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红蓝财经 一个游资都看的公众号  提醒：现在推送打乱了时间线，如果不置顶公众号，基本上就看不到了，建议大家将本公众号【设为星标★】，这样就不会错过重要内容了。设置路径：进入本公众号—历史消息列表—右上方三个点—点击选择设为星标。如果不懂的也可以百度公众号设星标的方法。 信捷电气(603416)：工控自动化复苏，产品多样保增长 摘要： 1. 研报点评 2.三大报资讯 研报点评： 信捷电气(603416)：工控自动化复苏，产品多样保增长 报告摘要 信捷电气隶属工控自动化行业,生产和销售PLC、 伺服设备等工控核心零部件，业务模式以系统集成为主，在国内小型PLC行业市场份额为9%，龙头地位稳固。工控行业2019年总市场空间约为1255亿元，其中PLC市场空间为114亿元，占工控行业总空间的9.1%;伺服设备市场空间约为110亿元，占8.8%。国内工控企业起步晚、体量小，未来有较大成长空间。 (1) 制造业步入上升周期,核心零部件受益:“十四五”规划和中央经济工作会议都强调了制造业是国民经济的主体,发展先进制造业势在必行。工控行业与总体制造业发展密切相连，制造业多个细分领域月度用电量均达到了近3年的高值，新一轮景气周期已开启。 (2)疫情加速国产替代进度，品牌力提升:疫情影响下，由于国外厂商供给不足、国内口罩机等疫情相关设备需求升高共同导致的国产替代情况，和2020年强制国产替代产生的下游客户对国内厂商信任度提升，加速了中长期工控产品需求向国内转移的情况。公司PLC市占 率由2018年的2.1%迅速提升至2020年的8.9%， 伺服市占率也由2018年的1.2%提升至2020年的3.3%。 (3)新品迭出，开启下一轮增长空间:公司基于自身技术优势,从前期仅生产小型PLC产品向中大型PLC、PLC+伺服+HMI配套销售、整体解决方案拓展，快速拓寬业绩增长渠道。中大型PLC毛利率空间比小型PLC更大，配套销售可带动关联产品销量，整机销售已覆盖8个细分领域，目前已推出51种整机产品。其他方面，公司盈利能力保持较高水平，ROE为19%;公司现金充裕，18%的资产负债率主要由应付账款组成;公司持续引进工程方面 人才, 2020年校招规模达559人;公司地处江苏无锡，具备区位优势。综合考虑公司历史估值和可比公司估值水平,基于对公司成长预期和面临风险的判断，我们给予公司49.05倍PE估值，对应目标价格119.69元，首次覆盖予以“增持”评级。 三大报资讯 【公告淘金】 君实生物-U（688180）与Coherus签署许可与商业化协议，可获得最高11.1亿美元。 中环股份（002129）拟投建50GW（G12）太阳能级单晶硅材料智能工厂项目，总投资额预计120亿元。 江铃汽车（000550）1月份销量同比增长80%。 沪电股份（002463）拟19.8亿元投建应用于半导体芯片测试等的高层高密度互连积层板项目。 平安银行（000001）2020年净利润同比增2.6% 拟10派1.8元。 昊海生科（688366）子公司模注成型、疏水性人工晶状体产品获得欧盟CE认证。 永辉超市（601933）董事长拟增持7500万股-1.5亿股。 森林包装（605500）全资子公司引入5家投资者增资扩股。 赛轮轮胎（601058）拟投资建设高性能子午线轮胎技术升级改造项目。 吉宏股份（002803）拟推股东回馈活动，持股25万股以上可获赠飞天茅台一瓶。 【产业情报】 ○氨纶价格升至数年新高 龙头企业议价权持续增强 ------ 据百川盈孚数据，2月1日，多家氨纶企业上调报价。以40D产品为例，华峰氨纶由42500元/吨上调至44500元/吨，烟台泰和由46500元/吨上调至48500元/吨，已超过2017-2018年的高点。氨纶-纯MDI-PTMEG价差也在持续上行。 国信证券化工团队认为，氨纶主要用于高端服饰，需求增速较快。供给方面，氨纶行业集中度CR5已提升至67%，未来3年新增产能全部来自5家龙头企业，且投产时间均在2021年下半年以后。预计半年以内行业景气度有望持续，高盈利有望维持。看好行业龙头华峰化学（002064）、泰和新材（002254）。 投资者风险教育：由于作者本身研究的局限性，以及股市本身的不确定性，望大家理性甄别作者观点。股市有风险，入市需谨慎。风险牢记于心，投资量力而行。 投资者教育宣传：风险牢记于心，投资量力而行。仅记录个人复盘，跟风需谨慎。 |
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