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本周（8月2日-6日）A股市场整体上涨，上证指数和创业板指分别上涨1.79%和1.47%。八月市场走出了开门红，但投资者并不平静。一方面部分投资者面对近期相关政策落地抱有恐慌情绪，另一方面对前期热门赛道相关板块和标的未来发展表示担忧。 
短期恐慌情绪已阶段性释放 近一段时间，教培、房地产、互联网等领域监管政策落地，引发市场担忧，加之本周各地房地产政策趋严，游戏行业被点名等，市场中出现恐慌情绪。中信证券认为，国家的产业政策目标和路径明晰，市场中部分错误夸大或引导政策认知的行为正在被纠偏。银河证券分析，目前来看，短期恐慌情绪已得到了阶段性释放，在基本面未有系统性风险的情况下，对后市不必过度担忧。国泰君安陈显顺团队表示，随着政策落地市场恐慌情绪迅速抚平，前期受影响的市场风险偏好本周明显修复。陈显顺团队提醒，以房地产为代表的部分领域确实面临信用风险的适度暴露，但央行下半年“切实防范化解重大金融风险”的工作部署有望确保风险平稳出清。此外，8月6日证监会拟对《创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定》个别条款进行修改。部分机构认为，证监会此举主要目的是取消新股发行定价与申购安排、投资者风险特别公告次数挂钩的要求，同时删除累计投标询价发行价格区间的相关规定。此次修改意义为进一步优化注册制新股发行承销制度，促进买卖双方博弈更加均衡，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，服务实体经济高质量发展，实现注册制改革的初心。国泰君安表示，在规则实施初期，由于打新市场依然存在无风险收益，市场参与机构出于追求入围的考虑，新股询价的博弈结果可能将更加集中。
政策宽松预期或将加码 海通证券表示，截至目前，回望今年，宏观政策整体偏紧，经济弱于预期。预计接下来的几个月中，政策或将发力，即在央行已经降准的大前提下，财政政策预计也要“形成实物工作量”。从产业角度而言，上半年经济较弱时科技及新兴产业单边上涨，下半年经济修复后结构行情有望扩散为全面牛市。国泰君安认为，8月MLF叠加政府债放量将使流动性面临大考，宽松预期短期内将快速强化，成为市场起跑的核心驱动。此外7月PMI与出口均指引稳增长压力，下半年增长压力叠加流动性缺口，8月后宽松预期或将加码。此外，海通证券测算全A市场中报归母净利润将增速40%，今年下半场或更精彩。在结构上，海通证券认为，科技和能源材料业绩增速更快。
科技成长股见顶了吗？ 今年以来，科技成长类公司备受关注，不少机构投资者公开推荐科技成长股。当前科技成长股价高位波动放大，市场开始担心科技成长板块是否会在未来出现大幅回调。陈显顺团队认为，从历史复盘来看，科技成长行情结束的标志在于自身盈利周期被破坏或流动性预期环境的变化。往后看，一方面科技成长的景气周期仍持续向上，二季度业绩预告展现的高景气有望持续；另一方面下半年稳增长压力下宽松难以逆转，流动性预期环境仍对科技成长友好。银河证券建议投资者关注科技自主自强、专精特新中小企业等高端制造和科技标的。银河证券继续战略性看好政策支持的新能源产业链、光伏、半导体等行业，但短期上涨过快，建议逢低买入。此外，银河证券表示，投资者还可关注供需格局改善的资源周期行业。这类板块主要受益于产能周期和经济周期向上，产能缺口带动产品涨价从而影响股价上涨，虽存在政策不确定性，但其上涨动力仍在，可关注焦煤、有色、钢铁等板块。茅指数估值逐步回归合理区间，建议逢低买入。山西证券推荐两条主线，核心资产关注科技，推荐电子、电气设备以及相关的设备、材料等行业。业绩弹性关注制造，推荐机械、化工、有色、建材、交运等行业。主题角度关注军工、碳中和。国盛证券建议投资者关注芯片、锂电池、光伏等高景气赛道板块反弹的持续性，把握局部投资机会，或为当前行情下不错的选择。海通证券认为，今年以来传统制造如机械、家电、食品饮料和机械等表现疲软，这是因为上游原材料涨价和下游需求疲软共同压缩了传统制造业盈利。往后看，随着投资和消费边际改善，中下游传统制造业的估值和盈利匹配度不错，可能会迎来修复机会。
投资者仍旧要谨慎操作 中信证券认为，当下A股市场风格平衡的过程已经开启，但基本面因素制约下风格的切换仍需等待至三季度末。国盛证券认为，操作上，宜轻指数重个股，在控制仓位的前提下，如量能跟进有力，可谨慎看多。国金证券指出，近期基金公司布局新品的热情高涨，这可能会在一定程度上提升市场的风险偏好。短期大盘面临3500点附近压力可能会出现回落，不建议追涨。建议激进投资者可关注军工等；稳健投资者维持七成左右仓位。东方证券分析，短期看，热门赛道如火如荼，龙头股继续高举高打，但在当下位置继续追涨的资金，或许更多是属于前期踏空而如今被动买入的属性，后续行情持续性难有保证。操作上，由于指数层面仍存量价背离风险，建议投资者保持理性，从性价比角度出发进行操作。（提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。）作者：晓禾 新媒体编辑：吴芃 监制：田欣鑫 太闹心！接连停产全部都因为缺芯 “字节跳动教育板块全部裁掉”！“大力”难出奇迹
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