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中概互联近期跌幅较大，我看不少基金大V都开始建议抄底中概互联，其中一个理由最为荒唐:竟然是因为机构资金大举进入才导致限购。 拜托，易方达中概互联ETF发布限购公告，单日单账户限额500元。这次限购的原因是外汇额度限制，这是QDII基金比较独特也比较常见的一种限购原因。 而场内基金并没有限购，大家还是可以买入别人卖出的份额，并非是像某人说的因为大家都买所以限购。  近期中概互联的下跌与互联网公司的反垄断调查和网络安全审查有着密切联系 反垄断和安全审查很可能就此改变互联网公司的投资逻辑，逻辑变了，公司的估值也会发生改变，你原来觉得跌30%应该到底了，逻辑变了可能60%才是底，所以劝大家切莫着急抄底而要三思而后行。 先说说互联网安全审查的必要性！再说为什么审查改变了互联网公司投资逻辑？ 过往互联网平台型公司的成长模式：烧钱，获取数据，做大规模，形成垄断。这些互联网公司的快速发展，一定程度上得益于中国人对数据隐私的不重视。隐私保护意识的淡薄，助力互联网公司轻松零成本获取用户数据，根据数据拓展其商业模式。比如：X节跳动，DD打车，M团，拼DD等 但是现在民众意识开始健全，法律基础逐渐完善，为网络安全审查奠定了基础。 网络安全审查非常有必要性： 1.互联平台公司海外上市，很多大股东为海外公司，服务器在海外。数据流出风险加剧。 2.数据掌握比有关部门掌握得还要全面，其中还包含很多涉密信息，商业机密信息。 这些数据关系到国家安全所以审查的必要性显而易见，以后零成本低成本的收集客户信息将越来越难。  接下来说安全审查对我们投资中概互联有什么影响？ 这是因为已经上市的公司面临重新估值，估值发生变化了我们就需要判断底在哪里。 科技型公司平台型公司，估值可以很高，现在随着过去信息成本增加，保护隐私的投入也在增加。又失去了垄断带来的利润。变成了制造业和服务业公司类型，那就很难匹配100-200倍估值，而是20-30倍估值。 同样的情况也发生在教育领域，在双减政策下，校外培训机构的盈利模式也发生了改变。如何能从影子学校成功转型，扮演好义务教育的补充角色，在学科培训以外研发出素质教育（音乐，美术，体育），科学教育（天文，物理化学实验，机器人编程），家庭教育（一对一家教，陪伴成长）等领域高毛利产品，才能重新助力公司估值提升。  为什么没有人喊着抄底新东方，好未来呢？因为8条政策精准打击了校外教培行业，那反垄断和互联网安全信息审查难道就不会精准匹配互联网公司么？如果你放大格局去思考就会发现目前只是巨变的开始，改变的浪潮要远比我们预想的澎湃！ 我给大家一个分析框架，帮助大家思考 过往中国经济增速全球遥遥领先，造就了很多大市场出现了很多大机会，就是增量时代市场蛋糕很大大家各吃各的，各得其所。 但随着经济增长的放缓，市场蛋糕变小了，小到你不抢别人的你就没得吃，挣钱越来越难了，大家开始不断内卷。唯有靠科技的大变革才有可能开辟出新的市场，让经济重返高速增长，就像工业革命和互联网革命带来的社会和市场变革，而下一场科技的变革需要时间，在这段时间内难道就只能不停的内卷，内卷的结果将是矛盾激化，戾气横生。 如何消解内卷时代不断积累的矛盾呢？最有效的方法就是共同富裕。本质就是重新分配！向分配开刀： 第一刀：先削峰。反垄断向资本开炮，问责房价快速上涨城市 第二刀：再填谷。振兴乡村落地，医疗采集和平价医疗推进，保障房公租房共有产权房落地 第三刀：大桶上升通道。打击校外教培，多校划片缓步弱化学区房，实现教育公平 将这一系列动作串联在一起，你会发现反垄断，安全审查可能还只是开始，后续有什么政策还不得而知，所以开篇我才会劝大家抄底要谨慎，避免你抄错底，反被抄家的情况出现。 如果实在看着心痒痒，可以考虑分批进入市场的策略，自我限购，把准备抄底中概互联，教育公司的资金分成12或者24份，分批进入，别把子弹一下子打完，才能在战场上笑得更久。 |
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