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前几天看了北大金融系教授的一篇文章，名字叫《加强以行为金融为导向的投资者教育》。只看这个题目可能没什么感觉，其实内容讲的就是散户怎么操作能亏更多钱。这篇文章里统计了很多散户的交易记录，然后总结出了4种亏钱的方法，并进行了数据上的量化，今天配资头条就给大家分享一下。 1、过度交易。也就是频繁买卖。文章里把散户的换手率按照高低排序，分成5档，会发现换手率越低的，相对大盘的超额收益越好。换手率最低的档，相对大盘年化超额收益-0.34%，而换手率最高档年化超额收益-8.03%，最高档比最低档每年多亏7.69%。我们A股散户的年均换手率大约300%，什么概念呢，就是如果一年平均持仓市值10万的话，产生30万的交易。各位可以对比一下，看自己在平均线上还是下。 2、处置效应。也就是说，散户喜欢卖出盈利的股票，而留下亏损的股票。但是，统计这些股票被卖出后的涨跌幅会发现，在120个交易日内，盈利股平均比亏损股多涨了3.01%，也就是说，散户把未来涨得更好的股票卖了，而留下了表现差的。把散户按处置效应的强弱排序分5档，最低档相对大盘年化超额收益1.70%，最高档年化超额收益-6.03%，最高档每年又比最低档多亏7.73%。 3、分散不足。是说散户持股太集中，很多人单只票仓位占比都在50%以上，平均持股数量不到4只。同样也按持仓分散程度排序，分5档，最分散的档相对大盘年化超额收益1.21%，最集中的档年化超额收益-6.68%，最集中比最分散每年多亏8.88%。 4、喜欢投机。散户在股市里多少会有一些娱乐博彩的需求，喜欢选一些低股价、高波动的妖股去买。统计发现，散户对这些妖股超配了一倍，比如这些妖股市值在市场里只占10%，但散户持仓里占比就会有20%。按买妖股的市值占比，把散户分为5档，最低档年化超额收益-1.61%，最高档-5.15%，最高比最低每年多亏3.54%。 以上四个亏钱的技巧都掌握到了，加起来的话每年稳稳跑输大盘24.28%。统计还发现，资金规模越大、投资知识经验越丰富的人，犯这四种错误的就越少，收益率也越高。不想亏钱，那就得反其道而行之了。 |
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