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写在前面：都说现在新能源汽车是当下最火的，但我们平时说的新能源汽车，多数都是说锂电池汽车，而实际上还有燃料电池汽车，而且最近还有关于燃料电池的大消息。 一，事件背景 燃料电池龙头企业亿华通6月25日晚间披露增发方案，拟募集资金不超2亿元，将用于燃料电池综合测试评价中心、补充流动资金。发行对象为UBS、北汽新动能、JPM以及MS。其中UBS将认购36万股，认购金额为8500万元。值得注意的是，近期国际资本巨头在燃料电池领域频频出手。 其实本来也不算大事，只不过认购方当中，大小摩的出现让人遐想无限。而且两者也不是第一次出手，5月底的时候还出手了潍柴动力的燃料电池业务，既然巨头们看好，大家自然会猜想会不会引起市场的跟风。 那么燃料电池究竟是个什么样的存在呢？ 二，燃料电池和锂电池之争 既然说燃料电池，那就得说说和锂电池的路线之争。同为新能源电池，锂电池输入/输出电能，实际上是先将输入的电能储备起来，待到用时再通过输出的装置输出电能。燃料电池其实相当于传统汽车的内燃机。内燃机烧油，只是能量转化装置，不是储能装置；燃料电池烧氢气，也是能量转化装置，不是储能装置。而锂电池是储能装置，所以严格来说，燃料电池不是电池，是发动机。 总结，实际制约燃料电池的主要因素就是铂金太过于昂贵，即便是成本控制一流的丰田汽车，造出来的氢能汽车也是很贵的，所以可能更适合于特殊领域。简单说，纯电动更加符合短途，目前产业链配套发展也较为成熟，在相当长的一段时间内，主流地位难以被撼动。而燃料电池车会在长续航里程需求迫切、能够集中使用加氢站的客车、重卡甚至船舶、军工等领域获得一席之地。 三，巨头们为何热衷？ 按照前面的表述，在重卡上燃料电池具有明显的优势，而就在6月2日，据三一重卡消息，经过100天夜以继日攻克8大核心技术，按照国内最高制造标准生产的三一首台氢燃料重卡于近日隆重下线，而这台车搭载的正是亿华通的燃料电池发动机，所以串联起来，会发现国内在部分领域内，燃料电池不再是说说的存在，而是开启了商用之路，这也就解释了巨头们趋之若鹜的原因。 四，全球燃料电池产业现状 1.全球主要国家积极布局氢能与燃料电池 燃料电池技术具备高效率、零排放的特点，受到各国政府和企业的重视。2019年以来，各国明显加快在氢能与燃料电池上的规划。2019年，我国首次将氢能源写入政府工作报告，象征着政策在燃料电池汽车上更加积极。 2.头部车企纷纷加码燃料电池汽车研发，国产品牌发展提速。 2020年9月13日，上汽集团正式发布了可概括为“十百千万”的氢战略：在2025年前，推出至少十款燃料电池整车产品，上汽捷氢科技（上汽集团旗下燃料电池企业）达到百亿级市值，建立起千人以上燃料电池研发运营团队，形成万辆级燃料电池整车产销规模，市场占有率在10%以上。此外，近期，通用汽车宣布和燃料电池商用车龙头尼古拉公司建立战略伙伴关系。通用将为尼古拉提供服务，成为尼古拉7/8级卡车在欧洲地区外的独家燃料供应商，并为其提供电池技术。 3.燃料电池系统有望降至300元/kw 根据《中国氢能源及燃料电池产业白皮书》，预计2050年燃料电池系统的体积功率密度将达到6.5KW/L，乘用车系统寿命将超过10000小时，商用车将达到30000小时。低温启动温度将降至－40C, 系统成本将从2019年的8000元/KW降至300元/KW。 五，燃料电池行业前景 2019年燃料电池产业产值为3000亿元，根据中国氢能联盟的预计，燃料电池产业2020-2025年产值达到1万亿元、2026-2035年达到5万亿元、2036-2050年产值达到12万亿元。 