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著名投资银行家、《货币战争》作者James Rickards上周撰文警告称，货币战争的新战线正在形成。尽管美国到目前为止还没有演变为公然操纵货币，但这一幕可能会在2022年初发生。 Rickards预计，“首先，我们可能会经历一场重大的市场混乱，迫使美元兑其他主要货币大幅走高。而当这种冲击变得日益严重，强势美元开始对美国出口和相关出口就业领域造成冲击时，美国财政部将会采取措施打压美元。” 过去十余年货币战争的演变 Rickards在文章中详细阐述了其作出上述预测的理论依据。Rickards表示，自2010年以来，世界就一直处于货币战争之中。当时时任美国总统的奥巴马着手削弱美元，以在2007-2008年全球金融危机之后为美国经济提供刺激。 白宫和财政部都心知肚明：美元走软会损害欧洲和日本的经济增长，但他们对此并不在乎。他们认为，美国是世界上最大的经济体。如果美国陷入衰退，世界其他地区也会跟着衰退。在2007-2009年的经济衰退之后，要避免美国再次陷入衰退，让美元贬值至关重要。 欧洲在此期间成为了利益受害方。2011年8月，美联储编制的美元广义贸易加权指数跌至了历史低点。与此同时，金价不出所料地在当时创下了历史高位。欧元则飙升，美国经济得到了所需的提振。 此后，伴随着欧债危机的爆发，美国作出了让步——允许美元走强。2016年10月，欧元兑美元汇率跌至了1.05附近的逾十年低位。美国此时认为它的经济足够强大，能够承受强势美元，继而默许欧元贬值，以提振欧元区经济。 从那以后，货币战争终于迎来了一段平静期，尽管一些局部交叉汇率的波动和极端估值仍不时出现，但欧元/美元汇率始终在一个相当狭窄的区间范围内交易。2017年7月1日，欧元兑美元交投于1.18关口，这一汇率水平几乎与四年后的今天一致。 不过，Rickards指出，只要引发货币战争的基本条件依然存在(债务过多、增长不足)，就总有可能爆发新一轮战争，因为单个经济体总会试图通过降低本国货币兑主要贸易伙伴货币的汇率，来提振经济增长。 Rickards表示，“我预计美元会在短期内走强，但是，如果作为货币战争计划的一部分，美国理应让美元贬值。那么，为什么我会作出这样的预测呢？答案可以分为两部分……” 全球流动性危机正在上演 首先，一场全球流动性危机正在上演。 Rickards表示，此类危机不是一夜之间就形成的。在市场和公众充分意识到形势的严重性之前，它们通常需要一年或更长的时间在幕后酝酿。以下是当前全球金融危机的一些具体预警信号： 外国政府正在减持美国国债，但并不意味着人们厌恶美元。这表明，外国银行系统迫切希望获得美元，并正出售美国国债来获得美元。 欧洲美元期货曲线的某些部分正出现倒挂。这表明，银行和大型机构预计未来的远期利率会更低(经济衰退的迹象)，短期利率会更高(金融危机的迹象)。 自去年3月以来，10年期美国国债的到期收益率一直在急剧下降。这表明全球都在追求质量(恐慌性交易)，并预期未来会出现通胀和经济增长的双放缓，这与可能的经济衰退前景相一致。 Rickards指出，即使全球流动性危机已经变得如此严重，也不可能准确预测其何时会登上新闻头条。但自3月以来，这些趋势越来越强，表明压力正在积聚，危机最早可能在今年10月出现。 而可以肯定的是，如果流动性危机出现，美元和黄金将会双双升值，以回应全球避险潮。 美国明年势将干预美元？ 此外，Rickards表示，白宫和美国财政部眼下根本不明白美国经济有多疲弱。上月底公布的数据显示，美国二季度GDP数据上升6.5%，增速低于经济学家预期的8.4%。而在Rickards看来，美国经济的实际表现可能比数字显示的还要糟糕。 亚特兰大联储编制的GDPNow追踪指标已经从4月份的13%降至了6月份的7.5%，而实际GDP数字为6.5%，这意味着二季度美国经济增长明显放缓。