|
能源革命的最大中心点是碳中和这个长期目标，那么就必须改善能源结构，对于稳定性较差的新能源，储能在其中发挥重要的协调作用。 正值此时，2021年7月26日，国家发展改革委发布《关于进一步完善分时电价机制的通知》。 峰谷电价价差拉大，或将提升储能削峰填谷经济性，从而激发用户侧储能需求高速发展。 也就是说，储能不管是在发电，还是用电环节，都会发挥着重要的效用，今天就在此给大家分解一下储能的逻辑和机会： 1、行业驱动力 碳中和背景下，以光伏、风电为代表的可再生能源占比不断提升，而新能源作为主力能源，电网的稳定性一定少不了储能技术的消纳。 储能产品可广泛应用于家庭、工商业、电网、通信基站和数据中心等领域。 2、技术方向：受益成本下降，锂电池成为主流的储能技术 主流的储能技术路线有两种： （1）机械储能（抽水蓄能为主） 虽然目前90%的储能技术都是抽水蓄能，但碍于地形限制。 （2）电化学储能（锂电池为主） 在之前的文章百年难得的机遇，新能车产业链投资逻辑，未来还有机会吗？提到过，近十年来锂电池价格下降超过80%，成本已近平价，锂离子电池将逐渐取代抽水蓄能，成为储能的主流技术路线。 从储能电池技术路线上，三元锂电池占比55%，磷酸铁锂电池占比41%。 虽然国外以能量密度更高的三元锂电池为主，但储能系统对尺寸和重量没有那么特殊的要求，因此磷酸铁锂电池以其成本优势、安全优势、循环寿命更长，成为国内的主流技术路线。 3、行业需求：受益新能源需求拉动，储能装机需求爆发 2018年，国内电化学储能装机迎来高潮，装机规模首次突破1GW大关，新增装机规模0.7GW，增速接近5倍。 保守预计2021年累计装机规模达5.79GW，未来5年内复合增速57.4%。 尽管储能装机迎来爆发式增长，但与光伏装机相比，仍然还处于一个很初级的阶段。 在之前的文章百年难得的机遇，新能车产业链投资逻辑，未来还有机会吗？中我们提到过： 2020年，锂电储能累计装机3.91GWh，配置比例仅5%。 预计到2030年，达到217.24GWh，占比15%，而华为的预测是达到30%以上，10年内空间至少几十倍。 4、储能锂电池市场格局与龙头 由于储能行业和锂电池密切相关，因此拥有规模优势的电池龙头，相应在储能行业也优势明显，比如宁德时代、LG化学等电池龙头。 （1）国际市场（三元锂电池为主） 由于海外厂商有技术先发优势，2019年特斯拉储能业务在全球市占率15%排第一，不过特斯拉的储能业务占比较小。LG化学份额11%位列全球第二。 而国产品牌派能科技以8.5%的份额位列全球第三。 （2）国内市场（磷酸铁锂电池为主） 比亚迪 公司在国内的电力系统储能锂电池市场，以23.7%的市占率排名第一。 在欧洲市占率仅次于Sonnen排第二，在国内与风电龙头金风科技深度合作，不过比亚迪的电池自产自销自用为主，业务相对封闭。 宁德时代 公司在国内的电力系统储能锂电池市场，以18.4%的份额排第二。 但是相比2018年的3.7%，增长非常迅猛，且客户面向全球。因此专注做电池的宁德时代，想象空间并不会小于已打通新能车全产业链的比亚迪。 派能科技 公司在国内的电力系统储能锂电池市场，以15%的市占率位列第三。 但是派能科技储能收入占比超过90%，公司超过80%的产品用于出口，并且是欧洲第一大储能系统商Sonnen、英国最大光伏产品提供商Segen等海外大客户的核心供应商，储能业务更加专注，渠道优势明显。 注意，以上三家主要是电力系统储能这个细分赛道，但电力系统储能在锂电池储能赛道中约占四成，除此之外还包括占比六成的通信储能，下面两家龙头的储能业务还涵盖了通信储能： 国轩高科 公司在国内电化学储能供应商市占率为6%。 公司核心业务是动力锂电池，占比超90%，与上海电气合作的储能产品适用于大型储能电站、5G 通信基站、新能源客车等领域。 亿纬锂能 公司在国内电化学储能供应商市占率为5%。 公司核心业务是锂离子电池，占比80%，储能产品应用领域涵盖通讯储能、家用储能、智能微网三大市场。 百川股份 百川股份持股的海基新能源，在国内电化学储能供应商市占率为6%。 百川股份是涂料上游化学品龙头，2016年公司增资海基新能源，涉足锂电业务。目前公司是海基新能源第一大股东，持股超过30%。 海基新能源主要生产储能用磷酸铁锂电芯、车用磷酸铁锂电芯及5G通信磷酸铁锂电池包，目前产能为1GWh，后续二期投资建设1GWh正在进行中。 2021年5月百川股份公告，其定增“年产5000吨石墨负极材料项目”进入试生产阶段，可用于动力电池、储能电池、消费电池等领域。 （3）储能逆变器 从储能系统的成本构成来看，电池占比60%最为重要，除此之外，就是占比20%的逆变器。一般来讲，做光伏逆变器的厂商，也会去做储能逆变器。 固德威 公司以15%的份额排名全球第一，但是其储能逆变器业务占比仅10%。 此外，其他几家上市公司的储能逆变器业务占比都很低： 阳光电源 虽然是光伏逆变器老大，但它的储能系统占比仅6%。 科士达 公司的核心业务是智慧电源与数据中心业务（占比八成），而光伏和储能逆变器总共占10%营收。 锦浪科技 公司的核心业务是并网逆变器（占比95%），而储能逆变器业务不到2%。 上能电气 公司的核心业务是光伏逆变器（占比九成），而储能双向变流器及系统集成产品业务占比6%。 简而言之，储能的核心投资机会就是在电池和储能逆变器，抓住这里的机会，储能的大肉也基本吃到了！ |
|
|