六，燃料电池产业链 根据电解质的不同，燃料电池可分为碱性燃料电池（Alkaline Fuel Cell，AFC）、质子交换膜燃料电池（Proton Exchange Membrane Fuel Cell，PEMFC）、磷酸燃料电池（Phosphoric Acid Fuel Cell，PAFC）、熔融碳酸盐燃料电池（Molten Carbonate Fuel Cell，MCFC）、固体氧化物燃料电池（Solid Oxide Fuel Cell，SOFC）等多种类型，其使用的燃料和适应的应用场景各有不同，其中质子交换膜燃料电池具有高比功率、可快速启动、无腐蚀性、反应温度低、氧化剂需求低等优势，是当前燃料电池汽车的首选。 氢能供应则包括氢气从生产、储存、运输到加注、使用的全过程。 1）氢的制备主要包括煤气化制氢、水电解制氢、天然气重整气制氢、甲醇裂解制氢等工艺； 2）氢的存储主要包括高压气态储存、固态氢化物储存、低温液氢储存等方式，相应的，其运输方式主要包括车船运输和管道运输等； 3）氢的应用层面，加氢站及其他基础设施的建设是未来发展的重点。 值得一提的是，目前电堆系统已经具备国产化能力，自主技术取得突破。2019年以新源动力、亿华通为代表自主技术电堆功率出货量占比58%，较2018年增长30.4%。 相关公司 1.潍柴动力 总市值：1525亿元 我国内燃机产业骨干企业，牵头我国燃料电池产业化重大专项 新能源为公司的战略新兴业务之一，已建成两万套级产能的燃料电池发动机及电堆生产线，是目前全球最大的氢燃料电池发动机制造基地。同时，公司已批量交付燃料电池客车，初步实现商业化落地。未来，公司将加速推进燃料电池业务的技术研发和商业化落地。公司未布局氢气制备业务。 2.亿华通 总市值：176亿元 中国氢能产业先行者 是国内较早从事氢燃料电池发动机系统及电堆研发与产业化的高新技术企业，培养和引进了一大批氢燃料电池领域的高端人才。报告期内，氢燃料电池发动机系统国内市场供应链基础较为薄弱，尚未形成较为成熟的零部件供应体系，发行人燃料电池发动机的部分关键材料和部件主要采用进口产品。 3.雄韬股份 总市值：62亿元 较大规模的蓄电池、锂离子电池制造商，布局了燃料电池业务 在武汉、大同投建氢燃料电池产业园,主要从事氢燃料电池的催化剂、质子交换膜、电堆、电池控制系统等生产研发;18年10月,签订l0.8亿燃料电池公交车合同。 4.美锦能源 总市值：327亿元 拥有从煤炭、焦化、天然气到氢燃料电池汽车的完整产业链体系 控股子公司飞驰汽车主营氢燃料电池客车业务,其已研发岀3个系列包括7~11米的4款燃料电池客车,是目前国内少数具备实际量产能力以及运营调试经验的氢能源整车制造公司17年11月,获得广东省云浮市300辆氢燃料电池城市客车的订单,为国内目前最大的氢燃料车辆的批量订单。 5.雪人股份 总市值：46亿元 公司已拥有领先的制冰、冷链技术以及完善的氢能产业链尖端技术 公司氢能源产品链的核心产品可分为四大板块，分别是液氢装备、燃料电池集成系统、燃料电池核心零部件（空气供应系统与氢气循环系统）、加氢站装备等。目前，公司已经与国内28家整车企业以及燃料电池系统集成企业签订合作协议，供应燃料电池空气供应系统与氢气循环系统。公司与金龙汽车合作开发的氢燃料电池大巴，2019年已在福州市长乐区616路公交线路正式示范运行，效果良好。 |
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