同时，如果4月和5月的增长相对更为强劲，那么6月的增长率料将远低于6.5%。 这意味着，美国经济在第三季度料将开局不利。 此外，伴随GDP数据而来的一些经济细分领域指标也令人感到不安。目前美国进口数据是健康的，因为美国民众一直在利用政府发放的支票大肆购买。但出口却颇为疲软，这反映出不少世界其他地区的经济表现已不如美国。简单地说，美国以外地区的人们对美国商品兴趣寥寥，是因为他们自己的经济状况也不好。 而最引人注目的是，美国个人收入按年率计算已下降了30%，同时前景正蒙上更多阴影，因为政府的财政援助补贴即将逐一耗尽。扩大的失业福利大多已经到期，禁止驱逐欠租房客的行政令曾被延长了90天，但离实行的日子已经不多。同时，工资保障计划的贷款也已经结束，没有额外的支票会再被大量邮寄。 Rickards指出，由于政府补贴基本结束，私人收入停滞，出口下滑，目前还不清楚是什么将推动2021年下半年美国的GDP增长。美国总统拜登和美国财长耶伦将在今年11月得到有关疲弱经济表现的具体信息，届时三季度GDP以及接下来几个月的通胀和就业数据将证明这一点。 “但到那时，要阻止经济下滑就太晚了。距离2022年中期选举还有不到一年的时间。白宫将会惊慌失措，向财政部求助，最终寻求出台那些令美元贬值的举措。这就是为什么我认为美元会在2022年走弱的原因，”Rickards表示。
中国稀土资源呈现北轻南重的特点。 ✓ 从资源量看，2019 年已查明轻稀土资源量1.23 亿吨（91%），重稀土矿1203万吨（9%）。北方地区轻稀土资源丰富，主要分布在内蒙古，其资源量为1.02 亿吨，占稀土总资源量的比例为75.22%。南方地区以离子吸附型中稀土、重稀土矿为主，其中广东省的重稀土资源最为丰富，有389 万吨，占稀土总资源量的2.88%。 ✓ 从储量看，中国具有轻稀土储量5732 万吨（97.62%），中重稀土储量131万吨（2.38%）。其中内蒙古的白云鄂博矿区的轻稀土储量最大，为4600 万吨，占比86%。江西赣州和广东粤东的中重稀土储量较大，分别为57 万吨、50 万吨，占中重稀土总储量的比例为44%、38%。
我国具有完整的稀土产业链。稀土产业链上游是稀土精矿的开采，中游为分离得到稀土氧化物以及进一步冶炼得到稀土金属，下游是稀土氧化物及金属的应用，包括稀土磁性材料，光学玻璃，光导纤维等材料的生产加工，其中稀土磁材的占比最大，约能占到总需求的30-40%。
中国稀土冶炼分离产品产量占全球88%以上。安泰科数据显示，2019 年全球稀土冶炼分离产品产量合计约17.6 万吨（REO），同比增长21%。其中，中国产量约15.5 万吨，占比88.2%，中国总产量包括六大稀土集团计划内产量和利用进口矿以及化合物生产的冶炼产品产量；澳大利亚Lynas 作为中国以外最大的稀土冶炼分离产品供应商，其位于马来西亚的关丹稀土分离厂产量稳步提升，2019 年产量约1.87 万吨，占比10.6%。
央行开展6000亿元1年期MLF操作央行表示，考虑到金融机构可用7月下调存款准备金率释放的部分流动性归还8月到期中期借贷便利（MLF）等因素，2021年8月16日人民银行开展6000亿元MLF操作（含对8月17日MLF到期的续做）和100亿元逆回购操作，充分满足金融机构流动性需求，保持流动性合理充裕。本周（8月16日-20日）有500亿元逆回购和7000亿MLF到期。光大证券首席固收分析师张旭指出，“央行今年多次强调保持流动性合理充裕，这不是一句空话。” 中国公布7月经济数据：延续稳定恢复态势国家统计局指出，总的来看，7月份国民经济延续稳定恢复态势。但也要看到，当前全球疫情仍在持续演变，外部环境更趋复杂严峻，国内疫情多点散发和自然灾害对部分地区经济产生影响，经济恢复仍然不稳固、不均衡。 沪深交易所发布公司债券发行上市参考文本据上证报报道，沪深交易所于8月13日发布公司债券发行上市参考文本。在内容上，参考文本主要有四大亮点：丰富投资者保护约定，强化市场约束；细化约定实施机制，提升执行质效；设置多层次救济机制，有序出清风险；规范募集说明书编制，提升信息披露质量。 