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提起做投资的年轻人，你会想到什么？ 西装革履、手捧咖啡、商业谈判和巨额估值？ 光鲜亮丽的外表之下，实际上却是被“项目”所支配——出差、尽调、过会，全国各地的飞机场赶行程是家常便饭，7*24小时不停歇，项目在哪，他们就去哪。 这个时代的年轻人，总是跟“焦虑”纠缠不清。 有这么一段话：现在中国最好的生意，“向少年卖娱乐，向中年男人卖鄙视，向上班族卖焦虑，向中产阶级兜售生活方式”。 那么，在股权投资行业的年轻人，现在过的怎么样了？ 01 降温与离开 刘鹏至今还记得，他2015年刚入行时候的“盛景”。 彼时，万众创新，热钱涌动，企业估值与行业风口齐飞，好故事与大情怀共享高额融资。新消费、O2O、共享经济、文娱的风口一个接一个，电话会排到深夜，投资经理们每天都忙得晕头转向。 “现在想来，那时候真的是行业最疯狂的年份。项目都是要靠抢的，风口上的几乎所有项目都被我们挖了个遍，一个项目基本两三个月就能很快投出去。”刘鹏唏嘘道。 很多年轻人，正是在这繁荣的“黄金时代”，踏入创投圈。 资本“大跃进”，机构人员也是大扩张，许多初出茅庐的年轻人也能找到一席用武之地。那时候，当你在一家投资机构看到白衬衫、黑西装，拎着公文包，与项目创始人侃侃而谈的年轻人，很可能只是刚出校门，甚至还在实习。 更有甚者，为吸引人才，曾有机构在招聘广告上直接写“主导投资一个项目晋升总监、有退出的项目就晋升合伙人”，甚至有传出某投资机构在基金从业资格考场招揽人的新闻。 “那时候我去面试，基本没问什么专业问题就过了。那几年圈内的跳槽也可以称得上是蔚然成风，年轻人根本不愁在投资机构找到一份满意的工作。这放到现在是难以想象的，现在投资行业的准入门槛，非清北复交的毕业生基本很难进入。”李婧对母基金研究中心表示。 但随着创业公司和投资机构层出不穷，项目的良莠不齐和机构的专业能力不足也越发暴露出来。很多创业项目过度包装、美化，“PPT融资”现象成为笑柄。 共享经济曾是最大的风口之一。最风光的时候，打着共享经济旗号的公司超过了百家，吸引了百亿资金。其中，不乏阿里、腾讯等互联网巨头的加持。 但令人没想到的是，曾经炙手可热的共享经济，才没到两年就真的凉凉了，摔死的“猪”不计其数。 资本在不断地追逐风口，从直播、共享单车到知识付费、新零售、人工智能、虚拟现实等等。但是风口过后，总会留下一地鸡毛，共享单车企业和直播平台的大批倒台就是例证。 彼时火热的行业“盛景”，仅仅两年之后，就变得大相径庭。 随着国内资管新规出台、减持新规出台、金融业一再去杠杆，喊了两年的资本寒冬成真。故事与情怀灰飞烟灭，创投热潮逐渐退去，但热潮中产生的资本回报却不甚如意。 过去几年涌现的上千家投资机构竞争激烈，获得千百倍回报的投资神话，正在成为过去。 风口不再，让许多年轻人怀揣的梦想破灭。 主动离开者有之，然而更多的，是被迫“出局”。 “说实话，我们已经快两年没有募到一分钱了。今年遇上疫情，公司已经裁撤掉了许多业务岗。裁谁？是很容易回答的问题，我们这种没有什么资源和人脉的年轻人，做投资本就没什么话语权……”李婧透露，身边已经有很多同龄的朋友离开VC，去做了FA、去自主创业，甚至还人卖起了保险…… 她认为，做投资是一项需要积累、沉淀资源的工作，而投资前辈们积累的人脉和项目，是很多初出茅庐且毫无背景积累年轻人根本无法与之相比的。“个人认为，投资圈的话语权还是牢牢掌握在70后、80后手上，90后还是任重道远。” 前两个月，广州一私募基金经理转行做外卖小哥的消息也在金融圈里刷屏，不过也有投资经理对此表示“并不意外”——“行业形势不好，身边也有很多同事朋友都转行了，也有的是被迫'转行’，被裁掉之后发现根本找不到新的东家。” 募资难，难于上青天。当市场上的“热钱”清退，“钱荒”遇上新冠，注定了2020年是投资行业最困难的一年。曾经，每天大额融资的新闻报道层出不穷，而现在每出一个都是行业内的大消息。 股权投资行业已经在大洗牌，过度饱和的从业人员，也在迎来残酷的“去库存”现实。 02 洗牌与机遇 在募资难浪潮席卷中国股权投资行业的这几年，越来越多新基金因为出资问题而“猝死”、“失踪”，大量僵尸基金涌现，一些PE/VC机构从北京CBD、上海陆家嘴的5A级写字楼悄然搬离，双创热潮时进入投资行业的互联网高管、明星分析师、知名媒体人也黯然离场。 没有人再怀疑股权投资的“一九格局”，过七成的GP机构将离场成为新共识。也有人说，头部的10%留下就够了。 市场分化效应明显，洗牌加速，也给此前的“热钱”一次冷静机会。 然而，洗牌之时，也恰是产生机遇之时。 业内普遍认为，投资行业人才结构是年龄越大、越高阶的金字塔结构。但移动互联网发展后，给了投资领域中的年轻人很多机会。“比如在互联网、消费赛道上，需要一些真正懂年轻人的投资人来做判断。”水木资本董事长唐劲草表示。 股权投资，是一个需要长时间积累和沉淀的行业。许多年轻人因投资人的光鲜生活慕名而来，却未能在行业的周期中坚守。只有见过行业周期起伏仍不忘初心，既品尝过项目成功的喜悦也遭受过失败的苦痛，才算得上是一个合格的投资人。 当前，投资已经进入专业化、精英式的时代。 这也意味着，门槛的提高让单纯一味地追逐风口已经不再是赚钱的捷径，真正懂行业、懂产业、深耕价值的投资人才会胜出。 对年轻的投资人来说，这是最好的时代，亦是最危险的时代。 （应受访者要求，刘鹏、李婧为化名）  交易论道pro 交易理论与策略研讨 公众号 |
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