一周润哥短评（20210712）

（抱歉，昨日文章有点小问题，所以删掉今天再次重发）

端午下雨就以为冬天要来了，太阳出来才能看到眼前的夏天，这是很多盯着k线人的心态。

 

半夏投资说过:绿色供应、中高速增长、物价平稳，在现在的中国已经构成了一个不可能三角。对前两者的坚持，促成了商品的暴涨。因为环保风暴一刀切关闭矿产资源生产，加重了大宗商品中矿产资源上涨，大宗商品上涨，引起中小制造业困难，中小制造业困难，而引发不得已降准，降准又引发降息预期，矿产资源又上涨，又进入一个死循环。破局之道只有给采矿行业减税，暂停35号文中权益金征收，暂停环保风暴，鼓励制造业向上游扩张，中小矿企也是中小企业。不过，我国文化一向厌恶采矿，估计很难……

 

想要投身地质行业的毕业生要注意，实习工程师3000，5级高工工资7000，从实习工程师到5级高工需要20年，有一种一辈子看到头的感觉。4级教授级高工很难评，需要国家级奖励，一个单位也就2-3个。

 

陈景河是地质队员出身，职业的矿藏猎手，探矿水平是国内第一人。当然国内也有探矿水平很高的人，这样的人一般在单位是干活的，当不了领导，怎么探矿哪里打钻的业务不如他但是能够深刻领会上级意思的领导来定。 所以，业务水平高，又能自己说了算的，只有陈景河了。

 

很多人把政府拟人化，其实决策层由各个部位组成，政策最终来自不同部委之间的诉求博弈结果。

 

矿产从买下来，到投产是个开矿是个烧钱黑洞，平均一个矿，开采到投产费用平均是买矿费用的五倍。

 

当前机构投研发展的困境，和地质科学发展的困境类似。高校地质研究都在追求更加高端的仪器，更加影响因子高的期刊和文章，还有紧密联系国家政策。至于最基础的野外填图，岩性识别功底基本上都荒废了。很多地质学教授在野外可能都分不清面理、层理、劈理。人人眼睛都是向上看得，觉得越高端越好，地质科学正在发展成一个顶部精美而基础不牢固的空中楼阁。

 

 

 产能没有先进落后之分，只有供过于求和供不应求之分，只是人给了某些经济扣了落后产能的帽子，人为的对所谓的“落后产能”进行消灭，最终“落后产能”供不应求，只能涨价，又成了紧缺产能。落后产能者非落后产能，是名落后产能。一切有为法，如梦幻泡影，如露亦如电，当以如是观。

 

周期股先炒预期，再炒业绩，最后炒成长，下一步也要炒成长了。

 

嵩口赶圩，半个月之前小猪卖1000块，这个次赶圩降到800，年初时候可是卖到2000多块钱的。在@焕然一新999 带领下，我们几个计划明年建仓猪肉股。当然需要行业暴雷之后才可以的。不可能大家一起紧牙关忍一忍就能度过危机。而是像韩进破产一般，最终全球前20强，只剩12家。想一想，从上次行业景气到现在，全国矿产企业还剩多少家？恐怕连高峰时候的百分之一都不够。那些从事矿产开采相关的人们，他们现在过得还好么？

 

年初海控从17块跌到9块时候，海控利润大幅增长已经是明牌，货代，做外贸的都知道怎么回事，查一下航运指数也知道利润大幅增长。而股民依旧踩踏式卖出。看着股价想象着各种各样的利空。基本上公募基金，著名私募基金，集体踏空海控。就像彼得林奇说的，他们宁可花几天时间争论马嘴里有多少颗牙齿，也不愿意找一匹马看一下。

 

$中国铝业(SH601600)$ 涨停了，其实我曾经清仓过中国铝业，打算换成紫金矿业，然后加了铝加工的美女老板的微信。她抱怨铝价太高，加工没有利润，抱怨铝价淡季不淡，光伏和新能源汽车有了大量新的铝需求，抱怨宏桥和中铝赚死了。我问她买铝能赊账么？她说中铝从来不赊账，要先拿钱后拿货。打完电话后我又把清仓的中国铝业又买回去。周期股就是赚信息差，情报很重要，做周期股要拿出做特工的精神。

 

