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有人测算，平均而论，在每个人的交易中，有20%的交易是偏于理性的。而另外80%则为情绪型交易。可能对每个个体来说，比例上会有一定变化，但大体上不会有太大的出入。 这也符合市场的二八定律。 股市是一个欲望的聚集地，对于盈利的原始渴求，左右了绝大部分交易。 正应了马克思在《资本论》中引用邓宁格的描述： “一旦有适当的利润，资本就大胆起来。如果有10%的利润，他就保证到处被使用；有20%的利润，它就活跃起来；有50%的利润，它就铤而走险；为了100%的利润，它就敢践踏一切人间法律；有300%的利润，它就敢犯任何罪行，甚至冒绞死的危险。” 这是对资本原始积累的透彻分析，也是对人性欲望的精辟描述。 在资本市场中，欲望也如影随形，扮演着成就与毁灭的双重角色。 调控欲望，是人类与自己的搏斗。 虽然无法彻底脱离欲望而进入完全理性的世界。但是，实现与欲望的和解，未尝不是保证交易胜算的稳压阀。 01 欲望的两面性欲望是人的本性需求。 单从欲望的角度看，并无善恶之分。欲望是一个中性词。 第一，欲望是动力。 欲望是人改造世界的动力，也是改造自身的动力。 人类的进化、社会的发展，都离不开欲望的驱使。没有欲望的世界，就是一个停滞不前的世界。 欲望与人类其他本性一起，共同构成了人类文明发展的源动力。 资本市场同样，也是基于欲望的制度设计。 用资本驱动资源的集聚效应，形成资本的不断裂变和正向循环。在这个过程中，也推动着财富的再分配。 如果没有欲望，资本市场也会成为一潭死水，了无生气，直至资源枯竭。 印度哲学家克里希那穆提说过：“对欲望不理解，人就永远不能从桎梏和恐惧中解脱出来。如果你摧毁了你的欲望，可能也摧毁了你的生活。” 欲望是资本市场的源动力，是人的本性，也是资本的本性。 第二，欲望也可能意味着毁灭。 从另一个角度看，欲望也是无休止的。 在新的欲望之上，总有更新的欲望诉求。 由于欲望这种贪婪的属性，如果不加克制地随意渲泄，就会形成对规则的破坏，成为一种破坏性极强的力量。 叔本华说过：“欲望过于强烈，就不再仅仅是对自己存在的肯定。相反，会进而否定或取消别人的生存。” 资本市场的制度和规则设计，也为人类的欲望提供了一个出口。 它建立了一套奖惩标准，对欲望的正常宣泄予以鼓励，亦对欲望的无序扩张予以节制。 资本市场需要理性，也同样需要欲望。 02 欲望需要被驯化有时候，投资者在市场中的交易行为很令人迷惑，很烧脑，也很无厘头。 交易有时候不讲任何道理，其背后的原因大多是潜意识起到了主导作用。在这种直觉和潜意识的作用下，使得一些交易的规则和经验，在欲望面前变得苍白无力。 这是人的理性与欲望的冲突。所以，人的交易行为总体上呈现出犬牙交错的状态。无论是业余的、还是专业的投资者，谁也无法预测和控制来自欲望的无厘头冲动，而给投资行为带来不可预估的巨大风险。 弗洛伊德说：“凡是被禁止的东西，一定是被欲望的。如果不是人们愿望做的事，禁止就是不必要的。严厉禁止的事，一定是愿望的。” 资本市场在发展过程中，人们总结了许多交易禁忌，这是用多少人的惨痛教训换来的。比如避免重仓逆市交易、要做到及时止损等等。但是，投资者在交易中最热衷的，却是一再违反这些规则和禁忌。 这就是欲望的力量。 在欲望和规则面前，或者说在理性和非理性面前。人类有时候显得非常无助。在与自己的互搏中，身心俱疲。 在认识市场和交易决策过程中，投资者永远是有限理性的，并且还有本质上非理性的一面。所以，那些看似有价值的、并且为市场一直验证的规则和经验，只是交易的理想化状态。在欲望面前，这些规则和经验经常被视为无物，更无法在规避风险中发挥应有的作用。 所以，正确认识欲望的方式，不是在欲望和理性之间进行非此即彼的选择。而是如何理解和重建欲望和理性之间的关系。 一方面，要深刻理解欲望的局限和危险；另一方面，又要接受欲望的非理性，并选择对欲望予以控制和调解。 接受欲望，调整欲望，对交易是一件非常有价值的事。 03 欲望调控下的交易策略欲望调控，是保证交易胜算的稳压阀。 在这里，重要的是不要排斥欲望，而是要调控欲望。 第一，设定交易环境。 情绪是受交易环境影响的。 在不利的交易环境下，欲望主导下的情绪化操作会被无限放大，并形成连锁反应。比如在下跌趋势中逆势操作，不仅要承担市场风险的压力。而且由于不利环境影响下的亏损，更导致情绪的负面积累，给交易带来了更大压力。 因此，为交易设定一个必要的环境非常重要。 无法控制欲望，就从交易的源头加以控制。杜绝设定条件之外的交易冲动，甚至采取物理隔离的方式。 只在符合设定条件下进行交易。这是交易环境所给予的缓冲和保障，是解决欲望无序的稳压阀。 第二，建立欲望的分级保护。 资本市场需要欲望。 只有拥有盈利的欲望，并且对欲望的不断升级设定分级保护，包括仓位的分级、盈利预期的分级、利润兑现的分级，使欲望有节制地得到释放。 比如在良好市场环境中，采取分步增加仓位的方式。并根据行情演进，逐步调高股价目标。而避免采取一步到位、不留余地的建仓模式，始终在市场中保持主动性。再如，避免在高盈利预期的驱使下，情绪性地被动建仓，导致在后续行情演化过程中处于被动，造成误判和错误交易。 第三，更好地认识欲望。 对欲望最好的方式，就是认识它。只有这样，才能控制它，并且与它达成和解。 人们都享受欲望带来的荷尔蒙膨胀，享受欲望释放带来的愉悦。 在市场中，对利润的追求，是交易者荷尔蒙的源头。但是，很显然，人们对于欲望以及欲望带来的非理性，认识还不够深刻。 这种认识甚至无法抵抗原始的人性冲动。 所以，更多客观和感性的认识，是投资者真正了解欲望的最好参照。 很多投资者都喜欢看成功人士的经验，看成功的市场操作带来的启示。但很少去看那些市场中失败者的教训，包括一些著名投资大师的滑铁卢。 对市场中前赴后继的失败者，往往视而不见，充耳不闻。 这让很多投资者成为市场中的盲目乐观主义者。 而恰恰相反，绝大多数资本市场的成功者都是悲观主义者。 所以，多看看市场的反面，那是一块欲望的照妖镜。 看到它，记住它，你才能更好的认识欲望，更好地利用欲望。 —《END》— （温馨提示：期货开户，交易所保证金/手续费加一分，还有50%的返佣） |
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