每天给小孩换纸尿裤，能找到投资机会么

热爱生活，从生活中学习投资。

最近天天给小孩换尿不湿，他吃得多尿的多，于是我就在想：这母婴用品有什么上市公司，有没有投资机会？

于是我打开萝卜投研，一开始搜母婴用品，才了解到国内的母婴用品龙头是孩子王和爱婴室，我都在线上或者线下搜到过，孩子王以大店和线上为主，爱婴室是单间小店为主，只不过孩子王还在申请新三板上市，爱婴室的净利润只有1.3亿，ROE不到15%，3年前营收增长在在15%左右，但最近两年受疫情影响，增长很慢。

没有找到我感兴趣的母婴公司，于是我在萝卜投研搜了凯儿得乐，一个微商牌子，结果搜到了“豪悦护理”。

我才知道，之前用的几种纸尿裤，像尤妮佳、Babycare都是豪悦加工的。

我忽然想起来，前两天有个小伙伴问我用什么纸尿裤，我就讲了几个牌子，她说她代理的牌子是豪悦的，专门给大牌做代工的，现在自营做品牌，也是上市公司。

真是缘分啊。

于是我在财报说看了豪悦的5年财报指标，发现公司过去5年增长飞快，过去5年营收增长超过30%，甚至高达90%。2017年净利润只有0.6亿，2020年就有6个亿了！利润都远远超过爱婴室了。而且ROE高达35%，之前甚至高达60%！

股东投资回报率非常高！

在巨潮资讯网下载了豪悦护理2020年财务报表，主要看业务发展方面，才知道这家公司90%的收入都来自于代加工，专业名称叫ODM，还服务花王、蜜芽等公司。

增长最快的就是婴儿纸尿裤，在疫情下，2020年婴儿用品营收16亿，同比增长22.2%。它的业务还有女士卫生巾，因为都是吸水用纸，增长了17%。

这两样的毛利率都在36%左右，净利率能达到16%！说明是賺钱的好生意。

最近5年，毛利率从26%提高到36%，说明有定价权！要么提价了，要么成本下降了，总之竞争力加强了。

而且，疫情的时候，还有额外收入，比如防护无纺布的毛利率可以达到60%，意外提高了毛利率。

我还查了下过去新生儿人口，如图，2015年到2019年，基本上就是1500-1600万新生儿，2020年只有1200万人，即使以后每年1000万新生儿，未来10年也有1个亿新生儿。

2020年豪悦的纸尿裤生产有19亿，卖出20亿，这个生意就符合——高频、刚需、大市场。

那么，豪悦护理适合投资吗？

对我来说，公司上市不满5年，净利润没有接近50亿，确定性不够强，我是不会考虑的。

要是，公司的自有品牌，也能成为国内纸尿裤龙头，而且还很低估，那投资价值肯定更高。

每次研究公司商业模式，都在提高我的分析能力。

你看，换个纸尿裤，都可以寻找投资机会，即使现在不适合投资，未来也不一定。

而且这个行业不适合投资，但是很多人也在母婴行业创业，因为现在电商成交额最大的就是母婴用品，这也是值得研究的方向。

豪悦护理，其实是中国智造的缩影。中国的产品生产质量，已经是世界顶尖，只需要有国有品牌，快速增长是必然的。

所以像李宁和安踏等公司，估值都能超过阿迪达斯和耐克！就是因为新一代消费者对国货品牌的认可。

国货之光的时代，结合直播，未来必然会有更多大流量的主播，自己代理国货，甚至自己开工厂生产国货，自营品牌，这是大势所趋。

看好中国国货的发展！

如果你没有好的创业方向，选择一种国货，借力国货之光，积累自己的粉丝。然后，靠着粉丝，自创品牌，也是一条前途无限的大道。

人至践则无敌！

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