我觉得煤炭和焦煤挺符合彼得林奇说的业务令人厌恶的股票。尤其是煤炭，现在得知煤炭价格居高不下，一吨毛利润很高，一个煤矿相当于印钞机，受制于不同不同部委之间诉求，煤炭难以大幅增产，这是印钞机模式。

 

这个世界的聪明人都会用简单的借口掩盖真正的目的，他们嘴上的话，就跟包裹药片的糖衣一样，至于你有没有能力拨开糖衣，看到里面的东西，就看你自己了。这是龙岩魏总说的。

 

紫金矿业，主要产品为铜和金。新能源汽车，光伏，风电都需要铜。全球铜矿老化，未来五年铜矿会有供应缺口。滞胀时代黄金有较大增长空间，所以未来看好铜金，紫金五年内金矿铜矿产能有较大幅度增长，所以长期看好紫金。

 

一个国家制造业发展必须要有价格稳定的原材料供应。而环保风暴，安检，采矿政策正在打坏这个原材料供应体系。

 

投资赚钱就是赚信息差，很多人不知道st规则改了，退市规则也改了。以前连亏三年才戴st帽子，现在有点毛病都会戴st帽子。现在新的规定不管亏损盈利，市值低于3亿或者面值低于1块钱才退市。所以华钰有很大概率明年摘帽子。

 

很多人可能不知道，在航运景气时候，二手船比新船卖得贵，这说明什么？比如制造业重金买了一套设备，等到清算时候，能打个3折卖出去就不错了。而航运公司的船可能可以溢价卖出。就是说航运公司市净率是低估的，制造业市净率是高估的。我之前一直在想为何$中远海控(01919)$ 长期不分红，港股给其他中字头企业较低市净率，给了长期不分红海控更高的溢价。今天突然想明白了。由于景气周期，二手船舶高于新船，所以，船舶具有保值的金融属性。

 

持有船舶主要是因为股票基本没有下跌空间，行业又开始走向景气，问过造船厂工程师和海事从业人员，他们都说造船行业走向景气周期。至于财报毛利率，从景气到毛利率升高可能需要一定时间，而且财报本身对周期股来说就是一个滞后指标。

 

现在是通胀期，下一个阶段为滞胀期，到了滞胀期，黄金会有较大幅度增长。涨幅会超过大众想象。

 

机构，为什么这么一群聪明绝顶的人凑在一起，不仅没有解决任何问题，反而把投研搞得一团糟糕，搞到天怒人怨的地步？自然是因为各怀鬼胎，互相倾轧。有人的地方就有江湖。

生活现实中也有很多这种例子（不是百分之百），成天调研开会，有能力拍板定调的头头，看起来个个日理万机，讲话张嘴一两个小时引经据典滔滔不绝，看简历个个硕士博士，东边留学西边进修，可办成的事情有几件？办成了，办的漂亮的事情又有几件？有的时候一个很简单的事，多方平衡之下，成品效果常常让底下干活儿人哭笑不得，追查起来每一步程序都没错，所以最终谁错了？不要迷信机构。

 

觉得投资就跟做特工一般收集情报很重要，不但要收集来自权威部门公开的情报，还需要收集来自一线基层从业者的情报。通过不同渠道收集到的情报，研判下一阶段的行情。雪球就是一个情报分享中心，投资就是打信息差。当很多投资者还把$中远海控(SH601919)$ 当做中国远洋时候，情报更进一步的人已经知道海控是集运行业，而且集运到了行业的拐点。从这个角度来看，投资就是打信息差。

 

伴随着今年大宗矿产品价格上涨的还有，今年单位来自中央的地勘经费比去年减少了80%。

 

伴随着巴西干旱，油价上涨，国内甜菜减产，野象北迁导致明年云南增加自然保护区面积，甘蔗三年宿根周期，共同作用下，未来一年内白糖价格迎来上涨。中粮糖业当然是收益股，另外可配置南宁糖业。

 

滞胀时代，贵金属及黄金、铜、铝、石油，煤炭、稀土、棉花、白糖、木材都在上涨或者高位震荡，我觉得按比例配置相关股票比较好，这样，避免单一风险。

 

 

今年可能是很多抱团股基金的滑铁卢，同时也是周期股基金经理的成名年份，哪个周期股基金会率先脱颖而出？我猜可能是广发。