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《大投机家的证券心理学》告诉我们：  投资中最大的2门课：一个叫做等，一个叫做忍。现在的市场就是在锻炼你的这两种能力——
6 月出口2814亿美元，同比增长32%。 纺服崛起，机电略强。5-6 月防疫物资出口较2-3月提升明显，体现 Delta影响下的全球新一波疫情形势。 6月新增贷款2.1万亿，同比多增3086亿。6月社融超预期。M2同比增速增加。 6 月境外机构继续增持银行间债券 659亿元，已连续三个月增持。 上周央行降准，释放资金规模为历史最高，十年债本周仍然表现很好。连续1个月上扬。当下的市场，均衡配置，半股半债是王道。  PPI 高点已过，但通胀预期未完。煤炭板块本周涨幅最好。一是全国电力系统存煤不足3个月，二是全国发电夏季以来增长迅速。不过周期股业绩最好的时候，是要撤退的时候。 历史上货币收紧各有各的理由，但货币宽松只能表明经济有衰退预期，如果经济偏稳，货币政策不会提前行动。 比如此次降准，除了是应对下半年国债密集发行，更重要的是，二套房房贷收紧，影响银行利润，降准有利于银行度过房贷收缩下的阵痛期。银行表现不好，导致基金遭遇赎回，又被迫抛售的尴尬局面。 新能源汽车、工业机器人、集成电路产量6月同比分别增长 205%、69%和 48%，两年平均增速均超过 30%，高技术制造业仍贡献较高增速。上涨虽有业绩支撑，不过就像一个好学生，持续超越预期就很难。 7 月 15 日央行开展 1000 亿元 MLF 续作，当日投放中长期流动性7000 亿元。不过行情只是略微上涨，量能也未能放出，提示整理尚未结束。 信用债违约数量创半年度历史新高。 上半年违约的信用债共 107支，计 1156.7 亿元，创下历史半年度新高，规模虽较去年下半年有所回落，但较上半年显著增加。涉及违约主体共计 44 家。 美国通胀数据仍然高：短期，由于房屋供给不足，地产销量有所降温，但价格仍在上涨。中期，金融危机后，美国居民不断去杠杆，资产负债表相对健康，目前加杠杆空间充足，美国地产中期具备基本面支撑。 技术上看 沪深300仍在整理之中，受到下降压力线的压制。  月线仍没有完成整理。波动收窄，要等到短线客都无从下嘴，行情才会选择方向。  创业板分时头部已经日益明显，破位，不应再恋战。  |
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