经纬、北极光、东方富海等12家顶级创投机构，如何搭建投资团队？

一个人浑身是铁，也打不了几根钉。做投资，团队的重要性都不言而喻。

投资是一种极致的脑力劳动，投资人通过和团队进行头脑风暴，可以对项目做出更加冷静、客观的判断，更容易投到优质项目，并为创业者提供更多增值服务。

在这篇文章中，徐传陞、邓锋、陈玮等十几位创投界顶级投资大咖，结合多年的实战经验，分享了创投机构的团队搭建。

PS：以下导师图片均带链接，可点击查看笔记原文。

图：经纬中国 创始管理合伙人 徐传陞

Q:经纬中国如何搭建投资团队？

徐传陞：清华北大的同学在我们这里占的比例不大，我们比较倾向于找有情商以及足够智商，非常玩命努力的年轻人，然后给他们非常多的空间。

我们对团队的要求是挺严苛的，不只要投好，而且要投到最好，在你的领域里一定要超前。我们会有持续的回访机制，对一些我们没有投资的项目保持追踪。同时，我们也会不断给同事压力，为什么有些公司你没见过？这促使整个团队更有战斗力和活力。

图：北极光创投 创始管理合伙人 邓锋

Q:如何打造一支有战斗力的投资团队？

邓锋：这是一个我还在不断学习的过程，而且这是一件很难的事，在不同阶段不一样。我觉得空降合伙人不太合适，还是要内部提拔。另外，不要小看年轻人的能力。

Q:如何去培养可投资的人才？

邓锋：北极光的平台是比较平的，没有那么多层级。我们不会太主动的培养人，而是希望有才华的人能够在平台上跳出来。

图：东方富海 董事长、创始合伙人 陈玮

Q：如何历练投资团队的专业能力？

陈玮：我们每个专业基金的投资人一般会研究两个行业，而且每个季度或者每半年是要跟团队做分享的。你所研究的行业有什么新趋势，谁是最头部的，中国和美国分别怎么样，你都要非常清楚。这样，我们就把每个人都逼到了某个领域去做深入的研究。

另外，我们投某个企业，比如做机器人芯片的企业，在围绕芯片做研究的同时，也会发现这个产业上下游的新机会。

图：DCM中国 联合创始人、董事合伙人 林欣禾

Q：每个人个性不同，在团队建设中如何平衡好各种关系？

林欣禾：我们招人的时候，也会思考对方的个性是怎么样的。组建一个团队，大家的个性都是不一样的，一定要互相尊重，这对于团队发展是非常重要的。

图：前海母基金执行合伙人、前海方舟资产管理有限公司总裁 陈文正

Q：如何理解投资机构中的灵魂人物？

陈文正：团队当中一定要有灵魂人物。比如红杉资本的沈南鹏、经纬中国的张颖、高瓴资本的张磊。另外，像深创投这样的国有创投机构，团队是在变化的，但是每个阶段可能会有一个灵魂人物，发展的方法路径可能也不一样。

同时要有核心团队，比如红杉、IDG很多人都出去创业了，但是他们还是有其他的核心成员在，它的一些文化和基因，始终还是保存在那个地方。

图：清科创业创始人、董事长兼首席执行官 倪正东

Q：资决策委员会和风控委员会，哪个更重要？

倪正东：在典型的VC、PE机构中，投资决策委员会比风控委员会重要。投资执行团队是猎手，一般是年轻的合伙人和投资总监；运营团队主要负责LP关系、投后管理、行政、财务和法务；还有的基金会有专门负责品牌的PR，但是PR要适度，要有业绩做一下PR才好。在整个团队搭建中，投资团队是猎手，法务团队是守门员，都很关键。

图：硅谷天堂产业集团 董事长兼总裁 鲍钺

Q：您对投资团队的要求是什么？

鲍钺：专业化和聚焦。我们在审核拟投资项目的上会材料时，要求团队干的第一件事情，就是把他投资行业的产业链布局的矩阵图给画出来。你投资的这个企业，在整个产业链中属于哪一个节点？有哪些分支？有哪些上下游？如果产业布局你都没搞清楚的话，那你未来的产业延伸是很难做到的。