经济日报：理财“饭圈化”有风险经济日报刊文表示，相对于老一辈投资者，一些年轻人对主动理财越来越感兴趣。也因为其中夹杂进部分青年因素，理财市场出现了“饭圈化”现象。投资者需要具备基本的金融知识、理性的心态，那种“押宝”式投资的做法，被所谓“明星投资经理”的光环迷住了眼睛，人云亦云，盲目跟风，完全无视投资市场潜藏的巨大风险，实不足取。 穆迪：将平安银行展望从稳定调整为正面 预计该行资产质量将会回升穆迪今日发布了对平安银行的评级报告，将其展望从稳定调整为正面。穆迪认为，该行稳健的拨备前盈利能力和下行的信用成本令该行的盈利能力有望恢复；此外，零售业务质量将继续改善。穆迪预计，未来12-18个月平安银行的资产质量将会回升。 股神巴菲特曾警告投资者要谨慎地参与以期权为代表的衍生品投资，同时他也批评近期刚完成上市的Robinhood正鼓励其用户参与“赌博”。事实上，巴菲特早在近40年就预言衍生品的出现将导致越来越多的风险交易和鲁莽的股票经纪人。 根据巴菲特在1982年给一位美国国会议员的信件，文中提到了股指期货及其他与股市挂钩的金融衍生品的担忧。然而，现在这些担忧或将演变成风险。 这封信中指出，巴菲特警告美国证券业协会不要推出与标准普尔 500 指数相关的股指期货。巴菲特指出，投资者可以做空合约以对冲短期波动，但他警告称，几乎每个购买这些衍生品合约的人都在押注近期股票上涨，而并不是押注标的公司的长期表现。 巴菲特表示，“无论真实的赔率有多低，这种"以小博大”的玩法会增加人们的赌博倾向。“这也很好解释为什么拉斯维加斯赌场会一直宣传巨额大奖的原因。 “一些投资者被较低的入手成本及潜在的巨大涨幅所吸引”，巴菲特把幕后推手指向那些低价股庄家和允许以最低保证金交易的经纪人。同样，投机交易者还会使用标普 500 指数期货来押注该指数的短期方向。 在信中，巴菲特还解释了为什么推出期货交易会导致投机活动猖獗，并有可能导致投资者出现大幅亏损。因为每次进行这些交易时候，“赌场”（期货市场及其经纪人）都会收取手续费，因此，这个市场中存在大量的输家和赢家对“赌场”有利。 此外，交易成本将使期货交易成为投资者的“负和游戏”。然而股票交易却是一个“正和游戏”，因为随着公司不断壮大，它将为其股东创造更多的财富。 巴菲特预测，至少95%的期货活动将是“严格意义上的赌博”。人们会小额资金来押注股票短期走势，同时券商也会鼓励他们进行越来越多的交易。 最后，巴菲特表示，美国需要更多的人进行长期投资，而不是由更多受经纪人怂恿他们去当“赌徒”。他补充称，大量股指期货交易或将“对购买证券的投资人和市场造成压倒性的不利影响”。 Baird & Company的分析师指出，"尽管我们仍看好家居装修需求的持续时间，但成本压力的加速可能抑制下半年修正的幅度。" Baird指出，家得宝营收增长确实有所放缓，但两年的增长率仍在30%左右。Baird相信，本季度营收增长5%的预期有些保守。市场将密切关注该公司即将公布的业绩指引，以确定美国楼市火热行情的可持续性。 据悉，全美房地产经纪人协会(NAR)日前发布报告称，在其追踪的183个美国大都会区中，有182个地区的单户成屋销售价格中值同比上升，其中94%的都会区房价中值同比上涨10%以上。二手单户型住宅价格中值同比上涨23%至历史高点357900美元。 周一（8月16日）亚欧时段，美原油小幅走弱，一度创三日新低至67.22美元/桶，目前交投于67.36美元/桶附近，因疫情导致全球范围内都收紧了对人员出行的限制，其对原油需求的影响，国际能源署(IEA)下调了今年余下时间的需求预测，高盛集团则认为石油需求只会暂时受到影响。 美国政府呼吁OPEC“开闸”增产
疫情影响全球石油需求
摩根大通将年底油价预期从83美元下调至78美元/桶
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