源基金哪家强？ 主动管理型的新能源基金成立时间均普遍较久，我们选取了今年表现前10的基金，可以看到有7只基金成立时间超过了7年，其中成立时间最长的是中海环保新能源混合，于2010年末成立。而创金合信新能源汽车股票A是成立时间最短的，于2020年末成立。 表五：今年新能源主动型基金表现前10 1、东方新能源汽车主题混合。 从表五可看出，今年表现最好的是东方新能源汽车主题混合，该基金的前十大重仓占净值比达到了67.2%，个股选择上主要配置着锂电池和上游材料，配置上基本与中证新能源汽车产业指数相似，不过拉长时间看，各时间段还是跑赢该指数的。 该基金李瑞目前管理前较多的平衡型混合基金，东方新能源汽车主题混合是其管理的基金中仓位最重的一只，也是业绩表现最好的一只基金。 表六：今年新能源主动型基金表现前10的基金经理情况 2、农银新能源主题混合。 拉长时间来看，近一年、两年、三年表现最好的是赵诣管理的农银新能源主题混合分别上涨了135.08%、302.60%、236.30%。该基金今年来涨幅为21.18%，在新能源主题基金中排名第7。可见其持续性非常好。能够如此长期排名靠前的基金并不多。 赵诣在2020年的基金排名中包揽前三。2014年，赵诣加入农银汇理基金，继续深耕机械行业的同时，研究范围扩大到军工等领域，很快就在研究和投资方面展露他的能力，2017年，赵诣开始管理基金。 从2018年下半年开始，不断自我总结之后，赵诣慢慢形成了现在的投资思路和框架。2020年进入四季度以来，赵诣管理的基金逐渐被市场关注，规模也不断的变大，但在规模变大之后，业绩也并没有出现下滑。但是在风格上比较激进，所以回撤方面也较一般。 3、创金合信新能源汽车股票A。 曹春林管理的创金合信新能源汽车股票A，今年排名第二，上涨了27.19%。近一年、两年、三年上涨了111.42%、203.85%、178.93%，也是非常优秀。但该基金经理目前管理前多只不一样的主题基金，这可能会分散其管理时间。 4、创金合信新材料新能源股票A。 该基金是李游管理的基金中表现最好的基金，趁着新能源行业的大爆发，可以说业绩上升中运气占比高了。因为其管理时间最长的创金合信资源股票，长期表现并不是很优秀，而且春节那一波下跌之后，净值离最高点还亏损15.17%。 5、银华新能源新材料A，今年上涨了24.73%。 由李宜璇管理，该基金经理目前管理着ETF、量化类基金、QDII、主动管理股票型基金。可见类型非常的杂，而且该基金经理主动管理的基金具有助涨但不具有抗跌性。在4次上涨阶段3次助涨，上涨阶段累计超额收益57.65%，助涨性超越平均。在5次下跌阶段0次抗跌，下跌阶段累计超额收益-24.05%，抗跌性不足。
6、建信新能源行业股票。 该基金今年来上涨了23.34%，近一年上涨112.78%，表现还是非常不错的。基金经理陶灿有着近10年的投资经历。从其管理的基金来看，之前主要管理红利、价值、高股息等价值投资类型的主题基金。
其管理时间最长的建信改革红利股票，管理时间超过了7年，该基金的年化收益率达到了26.83%。可见其选股能力是非常强的。 7、工银新能源汽车混合A。 由闫思倩管理，今年收益达到23.34%，近一年涨幅为105.43%、近两年上涨223.58%。该基金经理目前管理前两只基金，今年来涨幅均不错，近两年涨幅均超过了210%。基金持仓较分散，而且换手率也较低，可见其择股能力还是非常不错的。不过，该基金经理较为激进，回撤一直较大。 8、中海环保新能源混合。 今年上涨21.75%，近一年、两年、三年分别上涨102.45%、200.49%、189.05%。刘俊管理基金的时间超过了11年，之前主要管理偏债类基金。从其管理时间最长的中海信息产业精选混合来看，其波动性非常大。 9、申万菱信新能源汽车主题灵活配置混合。 今年涨20.26%，近一年、两年、三年，分别上涨104.88%、245.29%、211.17%，短中长期业绩还是非常不错。但之前并非周小波、熊哲颖管理，而且这位基金经理的累计任职时间非常短，所以很难判断未来还能不能延续之前的优秀。 10、信达澳银新能源产业股票。 是由明星基金经理冯明远管理，该基金今年上涨18.02%、近一年、两年、三年分别上涨41.81%、188.79%、232.18%。冯明远目前管理着200亿的基金，其风格是低换手、持仓非常的分散。
该基金是冯明远管理时间最长的基金，4年多来年化收益率为29.25%，其管理的基金今年来涨幅均非常相近。不过，该基金并非只盯着新能源板块买股，配置上更广。更准确的定位应该是一只科技主题基金。 总体的来说，经过以上分析，我们认为主动管理型新能源基金中，综合实力表现最强的还是农银新能源主题混合，其次是建信新能源行业股票，第三是工银新能源汽车混合A。而冯明远管理的信达澳银新能源产业股票应当看为科技主题基金。 相关证券：
|
|
|