图：普华资本 董事长 曹国熊

Q:在您眼中，投资团队、LP和创业者这三方谁更重要？

曹国熊：对我来说，我可能会把我的团队放在第一位，但也有投资人把创业者放到了最重要的位置。这都可以，没有标准答案。也正是因为不同的答案，所以我们会有不同的价值取向。而这些价值取向，也让每一个投资机构充满了不一样的气质。

图：云启资本 创始合伙人 毛丞宇

Q：在投资团队中，如何培养新人？

毛丞宇：我觉得对于新人的培养还是很有挑战性的，他们流动性比较高，有些是团队招进来主动走掉了，有些就是觉得不太满意又砍掉了。在一个大的基金环境里面，当一个新人进来以后，因为是一个比较成型的基金，里面已经有一些文化了，大家在交流的时候都是有一个标准在那里的，就等于一滴水加入进来，很快就变成稀释以后就融入进去的。

Q：如何留住人才？

毛丞宇：你必须要有一个明确的激励机制。比如可以按照找项目、投资项目、管理项目等等设立各种权重，只要参与到这个项目里面的团队都会有一定的激励，而且要比较明确的比较早的跟团队宣布。现在，小基金相对来说是可以做到的。

图：天使湾创投创始合伙人 庞小伟

Q：如何搭建投资团队？

庞小伟：投资团队搭建，主要有三个方面：

第一，整体线。整体线基本上是基金管理人来做，包括整个基金的规划，对大的投资方向的抉择，以及一些重要的趋势节点判断，一些系统性的风险管理等等；

第二，投资线。我们内部是有投资组长的，组长下面再带投资经理。组长可能是投资合伙人，或者VP级别的董事，主要负责具体企业的发展战略、经营、支持、陪伴、退出、风险管控等等。

第三，投后线。我们有专门的投后团队，主要就是协助创业公司做融资，帮他们招人，做组织优化、管理提升、需求反馈。

图：晨晖资本创始管理合伙人 晏小平

Q:在投资机构中，投前和投后团队大概是怎么样的比例？

晏小平：一般来说，对于一个投资团队，冲在一线的人，至少要占到整个团队人员的2/3，后台一般比前台的人要少，这是正常的投资机构的结构和逻辑。但是，现在很多投资机构，正在逐渐把中后台扩大化，就是为了加强投后管理，当然也是间接的促进退出。

图：中科创星创始合伙人、联席CEO 李浩

Q：您觉得公司是“家”吗？

李浩：公司更像球队，当你是球队合格一员的时候，组织中应该有家的温暖。但是，当你已经不合格的时候，是需要被淘汰的。

比如你是守门员，大家辛辛苦苦踢了半天，进了一个球，你一会儿漏俩球，那谁能受得了？那必须换一个更优秀的人，这样才能保证这个队伍赢。在淘汰的问题上没有什么价值文化，只有组织和纪律。

但是因为我们是一个队伍，我们每个人都有高潮和低潮，都有状态好和不好的时候，所以我们要互相关心，要在一起有战斗力，要默契，要合作，要信任，不过这一切是有前提的。

沙丘9期二模块

7月23-7月25日，沙丘投研院·黄埔9期2模块将以“投资基础实务与基金运作”为主题，在北京开课。

工欲善其事，必先利其器。要想做好投资，夯实基础是关键。

本模块课程旨在完整的呈现股权投资的框架，纵观中国创投界近二十年的发展历程，从股权投资基础实务，到企业资本化战略综述，从赛道分析和投资机会判断，到投资的识人断事之道、团队搭建，以及法律视角下的私募股权投资，系统剖析私募股权投资的精髓和运行机制，掌握专业的投资分析模型。

其中，邓锋导师将于7月25日来到沙丘课堂，为学员分享《基金的治理与一流团队的组织建设》。